(블룸버그) — 이번에는 달라야 했습니다.
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호황과 불황의 주기로 유명한 메모리 칩 부문은 방식을 바꾸었습니다. 5G 기술 및 클라우드 서비스를 포함한 자사 제품에 대한 보다 엄격한 관리와 새로운 시장의 결합은 기업이 보다 예측 가능한 수익을 제공하도록 보장할 것입니다.
그러나 메모리 회사들이 그러한 선언을 한 지 160년이 채 되지 않아 XNUMX억 달러 규모의 산업은 사상 최악의 패주 중 하나를 겪고 있습니다. 창고에는 칩이 넘쳐나고 고객은 주문을 줄이고 제품 가격은 폭락했습니다.
TrendForce의 수석 연구 부사장인 Avril Wu는 "칩 업계는 공급업체가 더 나은 통제권을 갖게 될 것이라고 생각했습니다."라고 말했습니다. "이 경기 침체는 모두가 틀렸다는 것을 증명했습니다."
전례 없는 위기는 SK Hynix Inc. 및 Micron Technology Inc.와 같은 업계 리더의 현금을 쓸어버릴 뿐만 아니라 공급업체를 불안정하게 만들고 기술 수출에 의존하는 아시아 경제를 침체시키고 남아있는 소수의 메모리 플레이어가 동맹을 맺거나 합병을 고려하기도 합니다.
홈오피스에 옷을 입히고 컴퓨터, 태블릿, 스마트폰을 구입하는 쇼핑객에 힘입은 업계의 팬데믹 판매 급증에서 빠르게 하락했습니다. 이제 소비자와 기업은 인플레이션과 금리 상승에 대처하면서 대량 구매를 미루고 있습니다. 메모리 칩의 주요 구매자인 이러한 장치 제조업체는 갑자기 부품 비축에 갇혀 더 이상 필요하지 않습니다.
이미 삼성전자와 그 경쟁업체들은 그들이 생산하는 모든 칩에서 손해를 보고 있다. 그들의 총 영업 손실은 올해 기록적인 5억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 메모리 칩 수요를 나타내는 중요한 지표인 재고가 XNUMX배 이상 증가하여 XNUMX~XNUMX개월 분량의 공급량에 도달했습니다.
거대하고 다각화된 사업 덕분에 삼성만이 상대적으로 피해를 입지 않을 것으로 보이지만 한국의 거대 반도체 사업부도 적자를 향하고 있다. 투자자들은 이번 주 회사가 분기별 실적을 발표하면 피해를 실감하게 될 것입니다.
“칩 장비 업체들의 매출이 30~50% 정도 급감하고 있습니다. 이는 정상적인 상황이 아닙니다.
삼성 주가는 월요일 오전 2.3%나 하락해 12일 만에 최대 낙폭을 기록했다. SK하이닉스는 1.6% 하락했다.
업계는 전염병 숙취, 우크라이나 전쟁, 역사적 인플레이션, 공급망 붕괴 등 독특한 상황의 조합으로 고통받고 있으며, 이로 인해 일반적인 경기 침체보다 슬럼프가 훨씬 더 심해졌습니다.
미국의 마지막 남은 메모리 반도체 업체인 마이크론은 급락하는 수요에 공격적으로 대응했다. 이 회사는 지난 달 말 생산량을 줄이는 것 외에도 새로운 공장과 장비에 대한 예산을 삭감할 것이라고 말했습니다. Sanjay Mehrotra CEO는 업계 권리 자체의 비율은 회사의 상대방이 얼마나 빨리 유사한 움직임을 보이는지에 달려 있다고 말했습니다.
그는 "우리는 이 사이클을 통과해야 한다"고 말했다. "크로스 사이클 성장 및 수익성 추세는 여전히 유효하다고 생각합니다."
한국에서는 하이닉스도 투자를 줄이고 생산량을 줄였다. 이 회사의 재고 과잉은 부분적으로 Intel Corp.의 플래시 메모리 사업을 인수한 결과입니다. 업계가 쇠퇴하기 전에 거래가 성사되었습니다.
