연준이 오늘 할 것으로 예상되는 모든 것은 다음과 같습니다.

시장에서는 중앙은행이 XNUMX분기 연속 XNUMX/XNUMX포인트의 금리 인상을 승인할 것으로 예상하고 있는 수요일 연준 회의를 둘러싼 수수께끼가 많지 않습니다.

그렇다고 해서 상당한 음모가 있는 것은 아닙니다.

DaVinci에는 연준은 거의 확실하게 시장이 주문한 것과 달리 월스트리트의 관심을 끌 만한 다른 항목이 많이 있습니다.

다음은 금리 설정 연방 공개 시장 위원회 회의에서 기대할 수 있는 사항에 대한 간략한 요약입니다.

거주비용: 폭주하는 인플레이션에 대처하기 위한 지속적인 노력의 일환으로 연준은 기준금리를 목표 범위인 0.75%-3%까지 끌어올리는 3.25% 포인트 인상을 승인할 것입니다. 이는 2008년 초 이후 가장 높은 수준의 연방기금 금리입니다. 시장은 1% 포인트 인상할 수 있는 약간의 기회에 가격을 책정하고 있습니다. 이는 연준이 1990년에 연방기금 금리를 주요 정책 도구로 사용하기 시작한 이후 한 번도 해본 적이 없는 일입니다.

경제 전망: 이번 주 회의의 일부로 연준 관리들이 분기별 금리 및 경제 전망 업데이트를 발표할 예정입니다. 경제 전망 요약은 공식적인 예측은 아니지만 정책 입안자들이 다양한 지표와 금리 방향을 보는 위치에 대한 통찰력을 제공합니다. SEP에는 개인 소비 지출 물가 지수로 측정한 GDP, 실업률 및 인플레이션에 대한 추정치가 포함됩니다.

"도트 플롯"과 "터미널 속도": 투자자들은 2022년 남은 기간 및 그 이후 연도에 대한 개별 회원의 비율 예측의 소위 점 플롯을 가장 면밀히 주시할 것이며, 이 회의 버전은 처음으로 2025년까지 연장됩니다. 여기에는 " 최종 금리” 또는 관계자들이 금리 인상을 중단할 수 있다고 생각하는 지점으로, 이는 회의에서 가장 시장을 움직이는 이벤트가 될 수 있습니다. 3.8월에 위원회는 최종 금리를 XNUMX%로 설정했습니다. 이번 주 회의 이후에는 최소 XNUMX% 포인트 더 높을 가능성이 있습니다.

파월 프레서: 연준 의장 제롬 파월 양일간의 회의가 끝난 뒤 정례브리핑을 할 예정이다. 파월 의장은 지난 XNUMX월 회의 이후 가장 주목할만한 발언을 했다. 짧고 날카로운 주소를 전달했습니다. 연준은 XNUMX월 말 와이오밍 주 잭슨 홀에서 열린 연례 심포지엄에서 인플레이션을 낮추겠다는 자신의 의지와 특히 이를 위해 경제에 "약간의 고통"을 가할 의사가 있음을 강조했습니다.

블록의 새로운 아이들: 이 회의에서 한 가지 약간의 주름은 비교적 새로운 XNUMX명의 회원인 Michael S. Barr 주지사와 지역 회장 Lorie Logan(댈러스) 및 Susan Collins(보스턴)의 의견입니다. Collins와 Barr는 지난 XNUMX월 회의에 참석했지만 이번이 첫 SEP 및 점 플롯이 됩니다. 예상에 개인의 이름이 붙지 않았지만, 연준의 정책 방향에 새로운 위원들이 합류할지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.

이 모든 것을 종합하면 투자자들이 가장 주의 깊게 관찰하게 될 것은 회의의 분위기입니다. 특히 연준이 인플레이션 문제를 해결하기 위해 얼마나 노력할 것인지와 너무 많은 일을 하여 경제를 더 심각한 침체에 빠지게 하는 것에 대해 우려하고 있는지 여부입니다.

에 의해 판단 최근 시장 행동 그리고 논평, 기대는 매파 강경선에 대한 것입니다.

AllianceBernstein의 수석 이코노미스트인 Eric Winograd는 "인플레이션과 싸우는 것은 하나의 일"이라고 말했습니다. “인플레이션과 싸우지 않을 때의 결과는 인플레이션과 싸우는 결과보다 더 큽니다. 그것이 경기 침체를 의미한다면 그것이 의미하는 바입니다.”

Winograd는 Powell과 Fed가 재정 및 경제적 안정이 전적으로 물가 안정에 달려 있다는 잭슨 홀 대본을 고수할 것으로 예상합니다.

최근 시장에서는 연준이 올해까지만 인상할 것이라는 믿음 그런 다음 2023년 초 또는 중반까지 절단을 시작할 수 있습니다.

예일대 경영대학 교수이자 전 연준 수석 이코노미스트인 빌 잉글리시(Bill English)는 "인플레이션이 정말 완고하고 높은 수준을 유지한다면, 이를 악물고 한동안 불황을 겪게 될 것"이라고 말했다. “중앙은행가에게 지금은 매우 힘든 시기이며 최선을 다할 것입니다. 하지만 어렵습니다.”

연준은 주식이 후퇴하면서 금융 여건을 강화하기 위한 목표 중 일부를 달성했습니다. 주택 시장 침체 경기 침체의 지경에 이르렀고 국채 수익률은 금융 위기 초기 이후에 볼 수 없었던 최고치까지 치솟았습니다. 가계 순자산은 4분기에 143.8% 이상 감소한 XNUMX조XNUMX억 달러를 기록했다. 연준 데이터에 따르면 XNUMX월 초에 출시되었습니다.

그러나, 노동 시장은 강세를 유지했습니다 그리고 노동자 급여는 계속해서 오르고 있으며, 휘발유 비용이 상당히 낮아져도 임금 상승에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 최근 모건스탠리와 골드만삭스는 연준이 물가를 낮추기 위해 2023년까지 금리를 인상해야 할 수도 있다는 점을 인정했다.

잉글리시 총재는 "연준이 통과하려고 하는 문은 인플레이션을 낮출 만큼 속도를 늦추지만 경기 침체를 일으킬 정도는 아닌 매우 좁은 문"이라고 말했다. 인플레이션이 완고하게 높은 상태를 유지하고 연준이 계속 인상해야 하는 해당 시나리오가 있습니다. 그는 "향후 매우 나쁜 대안"이라고 말했습니다.