패밀리 오피스의 직거래를 복잡하게 만드는 XNUMX가지 요소

패밀리 오피스는 계속 진화하고 있습니다. 그들의 수와 자산이 증가함에 따라 직접 투자 모델이 등장하고 기존 포트폴리오 아키텍처가 코로나 이후 환경에서 활발하게 재검토되고 있습니다.

최근 Dentons 패밀리 오피스 직접 투자 설문조사 더 많은 패밀리 오피스가 직접 투자에 집중하는 다양한 이유를 밝힙니다. 여기에는 관리 수수료를 회피하고 펀드 투자의 이자를 통한 수익 향상, 특정 산업 및 회사 유형 내에서 더 많은 영향력을 발휘하고 더 큰 통제력과 투명성을 누리기 위한 가족의 이익에 부합하는 것이 포함됩니다.

이러한 이점에도 불구하고 직접 투자에 어려움이 없는 것은 아닙니다. 이러한 유형의 투자는 종종 복잡하고 비유동적이며 위험하며 펀드와 대중을 능가할 것이라는 보장도 없습니다. 또한 성공을 보장하려면 숙련된 투자 관리 리소스가 필요합니다.

다음은 설문 조사 응답자가 나열한 직거래를 복잡하게 만드는 주요 요인입니다. 이러한 요소는 종종 덜 고려되는 요소인 신뢰 및 확신과 함께 2023년 이후에 직접 투자 전략을 수립할 때 신중하게 고려해야 합니다.

운영 리스크

Denton의 데이터에 따르면 패밀리 오피스의 45%가 직접 투자할 때 너무 많은 운영 위험을 감수하는 것에 대해 걱정합니다. 이는 운영 위험의 특성과 약간의 실수라도 상당한 영향을 미칠 수 있다는 사실을 고려할 때 타당한 우려입니다. 그러나 운영 보안을 극대화하고 이러한 위험을 줄이는 방법이 있습니다.

많은 요소가 운영 위험에 영향을 미치므로 직접 투자를 평가할 때 신중한 고려가 필요하고 투자 프로세스 전반에 걸쳐 지속적인 모니터링과 평가가 필요합니다. 따라서 운영 범주의 몇 가지 중요한 위험에만 집중하기보다는 미묘한 차이가 있더라도 각 잠재적 위험 요소를 고려하고 평가하는 것이 중요합니다.

또한 직접 투자와 관련된 패밀리 오피스는 문서화된 운영 실사 프로세스를 공식화하고 지속적인 검토를 위해 일관된 최소 수준 기준을 설정하는 것이 좋습니다. 이러한 절차의 초기 공식화에는 시간이 걸리고 처음에는 추가 문제가 발생할 수 있습니다. 그러나 여러 기회에 걸쳐 객관적인 최소 기준을 식별할 때 구조화되고 잘 정의된 프로세스를 갖추면 시간이 지남에 따라 모범 사례에 맞게 조정될 수 있는 견고한 평가 기반을 제공합니다.

운영 위험 평가 및 관리 전략을 전체적으로 수행할 수 있는 장비가 없는 패밀리 오피스는 이 전문 지식을 사내에서 개발하거나 외부 의회를 확보하는 데 투자하는 것을 고려할 수 있으며 장기적으로 상당한 금액을 절약할 수 있습니다.

고품질 거래 흐름에 대한 액세스

Denton의 설문 응답자 중 XNUMX%는 고품질 거래 흐름에 대한 액세스를 직접 투자의 과제로 꼽았습니다. 이는 특히 패밀리 오피스가 그 어느 때보다 높은 가치와 규모의 거래를 수행하고 있는 점점 더 경쟁이 치열해지는 환경과 관련이 있습니다. PWC 패밀리 오피스 딜 연구.

거래를 성사시키기 위해 단독 패밀리 오피스는 다른 패밀리 오피스 및 거래 그룹과 제휴하고 있는 것으로 알려졌습니다. 이러한 파트너십을 확장하는 것이 중요해지며 가족은 즉각적인 네트워크 너머를 바라보고 관계를 구축해야 합니다.

