Invesco 주식 지수 소유주인 Robert Wilder는 수년 동안 친환경적인 장기 투자에 내기를 걸어 대부분 이겼습니다. 그러나 그것은 변덕스러운 여행이었습니다.
Robert Wilder, 62세: 작가, 강사, 유기농 정원사, 나무를 안는 사람. 뭔가 히피? 아니요, 이 생태학자는 환경주의를 사업으로 전환하는 방법에 대한 예리한 안목을 가진 금융가입니다.
Wilder는 Invesco WilderHill Clean Energy의 포트폴리오를 결정하는 주가 지수의 소유자입니다. 교환 거래 펀드는 탄소에서 벗어나는 전환에 베팅하는 930개 회사의 82억 XNUMX천만 달러 상당의 주식을 보유하고 있습니다. 그들은 충전소, 풍차 날개, 재생 에너지 그리드용 부품 등을 만듭니다. "추측"은 이러한 의상에 대한 절제된 표현이며 대부분 빨간색입니다. Energy Vault는 거대한 블록을 들어 올려 경제적으로 에너지를 저장할 수 있을까요? 회의론자들이 있습니다.
투자자들은 투자 회사들 사이에서 더 거친 승차감을 찾기가 어려울 것입니다. 2020년에는 펀드가 206% 증가했습니다. 그 이후로 고객의 돈 절반이 증발했습니다. 이 시점에서 포트폴리오의 회사는 할인은 아니지만 적어도 판매 중입니다. 최근 탄소 감축을 위해 승인된 394억 달러 규모의 의회 중 일부가 그들에게 흘러간다면 그들은 아마도 번영할 것입니다.
1990년대에 Wilder는 박사였습니다. 매사추세츠와 캘리포니아의 주립 대학에서 환경 과학 강의. 그것에는 충분한 흥분이 없었습니다. 그는 “교수가 되는 것은 두 번째로 좋은 일이다. 가장 좋은 것은 기업가가 되는 것입니다.”
와일더는 학업을 접고 은퇴계좌를 털고 그린에너지 펀드를 제안하기 위해 보스턴과 뉴욕의 펀드매니저를 찾았다. “그들은 나를 비웃었습니다.”라고 그는 말합니다. 한때 그는 실업 수당을 받아 생계를 유지하고 있었습니다.
결국, 이제 Invesco의 일부인 ETF 벤더가 가입했습니다. Wilder는 녹색 에너지 지수를 위해 회사를 선택할 것입니다. 펀드 회사는 이 지수를 사용하여 펀드를 만들고 회계 및 월스트리트 연결을 처리합니다. ("Hill"은 물러난 초기 참가자를 말하며 Wilder는 WilderShares LLC를 완전히 소유합니다.)
WilderHill Clean Energy는 2005년 문을 연 후 강력한 출발을 보였으나 2007-09년 주식 시장 폭락으로 재앙을 맞았습니다. 2020년에는 기후 관련 투자에 대한 열정이 다시 영광을 안았습니다.
Wilder의 탈탄소화 기금은 장르의 첫 번째라고 그는 말합니다. 그러나 이제는 WilderHill Clean Energy를 훨씬 능가하는 두 배 규모의 First Trust의 ETF를 포함하여 많은 경쟁이 있습니다. Wilder의 펀드를 차별화하는 것은 선택한 회사에 거의 동일한 가중치를 부여하기 위해 분기마다 포트폴리오를 재조정하는 습관입니다. 배터리 양극에서 작업하는 5만 달러(매출)의 핍스퀴크인 Enovix는 5.6억 달러의 매출을 올리는 리튬 생산업체인 Albemarle과 동일한 배분을 받습니다.
Forbes의 Patrick Welsh 삽화
게임 방법
윌리엄 볼드윈 지음
이색적이고 불확실한 대체 에너지 계획에 노출되기를 원한다면 Invesco의 WilderHill 펀드 중 하나가 도움이 될 것입니다. 그러나 아마도 기존 회사가 귀하의 취향에 더 맞을 것입니다. 소시에다드 퀴미카 이 미네라 데 칠레 소금물 연못에서 리튬을 추출하여 좋은 돈을 벌고 있습니다. 캐나다 태양는 온타리오에 본사를 두고 중국에서 태양광 장비를 소싱하여 전 세계에 설치합니다. NextEra 에너지 파트너, Florida Power & Light의 자매 회사로 태양열 및 풍력 발전소를 소유하고 있습니다.
이 세 회사 모두 기업 가치(순부채 + 보통주 가치)가 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익의 10~20배입니다. 에너지가 어디로 가고 있는지를 생각하면 그것은 무리한 일이 아닙니다.
