(블룸버그) — 작년의 가장 큰 버그베어 중 일부가 5년 순풍으로 진화할 것이라고 투자자들이 베팅하면서 거의 2023조 달러의 가치 평가 손실 이후 아시아 주식에 대한 턴어라운드 희망이 가득합니다.
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중국의 완전한 재개와 연준의 긴축 주기 둔화는 MSCI 아시아 태평양 지수가 2008년 이후 최악의 해에서 회복하는 핵심 동인이 될 것입니다. 베이징이 제로 코비드 정책과 달러 가장자리를 포기함에 따라 안도의 신호가 나타났습니다. 최고점에서 하락했지만 상처받은 투자자들은 더 많은 촉매제가 필요할 것입니다.
전반적으로 아시아가 미국을 능가할 것으로 예상됩니다. 한국과 대만의 기술 집약적 시장에서는 칩 다운사이클의 바닥을 면밀히 주시할 것이며 일본은행의 매파적인 피벗은 지역 전체에 파급 효과를 미칠 수 있습니다.
BNP Paribas Asset Management의 아시아 및 글로벌 신흥 시장 주식 책임자인 Zhikai Chen은 "적당한 밸류에이션, 가벼운 투자자 포지셔닝 및 우수한 펀더멘털은 아시아 주식이 단기 변동성을 견디는 데 도움이 되는 버퍼입니다."라고 말했습니다.
2023년 아시아 주식 시장의 모습을 결정할 수 있는 몇 가지 요소는 다음과 같습니다.
중국 부흥
아시아 최대 경제의 반등이 이 지역 전체의 이익을 되살리는 열쇠가 될 것입니다. 그러나 시장 회복의 강도는 글로벌 공급망 차질에 대한 우려가 커지면서 중국의 코로나XNUMX 발병이 어떻게 전개되느냐에 달려 있습니다. 설 연휴도 추가 감염에 박차를 가할 수 있습니다.
Asymmetric Advisors Pte의 전략가인 Amir Anvarzadeh는 "적어도 2023년 상반기에는 코로나XNUMX 확산이 중국의 소비와 경제 성장에 큰 부담이 될 것"이라고 말했습니다. 메모에 썼다.
이후 경제 회복은 원자재 수요 증가와 인플레이션 상승을 의미하여 글로벌 중앙 은행의 금리 경로를 복잡하게 만들 수 있습니다.
XNUMX월 전국인민대표대회를 포함한 정치 행사는 더 많은 친성장 정책에 대한 단서를 찾기 위해 모니터링될 것입니다. 한편, 중국 정부의 정책 지원에도 불구하고 주가가 기술 약세장에 가까워지면서 부동산 부문에 대한 전망은 여전히 어둡습니다.
달러의 하강
작년 대부분의 달러화는 달러 기반 차입이 많은 사람들과 수입업자들이 더 큰 고통을 느끼면서 아시아 주식에 부담을 주었습니다. 19년 MSCI 아시아 태평양 지수의 2022% 하락으로 회원사의 시가총액이 5조 달러 감소했습니다.
연준이 덜 매파적이 되어 XNUMX월 이후 블룸버그 달러 지표가 하락할 것이라는 기대가 커지면서 압력이 완화되기 시작했습니다.
외국인 투자자들은 60년에 중국 이외의 신흥 아시아 주식에서 거의 2022억 달러를 인출한 후 돌아올 수 있으며, 이는 블룸버그가 2010년 연간 데이터를 수집하기 시작한 이후 가장 큰 유출입니다.
치퍼 칩메이커
삼성전자와 대만반도체제조회사를 포함한 세계 최대의 칩 제조업체가 있는 한국과 대만은 전자 제품에 대한 수요가 감소하고 높은 차입 비용이 기술주를 강타하면서 힘든 한 해를 보냈습니다.
투자자들은 2023년 하반기에 턴어라운드를 기대하면서 이익과 자본 지출 삭감의 바닥을 주시하고 있습니다. 주식 시장은 이러한 낙관론을 빠르게 반영했습니다.
그러나 Biden 행정부가 베이징의 기술 야망을 억제하려는 노력은 미국이 다른 국가를 참여시키려고 시도함에 따라 TSMC의 비즈니스와 아시아의 다른 칩 제조업체 및 장비 제조업체에 영향을 미칠 수 있습니다. 반도체 산업에 대한 중국의 국가적 지원은 일부 나쁜 소식을 상쇄할 것입니다.
지정 학적 긴장
많은 요인들이 앞으로 더 나은 해를 가리키고 있지만, 투자자들은 지정학적 긴장이 고조될 위험 속에서 조심스럽게 낙관론을 받아들이고 있습니다.
중미 관계는 개선된 것으로 보이지만 대만의 지위에 대한 의견 불일치와 감사 분쟁에 대한 불확실성이 중국의 강세 베팅을 견제하고 있습니다.
분석가들은 지정학적 위험이 MSCI 중국 지수의 가치 평가에 반영된 요인 중 하나라고 말합니다.
호크스 BOJ
XNUMX월에 일본 은행이 채권 수익률 상한선을 두 배로 인상하기로 한 놀라운 움직임은 추가적인 매파론에 대한 기대를 불러일으켰습니다. 그것은 엔화를 강화하고 기술 및 자동차 제조업체와 같은 국가의 수출업체에 부담을 줄 것입니다.
시장 실적은 일본 주식을 32%의 비중으로 가장 큰 구성 요소로 간주하는 MSCI 아시아 게이지를 좌우할 것입니다.
일본 기업과 개인이 해외 자산의 주요 구매자이고 엔화가 중요한 글로벌 자금 조달 통화라는 점을 감안할 때 BOJ의 추가적인 변화는 일본과 아시아를 넘어 영향을 미칠 것입니다.
–Abhishek Vishnoi의 도움으로.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html