가치 순환을 위한 성장은 전 세계적으로 진행됩니다.

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홍콩, 중국, 대만, 한국 주식시장이 하락세를 보이는 가운데 일본, 인도, 동남아 아시아가 상승세를 보이면서 어제 미국 기술주 폭락 이후 이 지역 가치 상승률이 성장세를 앞지르면서 아시아 주식은 밤새 혼조세를 보였습니다.

항셍지수는 여러 가지 우려로 인해 -1.64% 큰 타격을 입었는데, 이는 항셍종합지수가 371개의 하락주와 111개의 상승주를 등록한 것으로 입증되었습니다. 홍콩 거래량은 어제보다 31% 증가했는데, 이는 93년 평균의 1%에 불과합니다. 홍콩은 입국 항공편 금지, 레스토랑, 바, 체육관 운영 시간 단축 등 코로나바이러스 제한을 강화하고 있습니다.

Tencent는 밤새 -4.31%로 Sea Ltd(SE US)의 지분을 축소하고 투자자들에게 Meituan -11.16%, Kuaishou -7.53%, JD.com HK -7.16%를 포함하여 회사가 소유한 모든 증권을 청산하도록 보냈습니다. 저는 JD.com이 매우 성숙한 회사이기 때문에 이 견해에 동의하지 않습니다. 즉, Sea 위치가 21%에서 18%로 줄었지만 수익성이 높습니다. 일부 중개인은 투자자들이 Tencent의 Sea 주식 매각에 참여하기 위해 다른 중국 인터넷 주식에서 현금을 조달했을 수 있다고 추측했습니다. 우연히 Tencent에 대한 채권 분석가의 보고서를 읽었습니다. Bloomberg Intelligence 분석가 Robert Schiffman은 "90년에 2021억 달러(2018년 수준의 거의 두 배)를 넘을 것으로 예상되는 상당한 수익 기반과 안정적인 마진이 결합되어 Ebitda를 31억 달러 이상으로 끌어올릴 수 있습니다. 상당한 잉여 현금 흐름 창출과 현금 39.5억 달러, 투자 포트폴리오가 224억 달러로 성장하면서 재정적 유연성이 그 어느 때보다 커졌습니다.” 그는 계속해서 "Tencent의 신용 곡선은 모두 동등하거나 그 이상으로 거래됩니다"라고 언급했는데, 이는 투자자들이 회사가 지불할 것이라는 데 의심의 여지가 없다는 것을 의미합니다. 채권 투자자와 주식 투자자 사이에는 놀라운 차이가 있습니다. 

Tencent, Alibaba 및 Bilibili는 새로운 독점 금지법에 따라 이전 M&A 실패로 인해 RMB 500(78달러)의 벌금을 물었지만 이것이 요인이라고 생각하지는 않습니다. 어제 늦은 오후 찰리 멍거가 제출한 SEC 보고서에 따르면 그는 4년 2021분기에 알리바바 포지션을 두 배로 늘렸으며 알리바바 HK -2.05%를 아끼지 않았습니다. 에너지와 금융은 +1.9%와 +1.08%로 유일하게 긍정적인 부문이었습니다. China Mobile의 상하이 IPO는 엄청난 거래량으로 +0.52%를 얻었고 회사의 홍콩 주식 종류는 상하이 IPO의 수익금이 홍콩 주식 종류를 사는 데 사용될 것이기 때문에 +3.33%를 얻었다. 본토 투자자들은 밤새 텐센트와 메이투안을 순매수했습니다.

본토 시장은 홍콩의 부진한 정서와 상하이 -1.02%, 선전 -1.76%, STAR 보드 -2.32%로 가치 순환 성장에 면역되지 않았습니다. 거래량이 어제보다 1.48% 증가해 123%에 달했습니다. -년 평균. 홍콩과 어이없게도 부동산과 금융 부문은 +1%와 +1.74%로 유일하게 긍정적인 부문이었습니다. 하락국이 상승국을 0.89:3로 앞섰기 때문입니다. 반도체와 함께 EV, 리튬, 풍력, 태양광 등 청정기술 생태계를 포함한 성장 부문이 타격을 입었습니다. 비록 상당히 광범위한 하락세였지만. 대형주가 소형주보다 더 잘 버텼습니다. 

오늘의 월스트리트 저널에는 아시아 지역 포괄적 경제 파트너십 무역 협정으로 인해 관세 인하로 Gree와 같은 중국 가전 제조업체가 하룻밤 사이에 +3.91%의 관세를 부과하면서 미국 소비자에게 가전 제품을 비싸게 만드는 미국 관세에 대한 사설이 있습니다. 외국인 투자자들이 오늘 본토 주식 478억 XNUMX만 달러를 매입함에 따라 북향 주식 연결 거래량은 보통 수준이었습니다. 통화가 미국 달러 대비 기본적으로 변동이 없고 구리가 소폭 반등하는 동안 중국 재무부 채권이 밤새 하락세를 보였다는 점은 흥미롭습니다.

어젯밤의 환율, 가격 및 수익률

• 어제 CNY / USD 6.37 vs 6.38
• CNY / EUR 7.21 대 7.19 어제
• 어제 10 년 공채 수익률 2.80 % vs. 2.79 %
• 어제 10 년 중국 개발 은행 채권 3.08 % 대비 3.08 % 수익률
• 구리 가격 + 0.64 %