투자자들에게 EU 발트해 연안국이 유럽을 이기고 있습니다. 그러나 지정학은 그들에게 유리하지 않다

에스토니아, 리투아니아, 라트비아의 18개 발트해 연안 국가는 이제 XNUMX년 동안 유럽 연합의 일원이 되었습니다. 그리고 지난 XNUMX년 동안 투자자들은 느리고 위기에 처한 유럽보다 더 나은 삶을 살고 있습니다.

OMX 발틱 10 지수는 그 이후로 FTSE 유럽을 이기고 있습니다. 올해와 같은 나쁜 해에도 연초 기준으로 보면 여전히 그렇습니다. 이는 신흥 경제국이 여전히 개발도상국을 이길 수 있음을 증명합니다.

그 연승 행진이 끝나가고 있습니다.

유명한 라트비아 기업의 지정학 및 고위급 부패 사건으로 인해 수년간 유로 토지 투자자들의 가장 잘 숨겨져 있던 비밀이 무색해질 위험이 있습니다.

확실한 역풍, 세이버 래틀링

너무 많은 세이버 덜거덕거림이 진행 중입니다. 수십 년간의 소비에트 통치 이후 모스크바의 팬이 아닌 발트해 연안 국가들은 러시아가 우크라이나에서 패배하기를 응원하고 있습니다.

라트비아의 Krišjānis Kariņš와 리투아니아의 Ingrida Šimonytė는 이렇게 말했습니다. 8월 XNUMX일 FT 글로벌 이사회 회의 인플레이션으로 인해 유럽이 제재로 통합된 상태를 유지하는 것이 점점 더 어려워지고 있다는 것입니다. 그러나 그들은 EU가 러시아를 계속 압박하지 않으면 러시아가 다른 나라에 시선을 돌리는 위험을 감수해야 한다고 덧붙였습니다. Kariņš는 "우리의 목표는 푸틴이 전쟁에서 지는 것이어야 합니다."라고 말했습니다.

이에 굴하지 않고 21월 XNUMX일 리투아니아의 지도자는 명령을 내렸습니다. 대중교통이 차단됨 리투아니아 서부 국경에 있는 러시아 소유의 작은 영토인 칼리닌그라드와 벨로루시 사이. 러시아가 다른 약한 구소련 국가에 대해 공격적일 수 있다고 경고하는 두 국가의 경우, 라트비아와 리투아니아 모두 말벌의 둥지를 파고드는 것이 괜찮아 보입니다.

봉쇄 일주일 후 러시아와 벨로루시는 리투아니아에 통과 경로를 계속 차단하면 군사 행동을 취하겠다고 위협했다고 키예프 포스트가 전했다. 신고 그들은 그 이후로 거의 격주로 이것을 말하고 있습니다.

“칼리닌그라드 봉쇄에 대한 이야기는 모두 거짓말입니다. 리투아니아는 우크라이나에 대한 침략과 전쟁에 대해 유럽연합(EU)이 러시아에 부과한 제재를 준수하고 있다”고 말했다.

해당 환승 경로에 대한 제재가 있습니다., Simonyte가 뭐라고 말하든 상관없이.

Baltic 10 시장은 1.58월 21일 운송 경로 제재에 대한 Simonyte의 언급 이후 약 0.98% 하락했습니다. FTSE 유럽은 그 이후로 XNUMX% 상승했습니다. 시장은 우려하고 있다.

큰 사업, 큰 관심사

두뇌 전쟁으로 지금은 신흥 시장 비즈니스 스토리가 사람들을 외면할 때가 아닙니다.

올해 초 라트비아 경제법원은 이른바 '소위' 소송에서 피고인 전원에게 무죄를 선고했다. "디지털게이트" 형사 사건 – 2000년대 중반부터 진행 중인 부패 싸움.

이 사건에 정통한 변호사들은 정부가 압수한 자금으로 수백만 달러를 여전히 보유하고 있다고 말했습니다.

워싱턴의 닉슨 피바디(Nixon Peabody)의 파트너이자 국토안보부의 전 법률고문이자 오바마 행정부의 ICE 국장 대행인 존 샌드웨그는 "이는 일반 이익과 투자자의 재산에 대한 기본권 사이의 공정한 균형을 맞추는 데 실패한다"고 말했다. .” 그는 Digitalgate 사건에 익숙하지 않습니다. 그러나 유사하게, 화이트칼라 범죄 수사에서 자산이 동결된 사람들은 돌려받지 못하거나 소송에서 승소했을 때 다시 새로운 법원으로 복귀했습니다.

부패와 싸우는 것은 항상 유럽 연합에 가입하는 주요 테넌트 중 하나입니다. 우크라이나가 가입하는 것을 허용하는 가장 큰 봉쇄 중 하나가 될 것입니다.

라트비아 법원과 관련하여 독일 Bundestag Financial Committee 위원인 Olav Gutting은 “라트비아의 사법 및 법원 시스템은 시급한 개혁이 필요합니다. 라트비아 법원이 지역 과두 정치인과 부패한 고위 관리를 기소하지 않는 대신 외국인 직접 투자 지도자를 추적하기로 선택한 것은 라트비아의 명성에 해를 끼치고 있습니다.”

Gutting은 지역 검사와 판사가 자산 압류에 너무 공격적이며 검찰 재량, 공정성, 형사 절차 및 증거 규칙 존중의 기본 사항을 전면적으로 무시하고 있다고 말했습니다.

