Fed는 다시 큰 폭으로 인상하고 다운시프트의 문을 열었습니다.

(블룸버그) — 연준은 제롬 파월 의장이 인플레이션에 대한 단호한 메시지를 되풀이하고 하향 전환의 문을 열면서 XNUMX년 연속 초대형 금리 인상을 할 것으로 보입니다.

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연방공개시장위원회는 수요일 중앙은행이 75년대 이후 가장 공격적인 긴축 정책을 펼치면서 3.75년 이후 최고 수준인 4~2008% 범위로 금리를 1980bp 인상할 것으로 예상된다.

결정은 오후 2시 워싱턴에서 발표되며 파월 의장은 30분 뒤 기자회견을 가질 예정이다. 이번 회의에서 연준의 새로운 예측은 발표되지 않았습니다.

중앙 은행 총재는 정책 입안자들이 인플레이션 싸움에서 확고한 태도를 유지하고 시장이 또 다른 큰 움직임 또는 50bps로의 전환 사이에서 갈라지는 XNUMX월 중순에 모임을 위한 옵션을 열어 두었다고 강조할 수 있습니다.

XNUMX월에 그의 발언은 투자자들에 의해 단기 정책 중심축으로 잘못 해석되었으며, 이에 따라 시장이 반등하여 금융 상황이 완화되어 연준이 가격을 억제하기가 더 어려워졌습니다. 의장은 다가오는 회의에서 더 적은 인상으로의 전환을 제안하더라도 실수를 피하기를 원할 수 있습니다.

MacroPolicy Perspectives LLC의 설립자 Julia Coronado는 “그들은 재정적 안정을 위해 더 천천히 가고 싶어할 수도 있습니다. “그들은 재정 상황을 크게 완화하는 것을 원하지 않기 때문에 메시징에 있어 어려운 일입니다. 그들은 경제를 계속 식히기 위해 엄격한 재정 조건이 필요합니다. 그래서 그는 비둘기 같은 소리를 내고 싶지 않지만 천천히 가고 싶어할 수도 있습니다.”

파월 의장은 지난해 물가 상승에 대응하지 못했다는 비판 속에 40년 만에 가장 뜨거운 인플레이션을 억제하려 애쓰고 있다. 투자자들이 연준이 경기 침체를 촉발할 수 있다고 우려하면서 금리 인상이 금융 시장을 뒤흔들었습니다.

Bloomberg Economics가 말하는 것…

“오늘의 금리 인상보다 덜 불확실한 것은 파월 연준 의장이 향후 금리 인상 속도의 잠재적인 하향 전환, 즉 확신의 정도, 인상 규모에 따른 위험, 최종 금리에 미치는 영향을 전달할 방법입니다. 우리는 그가 50bp의 움직임을 기본 사례로 제시하고 금리 인상 속도의 하향 이동이 반드시 낮은 터미널 금리를 의미하는 것은 아니라는 점을 분명히 할 것으로 기대합니다.”

— Anna Wong, Andrew Husby 및 Eliza Winger(경제학자)

수요일의 예상되는 움직임은 공화당이 높은 인플레이션을 주요 문제로 삼고 조 바이든 대통령과 그의 정당을 하원에서 비난하려고 했던 미국 중간 선거를 일주일도 채 남지 않은 시점에 나온 것입니다. 지난주 두 명의 민주당 상원의원은 파월 의장에게 너무 높은 금리 인상으로 불필요한 고통을 주지 말라고 촉구했습니다.

거주비용

경제학자들은 FOMC가 75bp를 인상할 것이라고 압도적으로 예측하고 있지만, 대신 50bp로 낮추는 방안을 모색하고 있습니다. 금리 선물 시장에 따르면 투자자들은 이번 연준 회의에서 75베이시스 포인트로 완전한 가격 책정에 근접하고 있습니다.

캐나다 중앙은행(Bank of Canada)은 지난 주에 금리 인상 속도를 XNUMX%포인트로 예상외로 늦췄지만, 경제학자들은 캐나다의 변동금리 모기지 비중이 높아 중앙은행 금리 인상의 거시경제적 영향을 확대한다고 지적했습니다.

