Grace Kwan은 Solana 블록체인의 분산형 거래소인 Orca의 공동 설립자로서 하루에 $20-50M USD의 거래량을 창출합니다. 프로그래머, 디자이너 및 작가인 그녀는 복잡한 기술 시스템을 Stanford, Coursera 및 IDEO Tokyo에서 연마한 단순한 사용자 경험으로 전환하는 전문 지식으로 가장 잘 알려져 있습니다. 그녀는 또한 오르카의 모든 거래량의 0.01%를 기후 변화 및 지속 가능성에 기부하는 오르카 임팩트 펀드(Orca Impact Fund)의 창시자이기도 합니다(현재까지 1만 달러 이상!).
Kwan 씨, CryptoNewsZ에 오신 것을 환영합니다. 오늘 우리와 함께하게 되어 기쁩니다! 귀하에 따르면 CEX와 DEX의 차이점은 무엇입니까?
Coinbase, FTX 또는 Binance와 같은 중앙 집중식 거래소(CEX)에서는 플랫폼 자체가 사용자를 대신하여 자산을 보유하고 처리합니다. CEX에서 하나의 코인을 다른 코인으로 교환할 때 다른 사용자와 직접 거래하는 것이 아닙니다. 거래소는 귀하를 대신하여 거래를 처리합니다.
탈중앙화 거래소 또는 DEX에서 트랜잭션은 블록체인의 사용자 간에 직접 발생하므로 사용자는 자신의 자산과 ID로 제XNUMX자를 신뢰할 필요가 없습니다.
CEX의 한계는 무엇입니까?
실제 신원으로 CEX를 신뢰해야 할 필요성은 암호화폐의 창립 이상 중 하나인 자금 동결, 시장 조작 또는 사용자 자금을 원하지 않는 것처럼 취급할 수 있는 중개자가 없는 개방형 금융 시스템과 상반됩니다.
반대로 DEX는 종종 훨씬 더 다양한 자산을 제공합니다. 즉, 어떤 암호화폐를 거래하고 싶든 DEX에서 찾을 가능성이 높습니다.
AMM(Automated Market Makers)에 대해 알려주세요.
AMM에서 사용자는 가격이 블록체인에서 알고리즘적으로 결정되는 유동성 풀과 자산을 거래합니다. 제 생각에는 AMM에서 자산을 거래하는 과정은 매우 간단하고 계산적으로 효율적입니다. 이것은 특히 구매 및 판매 주문 관리가 필요한 독점 거래와 같은 전통적인 금융 분야에서 사용되는 "오더북" 모델과 대조됩니다.
제 관점에서 AMM은 시장 조성을 민주화한다는 점에서도 주목할 만합니다. 위험을 감수하려는 모든 사용자는 유동성 풀에 자산을 예치할 수 있으며 그 대가로 자산을 사용하여 이루어진 거래의 일부를 받게 됩니다. 스마트 계약에 토큰을 입금하기만 하면 바로 유동성 공급자가 됩니다!
AMM의 장점은 중개자나 기관 없이 작동할 수 있다는 것입니다. 트랜잭션은 온체인에서 거의 즉시 발생합니다. LP는 해당 거래에 대한 자산 제공에 대한 보상을 받고 모든 거래는 스마트 계약에 의해 자동화되고 블록체인에 기록됩니다.
Orca의 AMM은 어떻게 작동합니까?
사용자가 Orca를 좋아하는 한 가지 이유는 상쾌하고 단순한 UX입니다. 주어진 스왑에 대해 공정한 가격을 받고 있는지 알려주는 공정 가격 표시기 및 현재 잔액을 쉽게 볼 수 있는 방법을 제공하는 "토큰" 패널과 같은 작은 세부 정보는 DeFi의 다른 AMM보다 더 접근하기 쉬운 경험을 제공합니다.
후드 아래에서 Orca는 두 가지 유형의 유동성 풀에 의해 구동됩니다. 첫 번째는 우리의 새로운 집중 유동성 AMM인 Whirlpools입니다. 위험 허용 범위와 포트폴리오가 호환되는 LP가 특정 가격 범위에서 유동성을 "집중"할 수 있도록 함으로써 Whirlpools는 AMM의 계산 효율성을 유지하면서 주문서와 동등한 자본 효율성을 달성할 수 있습니다. (자세한 내용은 다음 질문에서 설명합니다!) 두 번째는 "표준 풀"(Orca.so/pools)로, 이더리움에서 처음 대중화된 상수 제품 AMM 공식(x * y = k)을 사용합니다.
발산 손실이란 무엇입니까?
발산 손실(비영구 손실이라고도 함)은 LP가 예치금에서 이익을 내기 위해 극복해야 하는 중요한 문제입니다. 이러한 손실은 토큰 쌍의 가격-전에, 비율 두 토큰의 가격 중 — 예치 시점부터 변경됩니다.
예를 들어 ABC가 $1이고 XYZ가 $2일 때 이론적 ABC/XYZ 풀에 입금하고 ABC가 $2이고 XYZ가 $4일 때 인출하면 손실이 발생하지 않습니다. 어느 쪽이든 쌍의 가격은 XYZ당 2 ABC입니다.
그러나 ABC가 1달러에 머물고 XYZ가 4달러가 되면 예치금의 가치는 USD로 측정했을 때 원래 예치한 토큰을 단순히 보유했을 때보다 5.72% 낮아집니다.
위의 모든 것은 발산 손실의 일반적인 정의에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 대부분의 답변에서 빠진 것은… why 발생합니까?
