IBM, GE 및 기타 4개 회사의 영광의 날이 지났습니까?

브루스 스프링스틴은 영광의 날은 “어린 소녀의 눈 깜짝할 사이에” 지나갈 것이라고 노래했습니다.

며칠 전 파일을 정리하다 15년 1990월 XNUMX일 현재 시가총액이 가장 높은 주식 목록을 떠올렸을 때 그 노래가 생각났다.

국제 비즈니스 머신 (IBM)이 목록을 이끌었습니다. 제너럴 일렉트릭 (GE)가 72위를 차지했습니다. 오늘 IBM은 XNUMX위로 떨어졌습니다.^nd 시장 가치 순위에서 GE는 19위입니다.^th.

Amazon.com(AMZN)의 CEO인 Jeff Bezos가 몇 년 전 직원들에게 안주하지 말라고 경고한 것은 아무것도 아닙니다. 그는 “언젠가는 아마존이 실패할 것이라고 예상한다”고 말했다. “대기업을 보면 수명이 30년이 아니라 XNUMX년이 넘는 경향이 있어요.”

다음은 22년 전 미국 최대 기업 여섯 개에 대한 몇 가지 생각입니다.

나는 IBM이 컴퓨터뿐만 아니라 타자기와도 관련이 있었던 때를 기억합니다. Selectric 타자기는 경이로웠습니다. 이제 그들은 박물관 작품입니다.

지난 32.8년 동안 IBM 주가는 500% 하락했다. 같은 285.3년 동안 미국 주식 시장(S&P 1,000 총 수익률 지수로 측정)은 672% 상승했습니다. 3,853년 전에 XNUMX달러를 투자했다면 이제 IBM에 XNUMX달러, 인덱스 펀드에 XNUMX달러를 갖게 됩니다.

한편, IBM의 부채는 주주자본의 292%로 확대되었습니다. 나는 부채가 적은 회사를 선호한다. 나는 이 비율이 100%를 넘으면 주식을 거의 사지 않는다.

GE의 주식시장 성과는 지난 37.1년 동안 IBM과 거의 같았으며 2023% 하락했습니다. 회사의 최근 턴어라운드 계획은 항공, 헬스케어, 에너지 등 2024개 회사로 분할하는 것을 요구하고 있습니다. XNUMX년 헬스케어, XNUMX년 에너지 부문을 분사해 원래 회사를 항공업으로 남겨둔다는 계획이다.

이 계획이 성공할까요? 실제로 그럴 수도 있을 것 같아요. 그리고 회사의 이사 중 일부도 그렇게 생각하는 것 같습니다. Leslie Seidman 이사와 Paula Reynolds 이사는 작년에 GE 주식을 매입했습니다.

GE는 지난 XNUMX년 중 XNUMX년 동안 손실을 입었습니다. 파산 가능성을 측정하는 Altman Z-score에 따르면 이 회사는 "위기" 회사로 간주됩니다. 모든 구매는 투기일 수 있지만 제 생각에는 나쁜 것은 아닙니다.

엑슨, 지금 엑손 모빌 (XOM)은 1990년 15위에서 XNUMX위로 떨어졌습니다.^th. 1,000년 전에 979.40달러를 투자했다면 지금은 XNUMX달러를 갖게 될 것입니다. 이는 인덱스 펀드에 투자했을 때의 대략 XNUMX분의 XNUMX 수준입니다.

에너지산업은 2014~2020년 지옥같은 불황을 겪었고, 이제 회복 32년차를 맞고 있다. 엑슨 주가는 84달러 부근에서 바닥을 치고 XNUMX달러까지 회복됐다.

나는 현재 전체 에너지 부문을 좋아하고 엑손이 괜찮은 매수라고 생각합니다. 하지만 나는 이 주식보다 다른 에너지 주식을 더 좋아합니다.

수익률 배당 AT & T (T)는 8.7%로 놀라울 정도로 높지만, 회사는 지난 몇 년 동안 배당금을 조심스럽게 늘렸습니다. 아마도 이미 이익의 XNUMX분의 XNUMX을 배당금으로 지급하고 있기 때문일 것입니다.

지난 22.3년 동안 이 주식을 보유했다면 누적 수익은 48%의 손실이 될 것입니다. 해당 주식은 최근 수익의 약 XNUMX배로 저렴하지만 투자 자본 수익률은 지속적으로 인상적이지 않습니다. 시장 가치로 현재 XNUMX입니다.^th.

알트리아 그룹 (MO)는 2003년까지 Philip Morris로 알려졌습니다. 이는 Kraft Foods의 대부분을 소유하는 담배 회사이자 식품 회사가 되었다는 사실을 반영하기 위해 부분적으로 이름을 변경했습니다. 이후 Kraft는 분사되었으며 국제 담배 사업도 마찬가지입니다.

회사의 주요 브랜드는 말보로(Marlboro)입니다. 또한 Skoal과 Juul의 일부를 소유하고 있습니다. 담배 사용자는 꾸준하고 습관적인 사용자이기 때문에 담배 산업은 경기 침체기에도 안전하다는 평판을 얻고 있습니다. 하지만 다음 번에 경기 침체가 닥치면 덜 사실이 될 것 같은 예감이 있습니다.

알트리아는 1990년 시장 가치에서 84위를 차지했습니다. 현재는 XNUMX위입니다.^th, 그리고 자회사인 Philip Morris International은 50위를 차지했습니다.^th.

월마트 (WMT)는 이 목록에 있는 대부분의 회사(당시 13위, XNUMX위)보다 더 나은 성과를 거두었습니다.^th 지금. 지난 138년 동안 500%의 수익률을 올렸는데, 이는 괜찮은 수준이지만 S&P XNUMX 수익률의 절반 정도에 불과합니다.

저는 개인적으로 Walmart를 소유했으며 때때로 고객을 위해 소유했습니다. 대부분 경기 침체로 향하고 있다고 느낄 때입니다. 그러나 수익의 대부분이 식료품에서 나오고 최저가 소매업체가 되기 위해 노력한다는 점을 감안하면 이윤 마진은 적습니다.

공개: 저는 오늘 칼럼에서 논의된 주식을 개인적으로 또는 고객을 위해 소유하고 있지 않습니다.