Gundlach, 미국 10년물 수익률이 사상 최고치를 기록하면서 매수 시작

(블룸버그) — 수십 년 만에 최악의 글로벌 채권 파산이 매수 기회를 창출하고 있다고 생각하는 주요 투자자가 적어도 한 명 있습니다.

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미국 10년물 수익률은 235년에 약 2022bp 상승하여 1962년으로 거슬러 올라가는 데이터 기록의 연간 증가치를 초과했지만 화요일 아시아 거래에서는 벤치마크 수익률이 3.85bp 하락한 XNUMX%로 다소 안도했습니다.

107억 달러 이상을 운용하는 더블라인 캐피털(Doubleline Capital)의 최고투자책임자(CIO) 제프리 건들락(Jeffrey Gundlach)은 트윗을 통해 “미국 국채 시장이 랠리를 펼치고 있다”고 말했다. “오랜만이다. 최근에 바이어가 되었습니다.”

잠재적으로 대담한 전화입니다. 이번 주 영국의 대규모 감세 계획이 투자자들이 정부 부채를 기피하는 이유에 재정 방탕의 물결을 일으킬 가능성이 추가되면서 글로벌 채권 파산이 가속화되었습니다. 연준은 한 세대 만에 가장 가파른 금리 인상을 제공하고 인플레이션을 억제하는 데 걸리는 한 더 높은 금리를 유지할 것을 약속하는 선진국 중앙은행을 이끌고 있습니다.

그것은 재무부에게 유독한 조합으로 판명되었습니다. 연준이 경기 침체의 위협이 긴축을 막지 못할 것이라는 점을 분명히 한 후 XNUMX월과 XNUMX월 미국 채권의 반등이 증발한 후 투자자들은 올해 최소 두 번 불타버렸습니다. 전략가들은 현재 수익률이 투자자를 유혹할 만큼 충분히 높더라도 채권의 새로운 매도 가능성을 강조하고 있습니다.

'매력적인 외모'

싱가포르에 있는 TD Securities의 금리 전략가인 Prashant Newnaha는 "이 수준에서 국채는 매력적으로 보입니다."라고 말했습니다. 그는 미국 4.15년물 수익률이 2.5%인 반면, 만기가 유사한 XNUMX% 인플레이션 스왑은 연준이 냉각 비용 압박에 성공할 것으로 예상된다는 신호라고 말했습니다.

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뉴나하는 "전술적으로는 장기적으로 갈 여지가 있지만, 전략적으로는 4.75~5%의 연준 기금 목표치와 유럽 수익률이 앞으로 몇 달 동안 더 높아질 가능성을 감안할 때 수익률에 추가 상승 여력이 있다"고 말했다.

10년물 수익률이 225년 이내에 XNUMXbp 이상 급등한 이전 세 번의 기회가 있었지만 매번 더 완만한 상승으로 마감했습니다.

모두 1980년대 당시 연준 의장이었던 폴 볼커(Paul Volcker)가 인플레이션을 억제하기 위해 최고치를 기록하기 위해 금리를 인상했을 때였습니다. 이러한 가장 큰 움직임은 1981년에 수익률이 341bp까지 올랐지만 155bp만 상승했습니다.

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