유로 및 GBP 사상 최고치의 금 – 보고서

덴탈 항상 재미있게 분석하고 있습니다.

그러나 지금 당장은 세계 경제의 모든 혼란과 치솟는 생활비 위기가 특히 흥미롭습니다. 

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이는 전통적으로 금이 불확실성(경기 침체)과 높은 인플레이션 모두에서 잘 작동하는 헤지 수단으로 여겨졌기 때문입니다. 그리고 2022년이 우리에게 준 것이 있다면 불확실성과 인플레이션.

금은 경기 침체기에 잘 작동합니다.

나는 심해 잠수 금은 경기 침체기에 강화되는 경향이 있다고 결론지었습니다. 

패턴은 위의 차트에 나와 있습니다. 그럼에도 불구하고 비방하는 사람들은 유럽에서 전쟁이 발발하고 에너지 가격이 급등하고 금리를 줄이기 위해 금리가 인상되면서 경기 침체에 대한 두려움이 최대 물량에 도달했던 전년도에 왜 금이 급등하지 않았는지 지적할 것입니다. 인플레이션 위기?

글쎄, 몇 가지. 첫째, 인플레이션과 금은 많은 사람들이 생각하는 것처럼 공생 관계가 아닙니다. 물론입니다. 인플레이션을 합리적으로 잘 추적했습니다. 확실히 많은 자산보다 낫습니다. 하지만 밀접한 관계는 거의 없습니다. 아래 차트가 이를 보여줍니다. 

그럼에도 불구하고 차트는 작년에 인플레이션이 달렸을 때 눈에 띄는 차이를 분명히 보여줍니다. 반면 금은 아무것도 하지 않았습니다. 반짝이는 금속은 온스당 $1,830에 거래를 시작했습니다. 1,820년 후, 격동의 해(약하게 표현하자면)를 지나 온스당 $XNUMX에 거래를 마감했습니다. 

그러나 2022년에 적어도 표면적으로는 완벽한 설정이었던 급등을 거부한 것에 대해 금속을 묻기 전에 작년의 또 다른 차트를 살펴보겠습니다. 

그것은 달러 강세입니다. 나는 달러와 금의 관계 역학에 대해 논의했습니다. 논문에 관한 팟캐스트 지난 주 BullionVault의 연구 이사인 Adrian Ash와 함께 금 투자에 대해 이야기했습니다. 

“달러에 대한 내 경험에서 그것이 작동하는 경향이 있는 방식은 달러로 표시되는 금 가격 상승이 비달러 투자자들에게도 좋은 경향이 있다는 것입니다. 달러로 고정된 금 가격은 일반적으로 다른 통화의 투자자에게도 좋은 경향이 있습니다.”, Adrian Ash.

사실 이것은 우리가 본 것입니다. 금값은 달러 기준으로 항상 헤드라인을 장식하므로 지난 XNUMX년 동안 금값이 그다지 큰 성과를 거두지 못했다고 결론짓고 싶지만 외국에서 보면 상황은 매우 다릅니다. 

에 지정 GBP, 금은 14%를 반환했습니다. ~ 안에 유로, 투자자들은 10%의 이익을 누렸습니다. 

물론 이것을 표현하는 또 다른 방법은 유로화와 파운드화 모두 작년에 무너졌다는 것입니다. 내 자신의 억울함을 발견 지난 여름 USD 표시 에콰도르를 여행했을 때). 

금은 통화를 비교하는 데 사용할 수 있습니다.

실제로 통화의 강도를 평가하는 또 다른 방법입니다. 재미와 게임을 위해 2003년으로 거슬러 올라가 유로와 달러에 대해 금을 표시했습니다. 

확실히 추가 컨텍스트를 제공합니다. 애쉬가 말했듯이, 달러로 표시된 고정 금 가격은 전통적으로 외국 투자자들에게 좋은 일이었습니다. 그것이 바로 세계 기축 통화의 지위를 주장하는 달러와 함께 오는 것입니다. 

따라서 2022년이 금에 대한 실망이라고 선언하고 싶은 유혹이 있지만, 저 밖에 있는 우리 유럽인을 생각해 보십시오. 말할 것도 없이 가격은 1925년 사상 최고치인 2,058달러에서 멀지 않은 현재 2020달러에 거래되고 있어 꽤 좋은 가격을 유지하고 있다는 사실은 말할 것도 없습니다. 후퇴하다. 

다음은 금?

지난 달은 금에 친절했습니다. 이는 전통적으로 금속과 상관관계가 없는 위험 자산에도 친절했기 때문에 흥미롭습니다. 

이 병렬 관계는 현재 중앙 은행과 금리 정책에 모든 시선을 두고 있는 고유한 현물 시장을 요약합니다. 주식과 위험 자산은 이제 시장이 고금리 정책의 피벗이 이전 예상보다 빨리 올 것으로 예상함에 따라 완만한 인플레이션율에 힘입어 뛰어올랐습니다. 

보다 완화적인 통화 정책으로의 전환은 또한 인플레이션이 다시 상승할 수 있음을 의미하며, 따라서 금속 상승과 함께 금의 헤지 내러티브가 강화되었습니다. 

유로에서는 사상 최고 수준인 1,772유로에 거래되고 있습니다. 파운드화로 역시 사상 최고가인 1,558파운드에 거래되고 있습니다. 이 강세는 무엇보다 최근 몇 년 동안 유럽 통화의 끔찍한 소멸을 요약합니다.