분석가들은 금요일의 2.3조 XNUMX천억 달러 옵션 만기가 주식에 대한 중요한 지원 수단을 제거할 수 있다고 말합니다

여기에는 S&P 500과 같은 주식 시장 지수와 관련된 옵션이 포함됩니다.
SPX,
-1.28 %,
SPDR S&P 500 트러스트와 같은 상장지수펀드와 연계된 펀드
스파이,
-1.32 %,
단일 스톡 옵션도 있습니다.

이것이 왜 중요한가? Fishman이 75월 메모에서 설명했듯이 옵션 만기는 시장에 "포지셔닝 복잡성"을 추가합니다. 연준이 XNUMX월에 두 번째로 XNUMXbp의 금리 인상을 발표한 이후 JP모건 체이스의 Marko Kolanovic을 비롯한 시장 전략가들은 투자자들이 자금을 되돌려 랠리를 쫓는 가운데 포지셔닝을 시장 상승을 이끄는 중요한 요인으로 언급했습니다. 시장에서 일하십시오. 일부는 주식을 완전히 매입하기로 선택했지만 다른 일부는 금요일에 만료되는 월간 및 주간 계약과 같은 단기 옵션 계약을 선호했습니다.

참조 : 여름 랠리를 부른 JP Morgan quant는 주가를 상승시킬 탄약이 많다고 말합니다. 그리고 여기에 그 이유가 있습니다.

2.3월의 Fishman의 메모에 따르면 금요일의 명목 가치 2021조 2020천억 달러는 그 자체로 주목할만한 것은 아니지만 투자자들이 2019년, XNUMX년 및 XNUMX년 XNUMX월에 본 것보다 높습니다.

Spotgamma의 데이터에 따르면 금요일의 옵션 계약 만료는 딜러 포지셔닝의 형태로 시장 지원의 중요한 기둥을 제거할 수 있습니다.

S&P 500과 연계된 옵션은 행사가 4,300선 부근을 선호하며 이는 지수의 200일 이동 평균과 대략 일치합니다. 지난 주 동안 이 수준은 아직 깨지지 않은 지수의 상한선 역할을 했습니다.

만나다: 주식 시장 랠리는 S&P 500의 200일 이동 평균에서 중요한 도전에 직면해 있습니다.

옵션의 대량 구매는 옵션 딜러가 노출을 헤지하기 위해 주식을 구매하도록 함으로써 시장에 완충 장치를 만들었습니다.

그러나 Spotgamma 분석가들은 거래량이 일반적으로 적기인 XNUMX월 초 시장에서 중요한 구매 소스를 제거할 수 있는 금요일 만기 이후에 딜러들이 헤지할 수 있는 상승 위험이 크지 않을 것이라고 말했습니다.

미국 주식은 금요일에 낮게 거래되었습니다. S&P 500
SPX,
-1.28 %
다우존스 산업평균지수는 약 1.3% 하락한 4,229
DJIA,
-0.88 %
0.8% 하락했고 나스닥 종합
COMP,
-1.93 %
2% 낮았다.