스톡 옵션은 어떻게 작동합니까?

주요 테이크 아웃

• 옵션은 구매자가 합의된 가격으로 주식을 사거나 팔 수 있도록 하는 계약입니다.
• 투자자는 단순히 주식을 소유하는 대신 옵션을 사용하여 엄청난 수익을 얻을 수 있습니다.
• 높은 보상에는 높은 위험이 따릅니다. 잠재적인 무제한 손실로부터 자신을 보호하기 위해 포지션을 헤지하는 방법을 아는 것이 필수적입니다.

싸게 사서 비싸게 팔면 주식 투자로 돈을 벌 수 있다는 것은 누구나 알고 있습니다. 하지만 주가가 하락하고 변동성이 높아져도 주식시장에서 돈을 버는 방법은 있습니다. 옵션 매도는 수익성이 높지만 위험할 수 있는 전략 중 하나입니다.

옵션의 작동 방식, 위험 및 어떻게 시작하기.

옵션은 무엇입니까?

들리는 것처럼 옵션은 합의된 가격으로 자산을 구매할 수 있는 기회(의무는 아님)를 제공합니다. 옵션은 일반적으로 주식을 의미하지만 때때로 부동산에서 사용됩니다. 예를 들어, 임대 부동산은 임대 기간이 끝날 때 구매할 기회가 있을 수 있습니다.

구매자는 실제로 자산을 구매하는지 여부에 관계없이 옵션에 대해 프리미엄을 지불합니다. 일반적으로 이것은 주당 정해진 달러 금액입니다. 이것은 원하는 가격에 자산을 얻는 구매자와 판매 여부에 관계없이 거래에서 돈을 버는 판매자의 승리입니다.

옵션은 영원하지 않습니다. 식료품점 쿠폰과 마찬가지로 사용해야 하는 만료 날짜가 있습니다. 그렇지 않으면 가치가 없게 됩니다.

옵션 유형

콜과 풋을 포함하여 두 가지 유형의 옵션 만 있습니다. 이 두 가지 품종은 커버드 콜을 포함한 단순한 것부터 아이언 콘도르와 같은 복잡한 것까지 무한한 조합으로 혼합 및 일치될 수 있습니다.

다음은 각 옵션 유형의 기본 사항과 투자자가 옵션을 사용하는 일반적인 상황입니다.

통화 옵션

콜 옵션을 통해 구매자는 특정 가격으로 주식을 매수(또는 취소)할 수 있습니다. 또한 옵션 매도자는 요청 시 해당 가격으로 주식을 매도할 의무가 있습니다.

예를 들어 ABC 주식 100주를 소유하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 주당 $50에 거래되고 있고 이 가격에 총 $5,000에 매수했다고 가정해 보겠습니다. ABC 주식이 향후 10개월 동안 주당 55달러로 5,500% 상승하면 귀하의 포트폴리오는 5,000달러의 가치로 성장할 것입니다. 귀하의 $10 투자는 이제 XNUMX% 더 가치가 있습니다.

이제 주식을 사는 대신 특정 가격으로 다른 사람의 주식을 요청할 수 있는 콜 옵션을 구입했다고 가정해 보겠습니다. 이 예에서 가격(행사 가격이라고 함)은 주당 $50입니다. 이 옵션에 대해 프리미엄을 지불하게 됩니다. 예를 들어 주당 $1.00(총 $100)입니다. ABC 주식을 소유하기 위해 $5,000를 지출하는 대신 콜 옵션에 $100만 지출하면 동일한 가격으로 구매할 수 있습니다.

ABC 주식이 같은 10% 상승하여 주당 $55가 되면 귀하의 $100는 이제 $400의 가치가 있습니다. 이는 주당 5달러에 100주를 곱한 값에서 100달러의 프리미엄을 뺀 값이며, 이는 400%의 수익으로 해석됩니다. 첫 번째 시나리오에서 ABC 주식에 지출한 것과 동일한 $5,000를 옵션에 지출했다면 이제 $200,000를 갖게 됩니다.

