연준, 금리 인상으로 내년에 돈을 잃을 것이라고 Dudley가 말했습니다.

(블룸버그) — 윌리엄 더들리 전 뉴욕 연준 총재에 따르면 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 단기 금리를 인상함에 따라 내년에 돈을 잃을 것으로 보입니다.

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연준이 중앙은행에 보유하고 있는 준비금에 대해 은행에 지불하는 이자율이 막대한 국채 및 모기지 담보 증권을 통해 얻는 이자율보다 높을 것이기 때문입니다.

손실이 연준의 통화 정책 수행 능력에 영향을 미치지는 않지만 적자를 더할 수 있기 때문에 정책 입안자들이 모기지 담보 증권을 판매하지 못하도록 설득할 것이라고 Dudley는 목요일 공식 통화 및 금융 기관 포럼이 후원하는 웨비나에서 말했습니다.

제롬 파월 연준 의장과 그의 동료들은 수요일에 75년 이후 가장 큰 인상인 1994 베이시스 포인트로 금리를 인상했으며 올해와 내년 균형을 위해 추가 인상을 계획했습니다. 중앙값 예측에 따르면 현재 목표치인 3.4%에서 3.8%로 금리가 올해 말에 2023%, 1.5년 말에 1.75%로 상승할 것으로 보입니다.

블룸버그 이코노믹스의 더들리 고문은 "우리가 이 궤적을 유지한다면 연준은 2023년에 확실히 돈을 잃을 것"이라고 말했다.

이 경우 재무부는 연준의 대차대조표에 소위 이연 자산을 만들어 중앙은행이 자본을 고갈시키지 않도록 할 것이라고 그는 말했습니다. 결과적으로 "통화 정책 실행은 영향을 받지 않을 것"입니다.

인플레이션을 진압하기 위해 금리를 인상하는 것 외에도, 연준은 만기가 되었을 때 보유한 증권을 교체하지 않음으로써 거대한 대차대조표를 축소하고 있습니다. 또한 대차대조표 축소 계획의 일환으로 모기지 담보 증권 일부를 매각할 가능성도 내비쳤습니다.

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Dudley는 "그들이 돈을 잃고 있다면 대행사 MBS를 판매하지 않을 것"이라고 말했습니다. "그들이 파는 모든 것은 그들의 손실을 더할 것입니다."

그는 연준의 손실이 경제를 돕기 위해 연준이 양적 완화를 과거에 사용한 것에 대해 "격렬한 논쟁"을 촉발할 것으로 예상합니다. 양적완화 반대론자들은 손실을 이용하여 연준이 만기가 긴 증권을 매입하는 사업을 해서는 안 된다고 주장할 수 있습니다.

Dudley에 따르면 그들이 토론에서 이기면 재앙이 될 것입니다. 그는 "연준이 단기 금리 하한선 XNUMX에 있을 때 통화 정책의 매우 중요한 도구를 빼앗는 것이기 때문에 그런 일이 발생한다면 정말 위험하다"고 말했다.

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