잠재적 경기 침체가 가까워지면서 주택 가격 지수가 둔화되고 소비자 신뢰도가 떨어짐

주요 요점

• 자신감은 지난 XNUMX개월 동안 상승한 후 XNUMX월에 하락했습니다.
• S&P CoreLogic Case Shiller는 0.8월에 XNUMX% 추가 하락하여 전국 평균 주택 가격이 XNUMX개월 연속 하락했습니다.
• 일련의 부정적인 경제 데이터 중 가장 최근의 것이지만 소비자 지출 및 실업률과 같은 데이터가 놀라울 정도로 잘 유지되고 있다는 점에서 나쁜 소식만 있는 것은 아닙니다.

현재 경제는 막 기둥에 부딪히려고 하지만 절대 부딪히지 않는 트럭의 반복되는 GIF처럼 느껴집니다.

우리는 여러 CEO와 정치인들이 이를 외치면서 XNUMX년 동안 잠재적인 경기 침체에 대한 이야기를 들었습니다. 경영진과 관련하여 그들의 행동은 특히 기술 부문에서 수천 건의 정리 해고가 시행되는 등 그들의 말과 일치했습니다.

주식 시장도 그 뒤를 따랐습니다. 전반적으로 주가가 대폭 하락했고 그 가치를 유지할 수 있는 시장 부문은 거의 없었습니다.

미가공 경제 데이터 측면에서 볼 때 전환 속도는 훨씬 더 느립니다. 전미경제조사국(National Bureau of Economic Research)은 올해 초 XNUMX분기 연속 경제 성장이라는 전통적 정의에도 불구하고 공식적인 경기 침체의 시작을 알리는 것을 꺼려했습니다.

이것에 대한 주된 이유는 나오는 합리적인 양의 경제 데이터가 놀라울 정도로 긍정적이라는 사실이었습니다. 노동 시장은 회복력을 유지했고 소비자 지출은 꾸준했습니다.

거래 건수가 급격히 감소했음에도 불구하고 주택 평균 가격이 지속적으로 상승하는 주택 시장은 말할 것도 없습니다.

이 광선이 깜박이기 시작하는 것 같습니다.

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주택 가격 지수는 둔화

S&P CoreLogic Case Shiller 국가 주택 가격 지수의 최신 데이터가 발표되어 미국의 주택 가치가 0.8월 XNUMX% 하락 지난 달 동안.

지난 XNUMX월 시장 고점 이후 XNUMX개월 연속 하락세를 이어가며 하락세를 이어가고 있다. 올해 금리가 얼마나 인상되었는지를 고려하면 그리 놀라운 일도 아닙니다.

전체 주택 가격 지수는 올해 XNUMX월 수준과 유사하지만 연준의 지속적인 금리 인상은 주택 구매자가 해당 부동산에 매달 더 많은 돈을 지출하고 있음을 의미합니다.

올해 들어 지금까지 연준은 0.75% 포인트의 네 가지 주요 금리 인상을 단행했습니다. 단 한 번만 해도 큰 폭의 인상이겠지만, XNUMX회 연속 인상은 XNUMX년 동안의 기록적인 저금리에서 벗어나는 심각한 정책 변화입니다.

물론 이것은 모두 한 세대 동안 본 적이 없는 수준에 도달한 인플레이션을 낮추기 위한 것입니다.

이 정책은 미국의 평균 30년 고정 모기지가 7년 말 약 3% 수준에서 2021% 이상에 도달하는 것을 보았습니다.

이는 상대적으로 적은 대출을 받은 사람들의 경우에도 한 달에 수백 달러의 모기지 지불액이 증가함을 의미합니다. 이는 많은 사람들이 감당할 수 없는 증가된 비용이며, 특히 경제의 다른 모든 부문에서 생활비가 너무 많이 증가하고 있기 때문입니다.

이는 월 지출이 크게 증가할 것이라는 전망과 함께 현재 모기지와 주택에 머물도록 강요하는 주택 소유자가 줄어들고 있음을 의미합니다.

소비자신뢰지수 XNUMX월 이후 최저치

소비자 신뢰지수는 2022년 상반기 동안 매달 지속적으로 하락한 후 50월 저점에서 다시 상승하기 시작했습니다. 59.9월 최저치인 XNUMX에서 XNUMX월에는 XNUMX로 전월 대비 증가했습니다. 미시간 대학교 소비자 심리 데이터. 56.8월에는 이 수치가 다시 XNUMX로 떨어졌습니다.