AMM 풀에 자산을 기부하면 사람들이 원하는 교환의 다른 측면을 제공하는 것입니다. 아래 (down). 이러한 거래는 현재 시장 가치보다 높은 가격으로 이루어지기 때문에 단순히 두 개의 토큰을 보유하고 있을 때보다 적은 가치를 갖게 됩니다.
이러한 손실은 자산이 아직 풀에 있는 동안 토큰이 원래 가격 비율로 돌아가면 되돌릴 수 있기 때문에 "영구적"입니다. 그러나 우리는 손실의 원인이 가격 다이버전스이기 때문에 “다이버전스 손실”이라는 용어를 선호하며 다이버전스가 높을 때 철회하면 손실이 영구적으로 발생합니다.
집중된 유동성에 대해 자세히 알려주세요.
집중 유동성 AMM에서 LP는 자금을 예치할 특정 가격 범위를 선택합니다. 이것은 그들의 위치를 활용하여 그들이 선택한 가격 범위에 더 많은 유동성을 제공할 수 있게 합니다. 우리는 이러한 돌파구를 반영하기 위해 제품 이름을 "Whirlpools"라고 명명했습니다. 깊은 유동성은 광활한 바다에서 표류하는 것이 아니라 거래가 이루어지는 곳에 집중되어 있습니다.
이 모든 것은 LP에 대해 더 많은 수수료를 받고 스왑에 대한 슬리피지가 더 낮다는 것을 의미합니다. 그러나 모든 레버리지와 마찬가지로 이는 더 높은 위험을 의미하기도 합니다. 가장 주목할 만한 것은 해당 자금의 분기 손실이 증가한다는 것입니다. 이를 통해 LP는 시장에 대한 경험과 지식을 적용하여 수익성이 있다고 생각하는 풀과 가격 범위를 선택함으로써 더 높은 수익을 위해 경쟁할 수 있습니다.
이더리움의 기존 집중 유동성 AMM과 비교할 때 Whirlpools는 매우 낮은 진입 장벽(Solana의 훨씬 낮은 거래 수수료의 결과)과 안내된 UX로 눈에 띕니다. 두 가지 모두 위험을 감수하려는 초보자가 집중 유동성 제공 기술을 쉽게 배울 수 있도록 합니다.
자본 효율성 외에도 Whirlpools는 계산 효율성으로도 유명합니다. CLOB(중앙 지정가 주문서) 모델과 비교할 때, 우리의 집중된 유동성 풀은 블록체인에 필요한 공간의 양에 비해 많은 수의 고유 주소에 막대한 양의 거래량을 제공합니다. 기술적인 관점에서 이것은 더 넓은 솔라나 생태계의 확장성에 큰 이점입니다.
독자들은 범고래와 창립 이래 놀라운 여정에 대해 더 많이 알고 싶어할 것입니다.
Orca는 DeFi에서 가장 사용자 친화적인 DEX입니다. 재미있고, 원칙이 있고, 전문적이며, 우리는 솔라나 생태계에서 가장 단순한 스왑이라고 생각하는 직관적인 디자인과 최고의 엔지니어링의 결합을 제공하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다.
약 30,000년 전에 Orca를 출시한 우리는 Solana에서 가장 널리 사용되는 탈중앙화 거래소 중 하나가 되어 하루 약 1명의 활성 사용자를 보유하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다! Orca는 작년 말에 총 유동성이 15.8억 달러에 이르렀고 이 프로토콜은 총 거래량에서 약 0.01억 달러를 촉진했습니다. 또한 Orca Impact Fund를 통해 모든 스왑의 1%를 기후 변화 및 지속 가능성에 기부하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다(지금까지 XNUMX만 달러 이상).
또한 더 많은 월풀을 출시함에 따라 근본적으로 자본 효율적이고 계산적으로 효율적인 유동성 계층의 기반을 계속 구축할 것입니다. 다가오는 Builders Program을 통해 다른 프로토콜이 Whirlpools 위에 구축되도록 장려함으로써 "DeFi 2.0"의 길을 닦는 데 도움을 줄 것입니다. Orca와 같은 기본 요소를 구성하는 프로토콜은 DeFi의 기회를 훨씬 더 많은 청중에게 제공하는 정교한 금융 도구를 구축합니다.
그러나 우리의 임무는 아직 끝나지 않았습니다. 새로운 거버넌스 플랫폼을 통해 ORCA 토큰 보유자는 프로토콜에 대한 변경 사항을 공식적으로 제안하고 온체인 투표를 통해 Orca의 미래에 대해 직접적인 발언권을 가질 수 있습니다. 우리는 팟메이트(사용자를 위한 우리의 애정 표현)의 첫 번째 제안을 환영하기 시작했으며, Orca를 DeFi에서 가장 좋아하는 AMM 경험으로 만들기 위해 계속 열심히 노력하고 있습니다.
Orca의 커뮤니케이션은 정보 제공의 목적으로만 제공되며 투자 또는 거래 조언으로 해석되어서는 안 되며 언급된 디지털 자산의 구매, 판매 또는 보유를 권유하거나 권장하기 위한 것이 아닙니다. 달리 명시되지 않는 한 모든 수치는 추정치이며 감사되지 않습니다. 과거 실적이 반드시 미래 결과를 나타내는 것은 아닙니다. 블록체인의 거래는 투기적입니다. 조치를 취하기 전에 모든 자금 손실 위험과 토큰 가격 및 유동성의 극심한 변동성을 포함한 모든 위험을 신중하게 고려하고 수용하십시오. 기술 회사인 Orca는 소프트웨어에 대한 액세스를 제공합니다.
출처: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/