2023년 XNUMX월 연준 금리 결정: XNUMX분의 XNUMX 포인트 인상

XNUMXD덴탈의 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 수요일에 기준 금리를 XNUMX분의 XNUMX퍼센트 포인트 인상했으며 이 하이킹 사이클의 끝이 다가오고 있다는 징후를 거의 나타내지 않았습니다.
 
연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 시장 기대에 부응해 연방기금금리를 0.25%포인트 인상했다. 이는 4.5년 4.75월 이후 최고치인 2007%-XNUMX%의 목표 범위에 도달하게 됩니다.

이러한 움직임은 2022년 XNUMX월에 시작된 프로세스에서 XNUMX번째 인상을 기록했습니다. 그 자체로 펀드 금리는 하룻밤 차입에 대해 은행이 서로 청구하는 금액을 설정하지만 많은 소비자 부채 상품으로 유출됩니다.

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연준은 최근 둔화 조짐에도 불구하고 여전히 1980년대 초 이후 최고 수준에 근접한 인플레이션을 낮추기 위해 인상을 목표로 하고 있습니다.

XNUMXD덴탈의 회의 후 성명 인플레이션은 "다소 완화되었지만 여전히 높은 상태"라고 언급했습니다. 이는 이전 언어의 조정입니다.

제롬 파월 연준 의장은 회의 후 기자회견에서 "지난 XNUMX개월 동안 받은 인플레이션 데이터는 월간 증가 속도가 반가운 감소를 보여주고 있다"고 말했다. "최근 발전이 고무적이지만 인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 확신을 갖기 위해서는 훨씬 더 많은 증거가 필요할 것입니다."

그러나 시장은 이번 주 회의에서 연준이 금리 인상을 곧 끝낼 것이라는 징후를 기대하고 있었습니다. 그러나 성명서는 그러한 신호를 제공하지 않았습니다. 처음에, 주식이 떨어졌다 발표 후 다우 존스 산업 평균 지수는 300포인트 이상 폭락했습니다.

그러나 파월 의장이 "디스인플레이션 과정"이 시작되었음을 인정한 후 시장은 반등했습니다. 인플레이션에 대한 진전에 대한 Powell의 다소 낙관적인 의견에 초점을 맞춘 시장 논평으로 주요 평균은 궁극적으로 플러스로 전환되었습니다.

파월 의장은 "이제 처음으로 디스인플레이션 과정이 시작됐다고 생각한다고 말할 수 있다"면서 "승리를 선언하거나 우리가 정말로 이것을 얻었다고 생각하는 것은 매우 시기상조"라고 지적했다.

그럼에도 불구하고 연준의 성명에는 FOMC가 여전히 "목표 범위에서 지속적인 증가"의 필요성을 보고 있다는 점을 지적하는 문구가 포함되어 있습니다. 시장 참여자들은 문구가 다소 완화되기를 바랐지만 만장일치로 승인된 성명서는 그대로 유지했습니다.

성명서는 향후 정책 경로를 결정하는 내용을 설명할 때 한 부분을 변경했습니다.

관리들은 말했다 그들은 지금까지의 금리 인상 효과, 정책이 영향을 미치는 시차, 금융 조건 및 경제의 발전과 같은 요인을 기반으로 미래 금리 인상의 "범위"를 결정할 것입니다. 이전에 성명서는 이러한 요소를 사용하여 향후 인상의 "속도"를 결정할 것이라고 말했습니다.

2022년 연준은 0.75월에 0.5%포인트 인상하기 전에 XNUMX번 연속 XNUMX%포인트 이동을 승인했습니다. 최근 공개 성명, 여러 관리들은 중앙 은행이 언제 끝날 수 있는지에 대한 신호 없이 적어도 인상 규모를 축소할 수 있다고 생각한다고 말했습니다.

기준금리를 인상하는 동안 위원회는 실업률이 "낮은 상태를 유지하고 있다"고만 언급했지만 경제 성장을 "완만"하다고 규정했습니다. 최근 고용 시장 평가는 고용 증가가 "강력하다"는 이전 표현을 생략했습니다.

그렇지 않으면 연준이 인플레이션을 억제하기 위한 노력을 계속함에 따라 성명서는 이전 메시지에서 그대로 유지되었습니다.

연준의 정책은 시차를 두고 작용하는 것으로 생각됩니다. 중앙은행이 금리를 인상하면 경제가 돈에 대한 더 엄격한 통제에 적응하는 데 시간이 걸립니다.

이 특정 인플레이션 라운드는 다음으로 인해 시작되었습니다. 코 비드- 막힌 공급망 및 서비스보다 상품에 대한 수요 급증과 같은 관련 요인. 그만큼 우크라이나 전쟁 유가 상승을 악화시켰고, 전례 없는 재정 및 통화 부양책으로 다양한 상품과 서비스의 비용이 증가했습니다.

식품 가격은 지난 10년 동안 XNUMX% 이상 상승했습니다. 계란 가격만 60% 급등노동부 자료에 따르면 31월까지 버터는 25% 이상, 양상추는 2022% 이상 올랐다. AAA에 따르면 휘발유 가격은 3.50년 말까지 하락세를 보였으나 최근에는 급등하여 전국적으로 갤런당 $30에 도달하여 지난 한 달 동안 약 XNUMX센트 상승했다고 합니다.

연준 관리들은 최근 수치가 압력이 완화될 수 있음을 보여주고 있다고 말했지만 인플레이션 문제를 해결하는 데 단호한 자세를 유지했습니다. 그만큼 0.1월 소비자 물가 지수는 XNUMX% 하락 월 기준으로 6.5년 전보다 9% 상승했습니다. 지난 여름 최고치인 XNUMX%에서 하락했지만 여전히 연준이 편안하다고 느끼는 수준보다 훨씬 높습니다.

금리 인상과 함께 연준은 채권 포트폴리오의 보유량을 줄였습니다. 그 결과 445월 이후 약 95억 달러가 감소했는데, 이는 연준이 만기 채권의 상한선을 XNUMX억 달러로 목표로 삼았기 때문입니다.

샌프란시스코 연준에 따르면 이번 대차대조표 축소는 추가 금리 인상의 약 2% 포인트에 해당합니다. 대차대조표는 여전히 8.4조 XNUMX천억 달러 이상입니다.

시장은 연준이 마침내 인상을 끝낼 곳을 주시하고 있습니다.

에서 XNUMX월 FOMC 회의, 위원회 위원들은 연준이 정책이 충분히 제한적이라고 생각하는 "종료율" 또는 지점을 5.1%로 본다고 밝혔습니다. 시장은 그 수치가 4.75%에 가깝다고 장담하고 있으며 연준이 XNUMX월에 한 번 더 XNUMX분의 XNUMX 포인트 인상한 후 올해 후반에 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있습니다.

투자자들이 덜 제한적인 연준을 예상함에 따라 주식은 2023년을 시작하기 위해 랠리를 펼쳤습니다.