여전히 새로운 거래 파이프라인을 구축하는 것은 까다로울 때가 많습니다. 패밀리 오피스는 설계상 비공개이기 때문에 점점 더 새로운 기회를 찾고 있지만 외부 당사자가 어떤 가족이 적극적으로 투자 기회를 찾고 있는지 식별하기 어려울 수 있습니다. 이로 인해 거래 흐름 파이프라인의 연결이 끊어집니다. 따라서 패밀리 오피스가 관심 산업 내에서 입지를 구축하는 것이 중요합니다. 이는 관련 산업 단체 및 협회에 가입하고, 컨퍼런스, 네트워킹 이벤트 및 교육에 참석하여 관계를 구축하고 패밀리 오피스의 범위를 확장함으로써 달성할 수 있습니다.

종료 옵션 제어

패밀리 오피스는 유연하고 환자 자본을 제공하는 것으로 알려져 있지만 직접 투자를 위한 출구 옵션은 여전히 ​​고려됩니다. 실제로 Denton의 설문 응답자 중 XNUMX%가 출구 전략을 도전 과제로 꼽았습니다.

합병증을 최소화하기 위해 직접 투자하는 패밀리 오피스는 전체 포트폴리오에 걸쳐 총 자산, 유동성 및 전략적 목표를 이해해야 합니다. 이러한 요소는 투자 일정과 함께 가족, 포트폴리오 회사 ​​및 이해 관계자에 대해 명확하게 정의되어 모든 당사자의 조정을 보장해야 합니다.

실사

FINTRX 데이터에 따르면 대부분의 패밀리 오피스 투자는 초기 자금 조달 과정에서 발생하며, 이 중 29.5%는 초기 시드 단계 및 벤처 라운드에서 이루어집니다.

실사(due diligence)는 투자 과정에서 명백히 필요한 단계이지만 Denton의 설문 응답자 중 XNUMX%는 직접 투자와 관련하여 특히 법적 관점에서 직면하는 가장 큰 문제 중 하나로 실사를 꼽았습니다. 스타트업의 경우 대기업의 패밀리 오피스와 같은 방식으로 실사를 수행하면 상당한 지연이 발생하고 기회를 놓칠 가능성이 있습니다.

새로운 벤처는 평가하기가 매우 어렵고 패밀리 오피스와 마찬가지로 각각 다릅니다. 에 따르면 세라프, 회사의 모든 측면에 대한 끝없는 조사 시간이 필요하고 몇 달 동안 끌리는 신생 기업에 대한 종합적인 실사 노력은 거래 위험을 제거하는 데 거의 도움이 되지 않을 수 있습니다.

마찬가지로 직접 투자에 참여하는 패밀리 오피스는 신생 기업에 대한 실사가 수행되는 방식을 재평가해야 하며 성숙한 기업을 평가할 때 사용하는 것과 동일한 접근 방식을 적용하지 않아야 합니다. 위험 식별, 투자 논제 개발을 위한 충분한 정보 획득, 실행 가능한 투자를 위해 무엇을 믿어야 하는지 파악하는 것과 관련된 새로운 프로세스를 생성하면 포괄적이면서도 보다 신속한 방식으로 실사를 수행하는 데 도움이 될 수 있습니다.

신뢰와 자신감

외국인 직접 투자는 세계 경제 발전에 매우 중요합니다. 세금 개혁, 반세계주의 정책, 그리고 가장 최근에는 COVID-19 대유행이 전 세계 국가에 피해를 입히면서 현저한 감소가 나타났습니다.

투자자 신뢰도는 선진국, 신흥국 및 프런티어 국가에서 급락했으며 후자의 두 국가가 가장 큰 타격을 받았습니다. 그러나 펀더멘탈로의 복귀는 투자자들에게 주목됩니다. 더 크고 안정적인 시장 선호 보다 예측 가능한 정치 및 규제 구조.

지금은 그 어느 때보다 패밀리 오피스가 전략적 예측 도구를 활용하여 계획 전략을 개선하고 잠재적인 미래의 외생적 충격을 예측하는 것이 중요합니다. 그 결과 우발 상황 및 시나리오 계획, 시뮬레이션 및 "전쟁 게임" 연습이 직접 투자 프로토콜의 필수 부분이 되고 있습니다.

직접 투자와 관련된 문제는 부인할 수 없습니다. 그러나 가치 조정, 선제적 전략 및 프로세스 공식화, 이 분야의 전문성 개발에 필요한 자원 투자 및 약간의 창의성을 통해 패밀리 오피스는 앞으로도 계속해서 이러한 기회의 혜택을 거둘 수 있습니다.