Gundlach는 금리보다 채권 시장에 귀를 기울인다고 말합니다.

(Bloomberg) — 저명한 고정 수입 관리자인 Jeffrey Gundlach는 금리 상황이 어떻게 전개될 것인지 파악하려는 투자자들은 연방 준비 은행보다는 채권 시장에 주의를 기울여야 한다고 말했습니다.

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DoubleLine Capital LP 최고 투자 책임자는 화요일 웹캐스트에서 청취자들에게 "40년 이상의 금융 경험을 통해 투자자들은 연준이 말하는 것보다 시장이 말하는 것을 보아야 한다고 강력히 권장합니다."라고 말했습니다.

다수의 연준 관리들은 정책 목표치(현재 4.25%~4.5% 범위)를 5% 이상으로 올리고 한동안 유지하겠다고 밝혔습니다. 그러나 시장은 훨씬 더 회의적으로 보입니다. 스왑은 현재 5% 미만의 정점에서 가격이 책정되고 있으며 정책 입안자들은 실제로 미국의 경기 침체 압력이 물기 때문에 올해가 가기 전에 다시 인하를 시작할 것이라고 제안합니다.

미 국채 수익률은 최근 미국 임금 상승이 완화되고 서비스 부문이 위축되었음을 보여주는 데이터로 인해 급락했습니다. 5% 이상의 벤치마크에서 가격을 책정하는 것과는 거리가 먼 국채 수익률 곡선 전체는 연준의 현재 범위 아래에서 거래되고 있으며 심지어 화요일에는 4.25년 만기 채권도 XNUMX%에 그쳤습니다.

그는 과거 경기 침체를 성공적으로 예측했던 국채 수익률 곡선의 역전에도 주목했다. 역전된 수익률 곡선은 항상 상대적으로 단기간에 경기 침체로 이어지며 "많은 채권 전략에는 엄청난 상승 여력이 있습니다."라고 덧붙였습니다.

Gundlach에 따르면 채권은 주식보다 더 매력적입니다. 이는 현재 투자자들이 주식에 더 많은 지분을 할당하는 전통적인 60/40 혼합보다 60% 채권과 40% 주식으로 구성된 포트폴리오를 선호해야 한다는 그의 견해에 반영되어 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

연준에 대한 Gundlach의 발언은 그가 지난주 말 트위터에서 “연준이 5%로 갈 방법은 없습니다. 연준은 통제할 수 없습니다. 채권 시장이 지배하고 있습니다.”

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