그러나 주식이 1개월 동안 주당 XNUMX달러 이상 증가하지 않으면 손실을 보게 됩니다. 귀하의 옵션을 행사하는 것은 귀하가 시장에서 거래되는 것보다 파업 가격에서 더 많은 금액을 지불할 것이기 때문에 주가가 상승하는 경우에만 의미가 있습니다. 옵션 없이 ABC 주식을 완전히 매수했다면 여전히 자산을 보유하고 나중에 가격이 오르는지 기다릴 수 있습니다.

옵션을 사는 것이 주식을 사는 것보다 저렴하지만 예측이 틀리면 전체 투자금을 잃을 수 있습니다. 따라서 감당할 수 있는 만큼만 잃을 수 있도록 잠재적인 손실을 계산하는 것이 중요합니다.

명심해야 할 한 가지 추가 사항은 배당금은 콜 옵션 소유자가 아니라 주식 소유자에게 전달된다는 것입니다. 옵션으로 배당금을 받지 못합니다.

풋 옵션

풋 옵션은 반대 방식으로 작동합니다. 매수자에게는 특정 가격으로 주식을 팔 수 있는 권리가 주어지고 매도자는 옵션이 행사되면 해당 주식을 매수해야 할 의무가 생깁니다. 풋 옵션은 종종 보험과 비교됩니다. 당신의 투자를 보호 여전히 원래(아마도 더 높은) 파업 가격으로 판매할 수 있기 때문에 가격이 하락하는 주식으로 인한 손실에 대해.

주당 50달러인 ABC 주식의 동일한 예를 들어 보겠습니다. ABC 주식을 50달러에 샀지만 주가 하락이 걱정된다면 행사 가격이 50달러이고 1개월 후에 만료되는 풋 옵션을 주당 45달러에 구매할 수 있습니다. 주가가 주당 100달러로 떨어지고 옵션을 행사하면 4,900달러의 프리미엄을 받지 못하지만 100달러 가치의 ABC 주식 4,500주가 아니라 XNUMX달러를 갖게 됩니다.

풋은 돈벌이가 아니라 손실에 대한 헤지로 설계되었습니다. 그러나 위의 예에서 풋을 행사하면 주당 45달러에 주식을 다시 사서 400달러를 벌 수 있습니다. 그것이 작동하는 방식은 다음과 같습니다. 주당 $50의 행사가로 주식을 $5,000에 판매하고 $100 풋 옵션을 빼면 $4,900이 남습니다. $100에 45주를 매수하면 $4,500의 비용이 발생하고 $400의 이익을 얻게 됩니다.

물론 ABC의 가격이 하락하지 않고 상승한다면 아무 것도 보여줄 것이 없이 $100를 잃게 됩니다. 지금 낮은 행사 가격에 매도하는 것보다 거래소에서 매도하는 것이 더 나을 것이므로 귀하의 풋은 가치가 없습니다. 그러나 보험과 마찬가지로 일반적으로 풋을 사용하지 않기를 바라고 있습니다.

거래 옵션

옵션의 흥미로운 점은 기본 주식을 실제로 소유할 필요가 없다는 것입니다. 옵션을 자체 엔터티로 거래할 수 있습니다. 그러나 이것은 매우 위험할 수 있습니다.

옵션의 기본 주가가 변경되면 옵션의 가치가 더 높아질 수 있으며 옵션을 행사하지 않고 매도할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 가격이 귀하가 구매한 콜 옵션의 파업 가격 위로 움직이면 귀하의 옵션은 이제 더 가치가 있습니다. 현재 거래되는 가격보다 낮은 가격으로 주식을 살 권리가 있으므로 옵션을 행사하고 주식을 팔고 상당한 이익을 얻을 수 있습니다.

일을 단순화하기 위해 만료되기 전에 옵션을 판매할 수 있습니다. 채권과 마찬가지로 옵션은 XNUMX차 시장에서 거래됩니다.

