경기 침체 위험이 증가함에 따라 Goldman과 BlackRock은 주식에 사워

(블룸버그) — Goldman Sachs Group Inc.와 BlackRock Inc.는 단기적으로 주식에 대해 더 약세를 보이며 시장이 아직 글로벌 경기 침체의 위험에 대해 가격을 책정하지 않았다고 경고합니다.

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골드만삭스의 전략가들은 실질 수익률 상승을 주요 역풍으로 표시하면서 향후 XNUMX개월 동안 미국 투자 은행의 글로벌 할당량에서 주식 비중을 축소하면서 현금 비중 확대를 유지했습니다. BlackRock은 투자자들에게 "대부분의 주식을 피하라"고 조언하면서 전술적으로 선진 시장 주식을 축소하고 단기적으로는 신용을 선호한다고 덧붙였습니다.

크리스티안 뮬러-글리스만(Christian Mueller-Glissmann)을 포함한 골드만삭스의 전략가들은 월요일 메모에서 "현재 주식 가치 평가 수준은 관련 위험을 완전히 반영하지 못할 수 있으며 시장 저점에 도달하기 위해 더 하락해야 할 수도 있다"고 말했다. Goldman의 시장 내재된 경기 침체 가능성은 최근 채권 매각 이후 40% 이상으로 상승했으며 "이는 역사적으로 높은 주식 하락 위험을 나타냈습니다"라고 그들은 썼습니다.

모건스탠리와 JP모건자산운용 역시 비슷한 우려를 표명하고 있다. 미국에서 유럽에 이르는 중앙은행들이 지난 며칠간 글로벌 주식을 자유낙하로 몰아넣은 인플레이션에 맞서겠다는 결의를 내비친 이후다. MSCI World Index의 회원들은 미국 수익률과 달러의 급등으로 8월 중순 정점 이후 XNUMX조 달러 이상의 가치를 잃었음에도 불구하고 잠시 쉬는 것 같습니다.

읽기: 주식 매도 이후에도 수건 던지기의 순간은 아직 오지 않았습니다.

Jean Boivin과 Wei Li를 포함한 BlackRock Investment Institute의 전략가들은 월요일 메모에서 "인플레이션이 활동을 중단하지 않고 목표로 빠르게 복귀하는 '연착륙'은 보지 않습니다."라고 말했습니다. "그것은 더 많은 변동성과 위험 자산에 대한 압력을 의미합니다."

이야기는 계속됩니다.

티나에서 타라로

주식 시장 변동성이 계속 증가함에 따라 JP모건 자산도 12분기로 향하는 주식에 대해 비중 축소를 고수하고 있습니다. 글로벌 멀티 자산 전략가인 Sylvia Sheng은 화요일에 이 회사가 하이일드보다 투자등급 신용을 '강력하게' 선호하면서 향후 XNUMX개월 동안 미국의 성장 둔화와 유럽의 경기 침체를 예상했다고 말했습니다.

Ned Davis Research의 글로벌 경기 침체 확률 모델은 최근 98% 이상으로 상승하여 "심각한" 경기 침체 신호를 촉발했습니다. 회사에 따르면 2020년과 2008-2009년과 같은 이전의 급격한 경기 침체 기간 동안에만 이 수치가 높았습니다.

TINA - 대안이 없다 - 주식에 대한 만트라의 시대는 끝났다고 골드만삭스의 전략가들은 썼다. 글로벌 금융 위기 이후 수익률 하락으로 주식의 매력이 불타올랐지만 “투자자들은 이제 채권이 더 매력적으로 보이는 TARA(There Are Reasonable Alternatives)에 직면해 있다”고 적었다.

Goldman의 약세는 미국 전략가들이 S&P 500 지수의 연말 목표를 지난주 3,600에서 4,300으로 하향 조정한 후 나온 것입니다. 유사하게, Sharon Bell을 포함한 유럽 전략가들은 Stoxx Europe 2023 지수에 대한 600년 주당 순이익 성장 예측을 10에서 -XNUMX%로 하향 조정하여 지역 주식 게이지의 목표를 줄였습니다.

S&P 500과 Stoxx Europe 600 모두 월요일 세션을 2020년 XNUMX월 이후 최저 수준으로 마감했습니다.

벨과 그녀의 동료들은 월요일 별도의 메모에서 유럽 주식에 대해 "이 약세장은 아직 바닥에 도달하지 않았다"고 말했다.

(BlackRock, JP모건 전략가 및 더 많은 컨텍스트의 관점으로 업데이트)

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