워싱턴 — 수요일 연준은 기준 금리를 40%포인트 인상했는데, 이는 XNUMX년 만에 최고 인플레이션에 맞서기 위한 가장 공격적인 조치입니다.
“인플레이션이 너무 높고 우리는 그것이 야기하는 어려움을 이해합니다. 제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 "미국 국민들에게 직접 연설하고 싶다"고 말하며 시작했다. 그는 나중에 "우리는 물가 안정을 회복하기 위해 최선을 다하고 있다"고 말하면서 저소득층의 인플레이션 부담에 주목했습니다.
의장의 논평에 따르면 이는 앞으로 여러 차례 50bp 금리 인상을 의미할 가능성이 높지만 그것보다 더 공격적인 것은 없을 것입니다.
연방 기금 금리는 단기 대출에 대해 은행이 서로에게 부과하는 금액을 설정하지만 다양한 변동 금리 소비자 부채와도 연결되어 있습니다.
금리 인상 움직임과 함께 중앙 은행은 자산 보유를 줄이기 시작할 것이라고 밝혔습니다. 9조 달러 대차대조표. 연준은 금리를 낮추고 경제에 자금이 흐르도록 하기 위해 채권을 매입했지만 가격 급등으로 인해 통화 정책에 대한 극적인 재검토가 필요했습니다.
시장 두 가지 동작을 모두 준비했습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 일년 내내 불안정했습니다. 투자자들은 시장이 제대로 기능하도록 하는 데 적극적인 파트너로서 연준에 의존해 왔지만 인플레이션 급증으로 인해 긴축이 필요했습니다.
CME 그룹 데이터에 따르면 수요일 금리 인상으로 연방 기금 금리는 0.75%-1% 범위로 상승할 것이며 현재 시장 가격은 연말까지 2.75%-3%까지 인상될 것입니다.
발표 후 주식은 더 높이 뛰었고 국채 수익률은 이전 최고점에서 물러났습니다.
시장은 이제 중앙 은행을 기대합니다 공격적으로 금리 인상 지속 앞으로 몇 달 안에. Powell은 50bp의 움직임이 "다음 몇 회의 회의에서 테이블 위에 있어야 한다"고만 말했지만 연준이 더 매파적으로 변할 가능성을 무시하는 것 같습니다.
파월 의장은 지난 XNUMX월 연준이 XNUMX분의 XNUMX포인트 인상한 시장가격에도 불구하고 "XNUMX베이시스포인트는 위원회가 적극적으로 고려하고 있는 것이 아니다"고 말했다.
그는 "미국 경제는 매우 강하고 긴축적 통화정책을 다룰 수 있는 좋은 위치에 있다"면서 긴축에도 불구하고 경제가 "부드럽거나 부드러운" 착륙을 예견한다고 덧붙였다.
수요일에 약술된 계획은 연준이 나머지를 재투자하는 동안 매월 만기가 도래하는 채권에서 발생한 수익금의 한도를 허용하므로 대차대조표 감소가 단계적으로 일어나는 것을 볼 것입니다. 1월 30일부터 이 계획은 17.5억 달러의 국채와 60억 달러의 모기지 담보 증권을 롤오프할 것입니다. 35개월 후 국채 한도는 XNUMX억 달러, 모기지 한도는 XNUMX억 달러로 증가합니다.
이러한 수치는 세션의 의사록에 설명된 지난 연준 회의의 논의와 대부분 일치했지만 상한선의 증가가 보다 점진적일 것이라는 일부 기대가 있었습니다.
수요일의 성명서는 경제 활동이 "XNUMX분기에 소폭 감소"했지만 "가계 지출과 기업 고정 투자는 강세를 유지했다"고 언급했습니다. 성명서는 인플레이션이 "높은 상태를 유지하고 있다"고 말했습니다.
마지막으로, 이 성명서는 중국의 코로나XNUMX 발병과 상황을 해결하려는 정부의 시도에 대해 언급했습니다.
