Goldman은 '약세 시장이 끝나지 않았다'고 경고합니다. 전문가들이 내년 주식에 대해 예측하는 내용은 다음과 같습니다.

등선

주식이 놀라운 연말 랠리에 추가되기 위해 고군분투하면서 많은 분석가들은 XNUMX월에 시작된 약세 시장이 앞으로 몇 분기 동안 다가오는 기업 실적이 연준의 금리 인상의 피해를 드러내겠다고 위협하면서 운영될 여지가 있다고 경고하고 있습니다. 올해 – 잠재적인 새로운 저점과 최소 XNUMX년 동안의 부진한 이익을 위해 시장을 설정합니다.

중요한 사실

골드만삭스의 수석 글로벌 주식 전략가인 피터 오펜하이머(Peter Oppenheimer)는 월요일 고객들에게 "약세장은 끝나지 않았다"며 "지속적인 회복"은 금리가 정점을 찍을 때까지 시작되지 않을 것이라고 경고했다.

결과적으로 Oppenheimer는 S&P 500이 내년에 "최종" 저점을 기록하지만 주식이 "[투자자] 변화하는 새로운 정보에 매우 민감한 상태를 유지함에 따라 대략 4,000포인트에서 대략 평탄한 수준으로 연말을 마감하면서 "변동성이 더 커질 것"을 예상합니다.

경제에 대한 인식”

애널리스트는 현재의 약세 시장은 주로 경제 주기와 금리 상승에 의해 주도되고 있다고 말합니다. 즉, 역사적으로 평균 26개월 동안 지속되고 그 동안 "여러 번의 급격한 상승"으로 회복하는 데 50개월이 걸리는 경기 침체 유형입니다. .

다른 사람들도 동의합니다. "이것은 새로운 강세장의 시작이 아닙니다." Morgan Stanley의 Lisa Shalett은 월요일 메모에서 S&P의 이번 달 거의 10% 급등을 "아직 또 다른 약세장 랠리"가 더 나은 인플레이션 데이터와 관련이 있다고 말했습니다. : "주의를 기울이십시오."

Shalett은 강세를 포함하여 랠리를 촉진하는 긍정적인 요인을 인정합니다. 감정 XNUMX월과 중간선거 이후 최고 수준 시장 친화적인 "입법 교착 상태." 그러나 그녀는 금리 인상의 영향이 분명해짐에 따라 내년에 경제적 우려가 심화될 것이라고 경고했습니다.

시장이 직면한 "가장 우려되는" 문제는 내년에 대한 "비현실적인 수익 기대"입니다. 저하 그들의 예측은 경제 성장 둔화를 설명할 것이며 Morgan Stanley는 삭감이 계속되어 내년 말에 S&P 지수를 현재 수준인 3,900보다 1% 낮은 3,950포인트까지 낮출 것이라고 예상합니다.

중요한 인용문

Shalett은 "약세장 끝의 시작을 끝 자체와 혼동하지 마십시오."라고 말합니다. "경기 침체와 수익 감소를 살펴보며 투자하는 것은 위험할 수 있습니다."

주요 배경

소비자 물가가 7.7% 상승한(9.1월의 10% 최고치 대비) 지난 달 인플레이션 데이터는 연준 관리들이 공격적인 긴축 캠페인에 제동을 걸 때를 측정하고 그 결과 주가가 급등함에 따라 소비자들에게 유망한 신호였습니다. . 그러나 한 달 간의 유예에도 불구하고 많은 경제학자들은 인플레이션이 가라앉았다고 지나치게 낙관하지 말라고 경고했습니다. Bankrate의 수석 재무 애널리스트인 Greg McBride는 "이것이 개선을 구성한다면 우리는 매우 낮은 기준을 설정한 것입니다."라고 말하면서 인플레이션의 "만연"이 특히 주택, 식품 및 에너지 가격에서 "여전히 문제"라고 덧붙였습니다. ”S&P는 18월 저점 대비 XNUMX% 상승했지만 올해는 여전히 XNUMX% 가까이 하락했습니다.

무엇을보아야하는지

수요일, 연준은 정책 회의에서 관료들의 논의 요약본을 발표할 예정입니다. 이전 이번 달. Sevens Report의 애널리스트 Tom Essaye는 회의록이 다음 달 금리 인상 규모가 둔화될 것이라고 시사할 가능성이 높지만, 경제학자들이 과거의 강도를 고려할 때 둔화를 대체로 예상했기 때문에 더 작은 인상은 "시장에 긍정적이지 않다"고 말했습니다. 하이킹. 대신 Essaye는 14월 XNUMX일 연준의 다음 발표를 "다음 주요" 시장 촉매제라고 지적합니다. Goldman은 다음 달에 XNUMX포인트 인상, 내년에 XNUMX/XNUMX포인트 인상을 예상합니다. 다음 달의 발표는 연준의 예상에 대해 밝힐 것입니다.

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