알아야 할 용어

스톡 옵션 거래에 대해 생각하고 있다면 알아야 할 몇 가지 중요한 용어가 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 인더머니(ITM): 옵션은 프리미엄 비용을 고려한 후 옵션을 행사할 가치가 있도록 주가가 변경되었을 때 내가격입니다. 위의 풋 예시에서 주식이 주당 $49(초기 가격 $50 – 주당 프리미엄 $1 = $49) 아래로 떨어지면 옵션이 내가격이 됩니다.
• 외돈(OTM): 반대로 외가격 옵션은 아직 행사할 가치가 없습니다. 동일한 풋 예시를 사용하면 옵션은 주당 49달러 이상에서 외가격이 됩니다. 주가가 더 떨어지면 옵션을 행사하는 것이 합리적입니다.
• 시간가치(세타): 만기일이 멀수록 옵션의 가치가 높아집니다. 옵션이 며칠 안에 만기되면 사용할 가능성이 낮아지므로 시간 가치가 떨어집니다. 옵션의 가치는 기본 주식의 가격과 남은 시간 가치를 기준으로 계산됩니다. 시간가치는 종종 그리스 문자 세타로 표현됩니다.
• 보유자: 옵션계약을 매수하고 행사할 권리를 가진 자입니다.
• 작가: 옵션 계약을 매도한 사람으로 보유자가 옵션을 행사하면 이를 이행할 의무가 있습니다.
• 계약: 옵션은 각각 100주 계약으로 제공되므로 구매하는 옵션의 최소 100주 가치를 구매해야 합니다.

옵션 매도의 위험

거래 옵션에는 엄청난 장점이 있지만 위험이 따릅니다. 옵션을 매수할 때 발생할 수 있는 최악의 상황은 주식이 귀하의 포지션과 반대로 움직이는 것입니다. 이 시나리오에서 귀하의 옵션은 만료되고 행사되지 않으며 가치가 없습니다. 잃을 수있는 최대 금액은 옵션에 대해 지불 한 금액입니다.

그러나 네이키드 콜 또는 네이키드 풋이라고도 하는 기본 자산 없이 옵션을 매도하는 것은 공매도(무한)와 비슷한 손실 가능성이 있습니다.

예를 들어 ABC 주식이 $50에 거래되고 있고 귀하가 주당 $55의 $1.00 행사가로 네이키드 콜 계약(ABC 주식을 소유하지 않음을 의미)을 작성한다고 가정해 보겠습니다. 최상의 시나리오는 주식이 하락하거나 정체되어 옵션이 만료되는 것입니다. 기본적으로 공짜로 얻은 100달러의 이익을 유지합니다.

그러나 주가가 오르고 옵션이 행사되면 이제 주식을 공매도한 것입니다. 콜 계약을 이행할 필요가 없도록 ABC 주식 100주를 매도해야 합니다. 즉, 이론적으로 무한히 높을 수 있는 시장 가격으로 주식을 매수해야 합니다. 지금 필요한 주식에 대해 얼마든지 가격을 지불할 수 있기 때문에 손실도 무한할 수 있습니다.

이것이 바로 많은 경험 많은 옵션 거래자들이 콜, 풋, 현금 및 기초 주식의 조합을 사용하여 옵션 매도 위험을 헤지하는 이유입니다. 그렇지 않으면 엄청난 위험이 거래 옵션의 막대한 보상보다 클 수 있습니다.

결론

옵션 거래는 주식 거래보다 상승여력이 훨씬 강하지만 위험을 최소화하기 위해서는 많은 노하우와 전략이 필요합니다. 당신의 돈이 주식보다 훨씬 더 많은 구매 옵션을 갈 수 있는 반면, 탐욕은 많은 잠재적인 옵션 트레이더를 조기에 망쳤습니다. 시작하기 전에 초보자는 옵션 거래의 위험에 대해 스스로 교육해야 합니다.

거래 옵션은 시장에서 움직임을 모니터링하는 데 많은 시간과 에너지가 필요합니다. 최소한의 시간이 필요하지만 견고한 자산 조합을 제공하는 간단한 투자 방법을 찾고 있다면 다음 중 하나를 시도하십시오. Q.ai의 투자 키트.

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