연준, 물가상승률 '3%는 새로운 2%'

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1월 (금요일) 13, 2023

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인플레이션은 XNUMX월 XNUMX개월 연속, 데이터 아웃 목요일 보여주었다.

물가 상승의 이러한 하락 추세는 마침내 연준의 인플레이션 억제 금리 인상이 효과가 있는 것으로 보인다는 것을 시사합니다.

그러나 이 도구는 인플레이션을 연준의 2% 목표와 일치하는 수준으로 낮추기에 충분하지 않을 것입니다. 적어도 점점 더 많은 투자자들의 관점에서 볼 때 그렇지 않습니다.

이번 주 초 Wilmington Trust가 뉴욕 허드슨 야드의 Equinox Hotel 꼭대기에 있는 멋진 레스토랑인 Electric Lemon에서 주최한 행사에서 이 회사의 CIO Tony Roth는 "3%는 새로운 2%"라고 주장하며 저녁 토론을 시작했습니다. 연준의 인플레이션 목표에.

Roth는 "인플레이션이 하락하고 하락할 예정이며 이미 하락하고 있으며 정체될 것"이라고 말했습니다.

"그리고 현실의 결과로 막히게 될 것입니다. 노동 참여 감소 그리고 임금에 미치는 영향은 중국으로부터 무제한의 값싼 제조업 공급이 부족하기 때문에 정체될 것이고 에너지 가격이 이전 수준으로 후퇴하지 않을 것이기 때문에 정체될 것입니다.”

XNUMX월 소비자 물가 지수 (CPI) 목요일 발표된 인플레이션은 연간 6.5% 상승했고 전월 대비 0.1% 하락했습니다. 식품과 에너지를 제외하는 근원 CPI는 전년 대비 5.7%, 월 기준으로는 0.3% 상승했습니다. 근본적인 끈적임 인플레이션에.

현재 연준은 장기적으로 2% 인플레이션 목표 개인 소비 지출에 대한 물가 지수의 연간 변화로 측정됩니다.

이야기는 계속됩니다.

그러나 월가는 점점 더 이 목표를 팬데믹 이후 세계에서 비현실적인 것으로 보고 있습니다. 노동력이 여전히 코로나3 이전 수준에 못 미치는 XNUMX만 명에 불과한 세상에서 기업들은 공급망 차질을 억제하기 위해 해외 제조 시설을 집과 가까운 곳으로 옮기고 있으며 에너지 가격은 지속적으로 상승하고 있습니다.

“우리가 한 해를 보내면서 일어날 일은 '3이 새로운 2인가?'라는 논쟁입니다. Roth는 헤드라인 인플레이션이 4% 수준에 접근함에 따라 금리를 높게 유지하거나 금리를 인하하는 연준의 선택이 훨씬 더 중요해질 것이라고 덧붙였습니다.

그리고 "3%는 새로운 2%"라는 관점에서 Roth는 혼자가 아닙니다.

헤지 펀드 매니저 Bill Ackman은 최근 몇 달 동안 연준의 2% 인플레이션 목표의 신뢰성에 의문을 제기한 다른 월스트리트 목소리 중 하나입니다.

XNUMX월에 Ackman은 "깊고 일자리를 파괴하는 불황.” 그리고 지난 달 투자자들과의 통화에서 그는 중앙은행이 회사의 견해라고 말했습니다. 그 목표에 도달하지 못할 것이다.

전 세계적으로 임금 인상, 대체 에너지로의 전환, 탈세계화, 국내 소싱 및 생산으로의 전환은 Ackman의 관점에서 "거의 모든 미국을 만든 생산 위험에 추가하여 인플레이션을 낮추는 연준의 능력에 모두 부담이 될 것입니다. CEO는 아웃소싱되거나 멀리 떨어져 있는 공급망을 재고해야 합니다.”

"그 중 훨씬 더 많은 것이 집에 더 가까이 올 것이고 여기서 사업을 하는 것은 더 비쌉니다."라고 그는 말했습니다.

억만장자 투자가이자 패밀리오피스인 오메가 어드바이저스(Omega Advisors)의 설립자이자 회장인 레온 쿠퍼맨(Leon Cooperman)은 이달 초 CNBC와의 TV 인터뷰에서 연준이 2%나 3%에 안주하지 않고 4% 인플레이션을 맞추려고 한다면, S&P 500은 3,000선 아래로 떨어질 수 있습니다..

그리고 BlackRock의 Larry Fink CEO는 지난달 뉴욕에서 열린 New York Times Dealbook Summit에서 비슷한 정서를 공유하면서 투자자들이 약 3~4%의 인플레이션과 2~3%의 금리를 감수해야 할 것이라고 경고했습니다. 그는 경제에 대한 "불안"의 기간을 언급.

오늘 봐야 할 것

경제

• 동부 표준시 오전 8:30 : 수입 물가 지수, 전월비, 0.9월(예상 -0.6%, 전월 -XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 석유를 제외한 수입물가지수, 전월비, 0.3월(예상 -0.3%, 전월 -XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 수입 물가 지수, 전년 대비 2.2월 (2.7% 예상, 전월 XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 수출물가지수, 전월비, 0.7월(예상 -0.3%, 전월 -XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 8:30 : 수출물가지수, 전년 대비 7.3월 (6.3% 예상, 전월 XNUMX%)

• 동부 표준시 오전 10:00 : 미시간 대학교 정서, 60.7월 예비(예상 59.7, 사전 판독 XNUMX)

수입

• 델타 항공 (DAL), JP 모건 (JPM), 씨티그룹 (C), 뱅크 오브 아메리카 (BAC), BlackRock (BLK), 퍼스트 리퍼블릭 뱅크 (FRC), 웰스 파고 (WFC), UnitedHealth (UNH)

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