수년에 걸쳐 라트비아에서 사유 재산이 불법적으로 압수된 많은 사건이 곧 유럽 및 영국 법원에서 재판될 것입니다. 이는 라트비아의 이미지에 해를 끼칠 수 있습니다. 이 국가는 이후 유럽 본토를 능가한 발트해 연안의 세 자매 국가에 속합니다.

Gutting은 "러시아의 위협으로 인해 유럽이 함께 하는 것이 더욱 중요해졌습니다."라고 말했습니다. 그는 “법치의 문제에 관해서는 유럽의 집에 균열이 생기는 것을 용납할 수 없다”고 말했다.

23월 XNUMX일자 디디에 레인더스(Didier Reynders) 유럽 법무부 집행관, 독일 유럽의회 의원이자 법무위원회 부의장인 마리온 발스만(Marion Walsmann)은 라트비아가 최근 몇 차례에 걸쳐 “위험한 선례”를 만들고 있다고 썼다. 화이트 칼라 형사 사건 – 상급 법원에서 범죄가 입증되지 않은 후 하급 법원에 결정을 지우고 다시 시작할 수 있는 권한이 부여되었습니다.

"라트비아 당국은 법치, 공정한 재판을 받을 권리, 무죄추정, 이미 무죄를 선고받았거나 처벌을 받은 범죄에 대해 재심을 받지 않을 권리를 포함하여 유럽의 XNUMX차 및 XNUMX차 법률에 현저한 모순이 있습니다." Walsmann은 썼습니다.

발트해 연안 지역이 2004년 EU에 가입했을 때 시장이 성숙하는 데 시간이 걸렸습니다. 구 소련의 국가 통제 방식에서 벗어나려면 시간이 걸릴 것입니다.

통화를 유로로 변경하는 것은 성장통을 동반했습니다. 국영 기업이 민영화되었습니다. 품절된 부품. 새로운 미니 제국이 건설되었습니다. 유럽 ​​연합 하에서는 구소련 체제의 잔재가 그대로 남아 있지 않도록 하는 것이 필수적이었습니다.

이것은 세대 간의 문제이며 오래된 공산주의 유럽의 많은 지역과 마찬가지로 발트해 연안 지역도 여전히 성장통을 겪고 있습니다.

Sandweg는 "돈세탁 방지를 위한 라트비아의 노력에 박수를 보냅니다. 그러나 현실은 라트비아 법원이 정부에 대한 책임을 묻지 않고 있으며 불법 행위의 증거가 거의 또는 전혀 없는 상태에서 자금 압수를 허용하고 있습니다."라고 말합니다. "법원은 정부가 단순히 같은 사건을 다시 제기하고 사과를 한 입 더 베어 물도록 허용했습니다."

그는 Nixon Peabody가 연루된 한 사건에서 그들이 재판 법원에서 압수된 자금의 정당성을 입증하고 승소했다고 말했습니다. 정부는 판결에 항소했다. “항소 법원이 XNUMX심 법원의 평결을 확인하면서 우리는 다시 승소했습니다. 정부는 판결을 받아들이지 않고 다른 법원에 사건을 다시 제기했을 뿐입니다.”라고 그는 말합니다.

법치의 기이한 반전은 신흥 시장의 투자자들을 놀라게 합니다. 전쟁은 거기에 더해집니다. 지난 XNUMX주 동안 발트해 연안 지역은 서유럽의 주식 시장보다 하락했습니다. 날카로운 칼날 소리가 계속되고 실제 총격전이 계속된다면 발트해 XNUMX국의 상황이 매우 빠르게 바뀔 것입니다.

그러나 유럽의 한계 내에서는 이것이 성장 스토리입니다. 라트비아 성장 3.6% 2022년 XNUMX분기; 리투아니아 성장 1 % 에스토니아는 최악의 상태이며 거의 평평합니다. 0.1% 첫 번째 성장. 이에 비해 프랑스 GDP는 축소 0.2% XNUMX분기에. 이탈리아와 독일은 에스토니아와 동등하게 성장했습니다.

경제협력개발기구(OECD)는 28월 XNUMX일 에스토니아가 팬데믹으로 인한 경제적 충격을 잘 대처했으며 지속적인 경제 성장이 예상된다고 밝혔다. 경제적 위험은 주로 지정학적인 위험, 즉 러시아 위험과 우크라이나 전쟁이 인플레이션에 미치는 영향입니다.

발트해 연안 국가 중 가장 큰 리투아니아에서는 발트해 연안에서 가장 큰 시설 관리 및 엔지니어링 그룹 중 하나인 Civinity의 CEO가 라트비아에서 다음과 같은 혐의로 기소된 것으로 알려졌습니다. 자금 세탁 혐의 이번달 초.

그리고 라트비아에서는 경제부에 따르면, 전기, 천연 가스, 화력 및 석유 가격은 올해 39% 상승할 것으로 예상되며 휘발유 가격은 러시아 석유 및 가스 제재에 대한 유럽 정책으로 인해 40% 상승할 것으로 예상됩니다.

시장이 가격에 반영하지 않은 것 같은 또 다른 역풍입니다. 현재까지 OMX Baltic 10은 FTSE 유럽과 달리 아직 약세장도 아닙니다. 이제 시간 문제일 뿐입니다.