캐나다 광부 7억 달러 구매 후 골드 필드 슬럼프

(Bloomberg) - Gold Fields Ltd.는 캐나다의 Yamana Gold Inc.를 약 7억 달러에 전체 지분 거래로 인수하기로 합의한 후 하락했습니다. 이 거래를 통해 남아프리카의 광산업체는 세계 4위의 금 생산업체가 될 것입니다.

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Yamana는 캐나다, 아르헨티나, 칠레, 브라질에 광산을 보유하고 있으며 Gold Fields는 이번 인수가 미주 전역의 "광산 친화적" 관할 구역으로 확장하려는 전략에 부합한다고 말했습니다. Chris Griffith 최고경영자(CEO)는 이것이 Gold Fields의 기존 운영의 상대적으로 짧은 수명에 대한 솔루션을 제공하는 "괴물 거래"라고 말했습니다.

요하네스버그 소재 Noah Capital Markets의 분석가인 Rene Hochreiter는 “좋은 거래입니다.”라고 말했습니다. "그것은 Gold Fields에 많은 가치를 추가하며 오늘날 주가가 어떤지 살펴보지 않을 것입니다."

요하네스버그의 금광지는 21%나 하락해 올해 상승폭이 사라졌습니다. Yamana 주가는 토론토에서 13%나 급등한 후 4% 더 높게 거래되었습니다.

Gold Fields는 Yamana 주식 0.6주당 자사주 10주를 제공할 예정입니다. Gold Fields의 미국 예탁 주식의 34일 거래량 가중 평균 거래 가격을 기준으로 이번 거래는 Yamana의 27월 XNUMX일 종가 주가에 XNUMX%의 프리미엄을 의미한다고 회사는 말했습니다.

Gold Fields가 제공하는 프리미엄은 최근 몇 년간 금 산업이 대등 합병으로 전환한 것과 대조됩니다. 비용을 최소화하고 주주 수익을 극대화하기 위해 자산을 통합하는 제로 프리미엄 거래는 5.4년에 발표된 Barrick Gold Corp.와 Randgold Resources Ltd.의 2018억 달러 규모의 대규모 합병으로 시작되었습니다.

Gold Fields는 업계 표준에 따라 Yamana에 상대적으로 높은 프리미엄을 지불하고 있습니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 지난 XNUMX년 동안 더 높은 프리미엄으로 금을 대규모로 인수한 사례는 단 한 건뿐이었습니다.

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그럼에도 불구하고 Gold Fields의 CEO인 Griffiths는 Yamana 인수가 매력적이라고 ​​말했습니다.

Yamana는 인터뷰에서 "Gold Fields에는 없는 생산 증가와 훌륭한 프로젝트 파이프라인을 통해 넓은 관할권에 큰 자산을 보유하고 있습니다"라고 Griffith는 말했습니다. "이것은 엄청난 잠재력을 지닌 놀라운 인수입니다."

높은 프리미엄

Nedbank Group 분석가인 Arnold Van Graan은 메모에서 남아프리카공화국 상장 생산자들이 국제 경쟁자보다 할인된 가격으로 거래하기 때문에 Gold Fields가 프리미엄을 지불해야 했다고 말했습니다. “그것은 글로벌 규모로 경쟁하기 위해 지불해야 하는 대가입니다.”라고 그는 말했습니다.

1887년 Cecil Rhodes가 설립한 Gold Fields는 최근 몇 년 동안 가나, 호주 및 라틴 아메리카의 수익성이 더 높은 광산으로 초점을 옮겼습니다. 남아공에는 광산이 하나 남아 있는데, 그곳의 생산자들은 정전, 치솟는 비용, 세계에서 가장 깊은 매장지를 개발해야 하는 지질학적 어려움으로 어려움을 겪고 있습니다.

CEO는 회사의 칠레 Salares Norte 광산이 개장함에 따라 3.8년부터 생산량이 2024만 온스로 증가할 수 있으며, 이로 인해 Gold Fields가 세 번째로 큰 생산자가 될 수 있다고 CEO는 말했습니다. 그는 4.8년 안에 생산량을 XNUMX만 온스까지 늘릴 수 있는 잠재력이 있다고 말했습니다.

Gold Fields 주주들에게 합병 회사의 약 61%, Yamana 투자자들에게 39%의 지분을 제공하는 거래 이후에도 광부는 요하네스버그에 본사를 둘 예정입니다.

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이번 제휴는 지난 2.8년간 금 산업의 통합을 향한 새로운 변화의 가장 최근 사례입니다. Newcrest Mining Ltd.는 13.4월에 캐나다 금 생산업체의 가치를 약 XNUMX억 달러로 평가하는 현금 및 주식 거래로 Pretium Resources Inc.를 인수하기로 합의했으며, XNUMX월에는 Agnico Eagle Mines Ltd.와 Kirkland Lake Gold Ltd.가 "동등 합병"을 발표했습니다. ”의 가치는 약 C$XNUMX억입니다.

Yamana 이사회는 이번 거래를 지지하기로 합의했으며, 이 거래는 두 주주 모두의 승인이 필요하며 올해 하반기에 완료될 것으로 예상됩니다.

요하네스버그의 Gold Fields는 오후 19시 4분 현재 05% 하락했습니다.

Bloomberg Intelligence의 말

“Gold Fields가 Yamana Gold를 구매하여 얻을 수 있는 글로벌 다각화 및 규모 혜택은 궁극적으로 높은 가격보다 더 클 수 있습니다. 비록 단기적으로는 Gold Fields의 가치가 희석되지만, 이번 인수는 글로벌 금 리더로 인정받는 길입니다.”

— Grant Sporre, BI 금속 및 금속 분석가

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