윌리엄 볼드윈은 포브스' 투자 전략 칼럼니스트.
주식 선택에 대한 평등주의적 접근 방식에는 장점이 있습니다. 소규모 신생 기업에 바늘을 움직일 기회를 제공합니다. 그러나 단점이 있습니다. 장기 승자는 계속 크기가 줄어 듭니다.
Tesla는 도망친 물고기였습니다. Wilder는 어린 시절 디즈니랜드에서 전기 자동차를 탄 이후로 전기 자동차의 팬이 되었다고 말합니다. 캘리포니아 엔시니타스에 있는 그의 집에 있는 밝은 주황색 로드스터를 설명합니다. Elon Musk의 조립 라인에서 가장 오래된 것 중 하나입니다. 그의 ETF가 2010년 14,200월 Tesla Motors에 편입된 이유를 설명합니다. Tesla 주가는 이후 12.4% 상승했지만 균등 가중치 규칙으로 인해 펀드는 매 분기마다 지분 일부를 매각해야 했습니다. 지난 XNUMX년간 펀드의 연평균 수익률 XNUMX%는 테슬라를 끝까지 탔다면 더 좋았을 것이다.
Invesco WilderHill은 WilderShares가 감독하는 청정 에너지 지수인 지수를 기계적으로 추적하기 때문에 형식적으로 수동적으로 관리되는 포트폴리오입니다. "패시브는 80%의 시간 동안 액티브를 능가합니다." Vanguard 창립자 John Bogle처럼 Wilder가 선언합니다.
그러나 해당 인덱스에는 많은 판단 호출이 내장되어 있습니다. 회사가 이미 잘 대표되는 사업 분야에 속하거나 노예 노동(중국의 실제 위험)을 사용하는 혐의를 받거나 화석 연료 산업에 너무 가까이 있는 경우 회사를 생략할 수 있습니다. 이러한 평가는 분기별 재조정과 결합하여 Clean Energy 포트폴리오의 연간 60% 회전율을 발생시키며, 이는 인덱스 펀드로서는 엄청난 수치입니다. Rob Wilder의 치아에서 피부가 벗겨지지 않았습니다. 투기 에너지 주식의 완전히 고정된 지수를 생성할 수 있다면 Invesco는 WilderShares를 생략할 수 있습니다.
원래 펀드의 0.62% 및 0.75% 비용 비율과 새로운 제안인 Global Clean Energy를 합치면 연간 7.5만 달러를 벌어들입니다. Wilder와 Invesco는 WilderShares에 얼마나 많은 돈이 들어가는지에 대해 입을 다물고 있습니다. 라이센싱 비용은 여하튼 Wilder의 회사(그가 유일한 직원임)와 함께 일하는 소수의 계약직 연구원을 충당하는 동시에 그의 환경 보호론적 열정에 탐닉할 수단을 제공하기에 충분합니다. 그는 그런 것들이 경제적으로 타당해지기 훨씬 전에 태양 전지판을 구입했습니다. 그는 실패한 아보카도 과수원을 사서 짚더미로 작은 집을 지었고 지금은 아보카도를 바오밥나무와 돌소나무로 대체하여 탄소를 격리하려고 노력하고 있습니다.
두 가지가 비즈니스 Wilder의 방식을 보낼 수 있습니다. 하나는 자본을 탄소에서 대안으로 옮기는 것이 좋은 사업적 감각이라는 개념입니다. 이런 사고 방식에서 석유는 블록버스터이고 녹색 에너지는 넷플릭스입니다.
다른 추진력은 속죄의 필요성일 것입니다. 와일더는 이탈리아 여행에서 제트 연료를 태운 것에 대해 죄책감을 고백합니다. 그는 비행기가 그렇게 큰 피해를 입히지 않는 날이 올 것이라고 스스로를 위로한다. 그의 구매에는 배터리로 작동하는 항공기를 연구하는 Joby Aviation 및 Vertical Aerospace가 포함됩니다.
에너지 장거리 슛을 하고 싶다면 펀드가 그것을 얻을 수 있는 장소입니다. Invesco는 공매도자에게 주식을 임대하고 비용 비율보다 많은 대출 수수료를 징수합니다. Invesco Clean Energy를 보유하는 순 연간 비용은 -1.1%입니다. 그러나 당신은 안으로 원해야 합니까? 화석 연료를 싫어하고 도박을 좋아하는 경우에만 가능합니다.
FORBES에서 더
Source: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2022/11/21/his-clean-energy-fund-was-up-206-in-2020-then-it-crashed-what-should-we-expect-now/