Healthcare 분사가 S&P 500에 합류할 예정이므로 GE는 손실 원인이 아닙니다.

수요일 저녁 GE 헬스케어가 제너럴 일렉트릭(General Electric)에서 분사되면 S&P 500에 진입할 것이라는 뉴스가 나왔습니다.GE) GEHC라는 기호로 나스닥에서 거래를 시작합니다. 이것은 4년 2023월 XNUMX일 다음 수요일에 발생합니다.

사건의 연쇄 반응에서 GEHC는 Vornado Realty Trust(VNO) S&P MidCap 400까지 하락합니다. 그러면 VNO가 RXO, Inc(RXO) S&P SmallCap 600까지 하락했습니다. 마지막으로 The Joint(JYNT) 갈 곳 없이 S&P 600을 떠날 것입니다.

배경

산업 대기업인 제너럴 일렉트릭(General Electric)이 궁극적으로 2021년 30월에 별도의 독립적인 상장 회사 2022개로 분할될 것이라는 더 큰 뉴스가 나왔습니다. GE 이사회가 GE 헬스케어의 분리를 승인한 것은 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일 수요일이 되어서야였습니다.

GE 주주들은 보유하고 있는 GE 주식 1.1주당 GE 헬스케어 주식 367주를 받게 됩니다. GE는 현재 약 XNUMX억주의 발행 주식을 보유하고 있습니다. 이로 인해 다음 주 수요일 현재 GEHC의 주식 수는 약 XNUMX억 XNUMX만 주가 될 것입니다.

헬스케어 부문을 분사한 후 GE는 아마도 2024년 초에 GE Power, GE Renewable Energy 및 GE Digital을 한 지붕 아래 결합하여 GE Verona로 알려진 또 다른 새로운 회사를 만들 것으로 예상합니다. 그 시점에 남은 것은 GE 브랜드를 유지하고 Aviation에 집중할 것입니다.

일주일이 채 지나지 않아 GE의 헬스케어 사업부는 분할 전 투자자의 날을 열었습니다. GE Healthcare는 한 자릿수 중반의 유기적인 매출 성장, 20% 후반의 조정된 EBIT 마진을 85%, XNUMX% 이상의 무료 현금 흐름 전환을 기대합니다. 회사는 스크리닝, 진단, 치료 및 모니터링에 중점을 둘 것입니다. 이 사업은 이미징, 초음파, 환자 관리 솔루션 및 제약 진단의 XNUMX개 부문으로 구성됩니다. GE 헬스케어는 피터 아두이니(Peter Arduini) CEO가 이끌게 된다. Larry Culp는 GE의 CEO 겸 회장으로 남을 것입니다.

30월 XNUMX일까지 XNUMX개월 동안!

먼저, 다음주 스핀오프…

XNUMXD덴탈의 GE 헬스 케어 세그먼트는 2억 14.582만 달러 상당의 수주에서 전년 대비 13.494% 성장하여 3억 1.901만 ​​달러(+2.203%)의 수익을 창출했습니다. 부문 이익은 14.1%에서 하락한 16.8%의 부문 이익 마진에 대해 전년도의 $XNUMXB에서 하락한 $XNUMXB를 기록했습니다.

이제 GE Verona를 구성할 세그먼트에 대해…

XNUMXD덴탈의 GE Power 세그먼트는 2억 12.384만 달러 상당의 수주에서 전년 대비 11.233% 성장하여 8억 524만 달러(-416%)의 수익을 창출했습니다. 부문 이익은 4.7%에서 증가한 3.4%의 부문 이익 마진에 대해 전년도 비교에서 XNUMX억 달러에서 증가한 XNUMX억 XNUMX만 달러에 이르렀습니다.

XNUMXD덴탈의 GE 신 재생 에너지 세그먼트는 28억 9.628만 달러 상당의 주문이 전년 대비 9.564% 감소하여 17억 1.786만 달러(-484%)의 매출을 기록했습니다. 부문 이익/손실은 전년도의 -18.7억 달러에서 -4.2억 달러로 -XNUMX%에서 하락한 -XNUMX%의 부문 이익 마진을 기록했습니다.

이것 좀 봐…

XNUMXD덴탈의 GE항공우주 세그먼트는 20억 21.425만 달러 상당의 수주에서 전년 대비 18.434% 성장하여 21억 3.341만 달러(+1.164%)의 수익을 창출했습니다. 부문 이익은 18.1%에서 증가한 10.9%의 부문 이익 마진에 대해 전년도의 XNUMX억 XNUMX만 달러에서 증가한 XNUMX억 XNUMX만 달러를 기록했습니다.

나는 위의 것을 일종의 경연 대회로 보지도 않습니다. 의료 사업은 마진이 감소하면서 더디게 성장했습니다. "베로나" 사업은 심각한 쇠퇴 상태에 있는 것으로 보입니다. 항공 우주 또는 항공은 회사의 왕관 보석입니다. 이것은 성장이 있는 곳입니다. 여백이 있는 곳입니다.

무엇을 알고?

GE는 2023월 말에 보고할 예정입니다. 저는 이 부문들이 XNUMX년 동안 무엇을 했는지 보고 싶습니다. 투자자들이 다음 주 주식 분할을 앞두고 GE 주식을 사들여야 한다고 생각합니까? 아니, 난하지 않습니다. 나는 그것이 어떻게 거래되는지 기다릴 수 있다고 생각합니다. 실제로 XNUMX년 내내 GE에 남은 것은 회사의 엔진인 항공을 보유하고 있지만 기존 회사가 더 이상 운영할 가치가 없다고 생각하는 회사의 일부로 가득 차 있습니다.

레거시 회사는 아마도 많은 투자를 유치하는 훌륭한 회사가 될 것이라고 생각합니다. GE Healthcare에 있을 수 있습니다. 폭죽을 기대하지는 마세요. 하지만 S&P 50에 있다는 것은 일정 수준의 추적 투자를 끌어들입니다. 즉, 두 번째 분할보다 XNUMX년 앞서 GE Aviation을 소유하는 것이 전력 및 재생 에너지 부문을 소유할 가치가 있는지 확신할 수 없습니다.

GE는 잃어버린 원인이 아닙니다. 적어도. 나는 투자자들이 인내심을 가질 수 있다고 생각한다.