연준, XNUMX월 인플레이션 서프라이즈 경시, 시장 의견 불일치

시장은 예상보다 좋은 XNUMX월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서를 좋아했습니다. 대조적으로, 연준은 덜 확신하고 한동안 높은 금리를 유지할 것으로 예상합니다. 그들은 인플레이션 싸움에서 이기고 있다고 확신하기 전에 더 많은 데이터를 원합니다.

격려 숫자

XNUMX월 CPI 보고서는 인플레이션이 완화될 수 있다는 고무적인 신호를 제공했습니다.. 식품 인플레이션이 둔화되기 시작했고 점점 더 많은 카테고리의 가격이 하락했습니다. 주택 비용은 계속 증가하고 있지만 다른 시리즈가 보여주듯 향후 몇 개월 동안 변동될 것으로 예상됩니다. 집값 떨어지기 시작.

시장 반응

시장 반응은 분명히 긍정적이었습니다. 500월 CPI 발표일에 S&P 0.5과 Dow 지수는 XNUMX년 동안 백분율 기준으로 최고의 하루 상승률을 보였습니다. 금리선물은 연준이 기준금리를 XNUMX% 포인트 인상할 것을 시사하는 방향으로 움직였습니다. XNUMX월 모임. CPI 수치 이전에 시장 기대치는 0.5~0.75% 포인트 이동 사이에서 균형을 이루었습니다.

신중한 연준

그러나 연준은 곧 금리 인하를 고려할 것이라는 기대를 경시했습니다. 로건 댈러스 연준 총재는 10월 2일 “오늘 아침 CPI 지표는 반가운 안도감을 주었지만 아직 갈 길이 멀다”고 말했다. 그녀는 계속해서 “충분한 경제 냉각은 결국 인플레이션을 우리 목표로 되돌릴 것입니다. 그러나이 프로세스는 이제 막 시작되었습니다. 노동 시장은 여전히 ​​매우 타이트하며 임금은 XNUMX%의 인플레이션과 일치하는 속도보다 훨씬 빠르게 계속해서 증가하고 있습니다.” 이 모든 것은 연준이 하나의 고무적인 인플레이션 보고서에 너무 많은 것을 읽어들일 준비가 금융 시장보다 적다는 것을 의미합니다.

실제로 연준의 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 총재는 호주에서의 연설 13월 XNUMX일, XNUMX월 CPI 보고서를 "단지 하나의 데이터 포인트"라고 부르며 인플레이션이 "엄청나다"고 말하고 금리가 여전히 오르고 있음을 분명히 했습니다.

정책 대응

지금까지 XNUMX월 인플레이션 보고서에 대한 연준과 시장의 반응 사이에는 분명한 차이가 있습니다.

연준은 시장이 의심하는 것보다 인플레이션 싸움을 철회하려는 경향이 덜할 수 있습니다. 또는 시장은 연준이 아직 추측할 의사가 없는 보다 긍정적인 데이터를 볼 수 있습니다.