Fed의 Bullard는 금리 정책이 '곡선 뒤에 있지만'모든 것이 손실되지 않았다고 말했습니다

제임스 불라드 세인트루이스 연준 총재는 목요일 "연준이 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 대폭 인상해야 하지만 보이는 것처럼 "비하인드"가 아닐 수도 있다고 말했다.

더 엄격한 정책을 선호하는 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 가장 "매파적인" 위원 중 한 명인 Bullard는 규칙 기반 접근 방식은 중앙 은행이 기준 단기 차입 금리를 약 3.5%로 인상할 필요가 있음을 시사한다고 말했습니다.

그러나 그는 채권 시장이 연준의 보다 공격적인 정책, 수익률이 더 높게 치솟았기 때문에 금리가 그다지 비스듬하지 않다는 것을 암시합니다.

“[앞으로의 안내]를 고려한다면 우리는 그렇게 나쁘게 보이지 않습니다. 모든 희망이 사라진 것은 아닙니다. 그것이 이 이야기의 기본 요점입니다.”라고 Bullard는 미주리 대학교에서 한 연설에서 말했습니다.

"당신은 여전히 ​​커브 뒤에 있지만 보이는 만큼은 아닙니다."라고 그는 덧붙였습니다. CME 그룹 데이터에 따르면 시장은 3.5년 여름에 Bullard가 예상한 것보다 약간 느린 2023%의 금리로 가격을 책정하고 있습니다.

댓글은 다음날 XNUMX월 FOMC 회의록 관리들이 50베이시스 포인트 금리 인상을 거의 승인했지만 우크라이나 전쟁을 둘러싼 불확실성으로 인해 25포인트에 안착했다고 밝혔습니다. 베이시스 포인트는 0.01퍼센트 포인트이다.

또한 회원들은 연준이 거의 9조 달러에 달하는 대차대조표에서 일부 자산을 처분하기 시작할 것으로 예상하며 그 속도는 월 최대 95억 달러로 발전할 것으로 예상한다고 말했습니다.

두 움직임 모두 인플레이션을 통제하기 위한 노력입니다. 40년 이상 가장 빠른 속도.

올해 FOMC 위원인 Bullard는 목요일 "인플레이션이 너무 높으며" 연준이 조치를 취해야 한다고 말했습니다. ~ 안에 XNUMX월에 발표된 예측, Bullard는 FOMC에서 동료들 중 가장 높은 비율을 요구했습니다. 그는 100월까지 0.25 베이시스 포인트의 인상을 보고 싶다고 말했습니다. 벤치마크 연방기금 금리는 이제 0.5%-XNUMX% 사이의 목표 범위에 있습니다.

“미국의 인플레이션은 예외적으로 높으며 이것이 2.1%나 2.2% 같은 것을 의미하지는 않습니다. 이것은 1970년대와 1980년대 초반의 높은 인플레이션 시대에 우리가 보았던 것과 유사하다는 것을 의미합니다.”라고 그는 말했습니다. "연준이 현재 인플레이션율을 해석하는 데 매우 관대하더라도 정책 금리를 많이 인상해야 합니다."

연준은 정책 방향에 대해 시장에 방향을 제시할 때 개별 회원의 관심과 경제적 기대에 대한 분기별 점도표와 같은 "전향적 지침"을 사용합니다.

국채 수익률의 움직임으로 판단할 때, 시장은 이미 연준의 공격적인 긴축에 가격을 책정했습니다. Bullard는 이것이 중앙은행이 인플레이션 싸움에서 그다지 뒤쳐지지 않게 만든다고 말했습니다.

“모든 것이 사라지지 않았습니다.”라고 그는 말했습니다. “오늘날과 1970년대의 차이점은 중앙 은행가들이 훨씬 더 많은 신뢰를 가지고 있다는 것입니다. 70년대에는 연준이 인플레이션에 대해 어떤 조치를 취할 것이라고 아무도 믿지 않았습니다. 일종의 혼돈의 시대였다. 볼커(폴 전 연준 의장)가 들어와야 했습니다. 그는 인플레이션의 용을 죽이고 신뢰를 쌓았습니다. 그 후 사람들은 중앙은행이 인플레이션을 통제할 것이라고 믿었습니다.”

Volcker의 금리 인상은 1980년대 초에 인플레이션을 낮추었지만 더블 딥 침체 없이는 그렇지 않았습니다.