지수는 100월까지 꾸준히 증가했지만 수치를 맥락에 맞게 유지하는 것이 중요합니다. 소비자 신뢰지수는 코로나2020 이전인 XNUMX년 초에 XNUMX을 돌파하면서 지난 몇 년 동안의 최고치보다 여전히 훨씬 낮습니다.

미시간대 수치뿐만 아니라 컨퍼런스보드의 소비자신뢰지수도 화요일 발표돼 비슷한 그림을 그렸다.

경기 침체는 불가피해 보이지만 우리는 한동안 그 소식을 들었습니다.

따라서 경제 성장은 낮고 소비자 신뢰도는 다시 하락하고 있으며 주식 시장은 폭락했으며 암호화 겨울이 진정으로 도래했으며 주택 시장도 둔화되기 시작했습니다. 이 모든 것에도 불구하고 소비자 지출은 계속해서 증가하고 있습니다. 0.6 % 성장 XNUMX 월과 XNUMX 월.

경기 침체 애타게 하는 것이 실제로 연준과 Jerome Powell 회장이 목표로 삼고 있는 것입니다.

Covid의 공급망 중단으로 인플레이션이 사상 최고 수준으로 상승함에 따라 그들은 이를 낮추기 위해 단호하게 행동하는 것 외에는 선택의 여지가 없습니다. 인플레이션을 낮추기 위해 금리를 올리는 것의 문제는 그것이 경제성장률을 떨어뜨린다는 것입니다.

일반적으로 인플레이션이 상승할 때 경제 성장이 이미 높다면 그것은 세상의 끝이 아닙니다. 하지만 이번에는 상황이 조금 다릅니다. 경제 성장은 모든 곳에서 이루어졌으며 작년에 Covid 봉쇄로 인해 만들어진 낮은 기반에서 인위적으로 높은 수치가 나왔습니다.

따라서 이미 낮은 수준에서 경제 성장을 늦추도록 고안된 금리 정책으로 연준은 적극적으로 우리를 불황으로 몰아가고 있습니다. 그들의 진술에 따르면 인플레이션을 통제하기 위해 지불할 가치가 있는 가격입니다.

그들이 달성하기를 바라는 것은 대대적인 붕괴가 아니라 경제의 '연착륙'을 일으키면서 이것을 하는 것입니다. 금리를 10%로 올리기만 하면 인플레이션을 단번에 낮출 수 있습니다. 그러나 그것은 경제 붕괴, 기업 파산, 수백만 명의 사람들이 일자리를 잃게 만들 것입니다.

거래 상황이 아닙니다.

인상을 더 오랜 기간에 걸쳐 퍼뜨리면 경제가 좋은 소식과 나쁜 소식과 함께 스퍼터링할 수 있음을 의미합니다.

현실은 우리가 공식적인 경기 침체에 진입하든 그렇지 않든 큰 차이를 만들지 못한다는 것입니다. 모든 사람의 급여 인상 또는 해고 여부를 결정하기 전에 National Bureau of Economic Research가 발표하는 내용을 기다리는 기업이 있는 것과는 다릅니다.

기업은 예상 경제 데이터를 미리 보고 비즈니스에 미치는 영향에 따라 결정을 내립니다. +0.1% 또는 -0.2% 사이의 경제 성장 차이는 그들의 계획을 크게 바꾸지 않을 것입니다.

현재 경제에서 투자자는 무엇을 할 수 있습니까?

주식 시장이 적자에 빠졌고 경제 전망이 좋지 않은 상황에서 투자자들은 무엇을 해야 할까요? 현금은 여전히 ​​많은 수익을 제공하지 않으며 인플레이션이 여전히 높기 때문에 실질 가치는 매년 계속해서 감소하고 있습니다.

음, 한 가지 전략은 경기 침체기에 가치를 유지하는 경향이 있는 자산에 투자하는 것입니다. 이는 귀하의 투자가 더 잘 유지된다는 것을 의미할 수 있지만 여전히 평평하거나 하락할 수 있습니다. 뛰어난 성능과 강력한 결과를 실제로 추구하려면 조금 더 정교해져야 합니다.

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구조적 구조 때문에 전체 시장이 평평하거나 하락하더라도 대기업이 소규모 기업보다 잘 견디는 한 이익을 얻을 수 있습니다.

개인 헤지펀드 매니저를 주머니에 넣어두는 것과 같습니다.

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