지금까지 업계의 단기 전망에 대해 거의 언급하지 않은 메모리 칩 왕 삼성에 모든 시선이 쏠려 있습니다. 세계 최대의 칩, 스마트폰 및 디스플레이 패널 제조업체는 화요일에 XNUMX분기 실적을 발표할 예정이며, 분석가들은 생산 능력 관리 계획에 의문을 제기할 가능성이 있는 통화가 이어집니다.
한국의 기술 대기업은 일반적으로 경기 침체기에도 계속 지출하여 수요가 회복되면 우수한 생산과 더 높은 수익성으로 경기를 종료하기를 희망했습니다. 이번에는 시장이 회사가 칩 공급을 타이트하게 하여 최근 몇 주 동안 주가를 끌어올릴 것이라는 데 베팅하고 있습니다.
칩 제조 장비 제조업체인 Lam Research Corp.는 지난 주 메모리 고객들이 지출을 줄이고 지출을 연기함에 따라 전례 없는 주문 감소를 목격하고 있다고 말했습니다. 삼성, SK 하이닉스, 마이크론을 주요 고객으로 꼽고 있는 이 회사의 경영진은 이러한 조치가 메모리 시장 반등에 언제 도움이 될지 예측하기를 거부했습니다.
Lam CEO Tim Archer는 투자자들과의 통화에서 "메모리 시장 내에서 특별한 조치를 보았습니다."라고 말했습니다. "25년 동안 본 적이 없는 수준입니다."
메모리 제조업체가 수요의 급등과 저점을 처리하는 것은 항상 어려웠습니다. 새로운 공장을 온라인으로 가져오는 데는 수년과 수십억 달러가 소요되므로 적절한 시기를 잡기가 어렵습니다.
위험으로 인해 업계의 회사는 더욱 보수적으로 변했습니다. 빠르게 성장하고 시장 점유율을 확보하려는 것보다 수익성에 더 중점을 둡니다.
마이다스 인터내셔널 에셋 매니지먼트의 신진호 공동대표는 삼성, 하이닉스, 마이크론 등 지배적인 XNUMX대 공급업체가 공급을 줄이고 있는 소위 D램 칩의 경우 특히 그러하다고 말했다. 메모리 시장의 다른 주요 부분인 NAND 칩은 더 세분화되어 있으며 많은 경쟁자들이 생존을 위해 싸우면서 더 심각한 전투를 겪게 될 것이라고 그는 말했습니다.
신 대표는 “낸드 시장은 치열한 경쟁을 겪고 있으며 회복은 D램 시장 회복 이후 XNUMX분기 이후에 이뤄질 것”이라고 말했다. "상황이 길어지면 결국 NAND 시장에서 통합을 보게 될 것입니다."
메모리 산업은 이전 경기 침체기에 합병이 있었으며 이번도 예외는 아닙니다. NAND 제조업체인 Western Digital Corp.과 Kioxia Holdings Corp.는 거래 협상을 진행 중이라고 이 문제에 정통한 사람들이 이번 달에 말했습니다. 그럼에도 불구하고 회사는 이미 공동으로 제조하므로 합병이 반드시 생산량 감소로 이어지지는 않습니다.
보다 장기적인 문제는 고객의 수요가 언제 다시 회복될 것인가 하는 것입니다. HMC 인베스트먼트의 노무현 부사장은 "최근 중국이 코로나XNUMX 관련 규제에서 벗어난 것은 가제트 제조업체들이 제조 공장을 정상적인 리듬으로 되돌릴 수 있기 때문에 업계를 돕는 하나의 촉매제가 될 수 있다"고 말했다.
"기기에 대한 억눌린 수요도 있을 것"이라고 그는 말했다. “하반기에는 기억력이 회복될 것으로 봅니다.”
(주식 반응 업데이트, 여덟 번째 단락의 애널리스트 코멘트)
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