“또한 중국의 COVID 관련 폐쇄는 공급망 중단을 악화시킬 가능성이 있습니다. 위원회는 인플레이션 위험에 매우 주의를 기울이고 있습니다.”라고 성명서는 말했습니다.
Charles Schwab의 채권 전략가인 Collin Martin은 "우리 쪽에서는 놀랄 일이 아닙니다."라고 말했습니다. “우리는 시장보다 우리의 기대에 조금 덜 공격적입니다. 50월에 또 다른 XNUMX 베이시스 포인트 인상이 가능할 것 같다고 생각하십시오. … 우리는 인플레이션이 정점에 가깝다고 생각합니다. 그것이 정점의 징후를 보이고 올해 말에 하락한다면 연준이 그러한 공격적인 속도를 늦출 수 있는 약간의 여유를 갖게 됩니다.”
일부 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 위원들이 더 큰 금리 인상을 추진했지만 수요일의 움직임은 만장일치로 지지를 받았습니다.
50bp 인상은 2000년 XNUMX월 이후 FOMC가 시행한 금리 인상 중 가장 큰 인상입니다. 당시 연준은 초기 닷컴 시대와 인터넷 거품의 과잉과 싸우고 있었습니다. 이번에는 상황이 조금 다릅니다.
2020년 초 팬데믹 위기가 닥치자 연준은 벤치마크 펀드 금리를 0~0.25% 범위로 인하하고 대차대조표를 약 9조 달러로 두 배 이상 늘리는 공격적인 채권 매입 프로그램을 도입했습니다. 동시에 의회는 경제에 5조 달러 이상의 재정 지출을 투입하는 일련의 법안을 승인했습니다.
이러한 정책 움직임은 공급망이 막히고 수요가 급증하는 시기에 이루어졌습니다. 12개월 동안의 인플레이션 8.5월 XNUMX% 상승, 노동 통계국의 소비자 물가 지수로 측정
몇 달 동안 연준 관리들은 인플레이션 급등을 "일시적"이라고 일축한 다음 압력이 누그러지지 않았기 때문에 그 입장을 재고해야 했습니다.
XNUMX년여 만에 처음으로 XNUMX월 FOMC 25bp 인상 승인, 이는 펀드 금리가 올해 1.9%로 상승할 수 있음을 나타냅니다. 그러나 그 이후로 중앙 은행가의 여러 진술 그보다 훨씬 북쪽의 비율을 가리켰다.. 수요일의 움직임은 연준이 2006년 XNUMX월 이후 처음으로 연속 회의에서 금리를 인상한 것으로 기록되었습니다.
다우존스 산업평균지수는 거의 9% 하락했고 채권 가격도 급락하는 등 연중 내내 주가가 폭락했습니다. 가격과 반대 방향으로 움직이는 10년물 벤치마크 국채 수익률은 수요일 약 3%로 2018년 말 이후로 본 적이 없는 수준이었습니다.
연준이 마지막으로 이처럼 공격적으로 금리 인상을 했을 때 펀드 금리를 6.5%로 끌어올렸지만 불과 11개월 만에 후퇴할 수밖에 없었습니다. 이미 진행 중인 경기 침체와 2001년 1월 2003일 테러 공격의 조합으로 연준은 급속하게 금리를 인하했고 결국 XNUMX년 중반까지 금리를 XNUMX%까지 인하했습니다.
일부 이코노미스트들은 연준이 이번에도 같은 곤경에 직면할 수 있다고 우려합니다. 인플레이션이 급등할 때 조치를 취하지 못하고 성장 둔화에 직면해 긴축되는 것입니다. GDP는 1.4분기에 XNUMX% 감소했지만, Covid 사례 증가와 연중 완화될 것으로 예상되는 재고 구축 둔화와 같은 요인으로 인해 억제되었습니다.
출처: https://www.cnbc.com/2022/05/04/fed-raises-rates-by-half-a-percentage-point-the-biggest-hike-in-two-decades-to-fight-inflation.html