GE는 더 가치가 있습니다. 월스트리트의 수학은 그 이유를 보여줍니다.

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제너럴 일렉트릭

곧 세 부분으로 나뉩니다. 따라서 월스트리트는 회사 가치를 평가하기 시작했습니다. 부분의 합 기초.

분석가의 수학은 GE가 하나의 단위보다 조각으로 더 가치가 있음을 나타내는 것 같습니다. 배런의 똑같이 왔다 강세 GE의 개별 사업을 살펴보고 개별적으로 평가한 후의 결론입니다. 우리는 회사의 기본 가치가 최근 수준에서 125% 이상 증가한 약 65달러라고 믿고 프로세스를 마쳤습니다.

GE항공우주

GE 에어로스페이스(GE Aerospace)로 명명될 GE의 항공 사업은 애널리스트들 사이에서 가장 높은 평가를 받고 있다. 또한 가장 논쟁의 여지가 적은 것으로 보입니다. 우리가 본 가치는 약 83억 달러에서 96억 달러 사이입니다. 이 수치 사이의 13억 달러 스프레드는 약 15%입니다. 배런의 추정 가치는 85억 달러.

William Blair 분석가 Nicholas Heyman은 Aerospace의 가치를 약 83억 달러로 평가했습니다. 그의 Sum-of-the-parts 콜은 주당 약 125달러입니다. Heyman은 주식을 매수로 평가하지만 가격에 대한 공식적인 목표는 없습니다.

GE 헬스케어

분석가들은 GE의 의료 사업을 두 번째로 가치 있는 사업으로 보고 있습니다. 또한 2023년 초에 완료될 예정인 분사를 통해 먼저 별도의 법인이 될 것입니다.

평가 배런의 GE 헬스케어의 경우 약 43억 달러에서 65억 달러에 이르는 것으로 나타났습니다. Melius Research의 애널리스트 Scott Davis는 약 65억 달러로 상위권에 있습니다. 그의 전반적인 SOTP 평가는 주당 약 118달러이지만 목표가는 108달러입니다. Davis는 GE 주식을 매수로 평가합니다.

최고 및 최저 콜 간의 22억 달러 스프레드는 40억 달러 가치 평가의 약 55%입니다. 배런의 GE HealthCare에 할당합니다.

GE 베르노바 

GE의 재생 가능 전력, 가스 발전, 디지털 및 그리드 기술 기업은 GE가 GE Vernova라고 부를 곳에 보관될 것입니다. 이것은 월스트리트가 평가하기에 가장 어려운 것입니다. 예를 들어, 일부 분석가는 GE의 풍력 사업에 XNUMX의 가치를 부여합니다.

Vernova에 대한 가치는 약 10억 달러에서 33억 달러에 이르기까지 지도 전체에 걸쳐 있습니다. 23억 달러 스프레드는 82억 달러 가치의 약 28%입니다. 배런의 GE의 에너지 사업을 평가하는 데 사용됩니다.

RBC 분석가인 Deane Dray는 전력과 재생 에너지를 합산 기준으로 약 11억 달러로 가장 낮은 범위에서 평가합니다. 그의 전체 SOTP 가치는 주당 약 94달러로 그의 주가 목표치와 같은 수준이다. Dray는 또한 GE 주식을 매수로 평가합니다.

대차 대조표 및 가격 목표

대략적으로 말하면, 세 기업의 평균 가치는 약 158억 달러이지만 GE의 대차대조표에 대한 의무는 그 총계를 감소시킵니다. 당연히 각 분석가는 GE의 연금, 장기요양보험 부채, 기업 비용을 다른 분석가와 약간 다르게 취급합니다.

이러한 요소를 조정한 후 회사 전체의 158억 달러 가치는 약 115억 달러의 목표 시가총액이 됩니다. GE의 발행 주식은 약 1.1억 주이므로 115억 달러의 가치는 약 105달러의 주가가 됩니다.

이것은 평균 SOTP 주식 가치이지만 부품 합계를 기반으로 한 애널리스트의 목표 가격은 주당 82달러에서 125달러까지입니다.

시간이 지나면 각 기업이 어떻게 될 것이며 세 가지 주식이 어떻게 거래될 것인지 알려줄 것입니다. 그러나 현재로서는 SOTP 계산에 따르면 분석가들은 GE 경영진이 회사를 해체하는 데 올바른 길을 가고 있다고 믿고 있습니다. 105달러의 평균 SOTP 평가는 평균 애널리스트 목표가인 주당 89달러보다 훨씬 높습니다.

월스트리트는 회사에 대해 낙관적인 것 같습니다. 애널리스트의 약 69%가 매수의 주식을 평가하는 반면, 평균 해당 종목의 매수등급

S & P 500
약 58 %입니다.

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