FOMC 성명서

JP모건의 마이클 페롤리 수석 이코노미스트는 "이번 성명은 금리인상을 계속할 것"이라는 공약을 유지할 가능성이 높지만 "인상 끝에 가까워졌다는 것을 나타내기 위해 어떤 식으로든 약간 조정될 수 있다"고 말했다. Chase & Co. 한 가지 옵션은 "추가 인상"이라고 그는 말했습니다.

기자 회견

파월 의장은 13월부터 어느 시점에서 인상 속도를 늦출 필요가 있을 것이라고 말했으며, 들어오는 데이터에 따라 14월에 옵션을 열어두는 동안 이를 반복할 가능성이 있습니다. XNUMX월 XNUMX-XNUMX일 회의 전에 XNUMX개의 고용 보고서와 XNUMX개의 소비자 물가 보고서가 있을 것입니다.

MetLife Investment Management의 수석 시장 전략가인 Drew Matus는 "시장은 연준이 하향 조정될 것이라는 신호를 원합니다."라고 말했습니다. “다운 시프트를 하고 더 느린 속도로 하이킹을 하는 이유는 얼마나 해야 할지 모르기 때문입니다. 그래서 밖에 비가 와서 운전을 하면 속도를 줄입니다.”

반대 의견

경제학자의 약 XNUMX분의 XNUMX이 회의에서 반대 의견을 예상하고 있습니다. 유력한 후보는 지난 XNUMX월 금리 인상에 반대한 에스더 조지 캔자스시티 연은 총재와 XNUMX월에 매파로 반대한 제임스 불러드 세인트루이스 연은 총재가 될 것이다.

대차 대조표

연준은 대규모 대차대조표를 연간 1.1조 8.5천억 달러의 속도로 축소하겠다는 계획을 반복할 가능성이 있습니다. 이코노미스트들은 연말까지 대차대조표를 6.7조 2024억 달러에서 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX조 XNUMX억 달러로 감소시킬 것으로 예상합니다.

모기지 담보부 증권의 판매에 대한 발표는 없을 것으로 예상됩니다.

금융 안정

Nomura의 이코노미스트에 따르면 금융 안정성에 대한 보고서가 회의에서 발표될 가능성이 있으며 Powell은 인상 속도와 잠재적인 미국 경기 침체가 미국 신용 시장에 국제적 파급 효과나 혼란을 일으킬 수 있는지에 대한 질문을 받을 수 있습니다. 지난주 10개월물 국채 수익률이 XNUMX년물 수익률을 상회했으며, 이는 종종 경기 침체의 신호로 여겨지는 이른바 역전 현상입니다.

Natixis North America LLC의 수석 미국 이코노미스트인 Troy Ludtka는 "미국은 연방기금 금리를 4.5%로 규정하고 있지 않으며 신용 시장이 혼란에 빠질 수 있다는 우려가 있습니다. “국제적으로는 더 무섭습니다. 유럽이 무섭게 생겼네요. 중국은 경기 침체에 있지 않지만 장기적으로 가장 느린 성장이라고 생각합니다.”

윤리 질문

Powell은 또한 중앙 은행의 윤리 기준에 대한 질문을 제기하기 위해 최근 사건에 대해 질문받을 수 있습니다.

라파엘 보스틱 애틀랜타 연준 총재는 최근 자신이 금융 거래에 관한 중앙은행 정책을 위반했다고 밝혔고, 파월 의장은 연준 감사관에게 재무 공개를 검토하도록 요청했습니다.

별도의 사건에서 Bullard는 지난달 워싱턴에서 열린 Citigroup 주최 회의에 참석하여 언론을 초대하지 않고 통화 정책을 논의했습니다. 이후 세인트루이스 연은은 앞으로 그러한 초청을 수락하는 것에 대해 다르게 생각할 것이라고 말했습니다.

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출처: https://finance.yahoo.com/news/fed-hike-big-again-open-040100881.html