2023년에 미국 금리가 얼마나 높아질 수 있습니까?

시장은 현재 연방기금 금리가 5.25년에 5.50~2023%에 도달할 가능성이 있다고 보고 있습니다. 금리가 6%에 도달할 가능성은 희박하지만 가능성은 훨씬 낮습니다. 그 이유는 우리가 최고 인플레이션율을 지나갔을 가능성이 높지만 특정 물가가 계속 상승하여 인플레이션이 연준의 2% 목표에 도달하려면 더 많은 작업이 필요함을 시사하기 때문입니다. 이러한 우려는 최근 몇 주 동안 주식 시장에도 압력을 가했습니다.

추가 하이킹

연준은 이제 다가오는 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상됩니다. 삼월, 금리 선물에 따른 8월과 0.5월. 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 총재가 XNUMX월 XNUMX일 "인플레이션이 여전히 상당히 높은 상태이므로 더 많은 조치가 필요하다"고 말했습니다. 연준이 다가오는 회의에서 더 큰 XNUMX% 포인트 이동을 하는 것처럼 XNUMX월 이후에도 추가 인상이 가능합니다.

이는 2022년 말 예상에서 완전히 벗어난 것이 아니며, 연준은 여전히 ​​금리 주기의 정점에 근접할 것으로 예상됩니다. 그러나 이전에는 금리가 5%를 초과할 것인지에 대한 논의가 있었지만 이제는 거의 기정사실로 간주됩니다. 이제 문제는 5%에서 6% 범위의 금리가 어디에서 끝날 것인지입니다.

완고한 인플레이션 데이터

이러한 시장 기대치 변화의 주된 이유는 인플레이션이 하락 추세를 보이고 있지만 연준이 원하는 만큼 빠르게 하락 추세를 보이지 않고 있기 때문입니다. 고용 시장과 경제 성장은 대부분의 예상보다 잘 버티고 있는 것으로 보이며, 이는 연준의 관점에서 물가에 추가 상승 압력을 가할 가능성이 있습니다. 예를 들어, 애틀랜타 연은의 임금 성장 추적기, 6.1월에 임금이 연율 2%로 인상되었는데, 이는 최근 최고치에서 하락한 것이지만 그다지 많지는 않습니다. 연준의 목표는 연간 XNUMX%의 인플레이션율이며, 연준은 우리가 아직 목표에 도달하지 못한 것을 우려하고 있습니다.

지체 효과

연준의 과제 중 일부는 통화 정책의 지체 효과입니다. 일반적으로 높은 이자율의 제한적 효과는 약 XNUMX년 후까지 경제에서 완전히 체감되지 않는다고 생각됩니다. 연준은 오늘날 금리가 제한적이라고 믿으며 경제 데이터가 들어오면 금리를 미세 조정하고 있습니다. 현재로서는 미세 조정에는 약간 더 높은 금리가 포함되는 것으로 보입니다.

그럼에도 불구하고, 우리는 최근 0.25% 포인트 인상을 보았는데, 이는 0.75년 하반기 대부분 동안 보았던 2022% 포인트 인상보다 훨씬 적습니다. 시장은 상반기 동안 더 작은 금리 움직임이 계속될 것으로 예상합니다. 2023년.

무엇 향후 계획?

22월 2023일 연준 회의는 시장이 2022년 금리 기대치를 조정하는 데 도움이 될 것입니다. 그 이유 중 하나는 연준이 경제 전망 요약을 발표하여 금리가 끝나는 XNUMX년 XNUMX월 예측을 업데이트할 것이기 때문입니다. 올해 위로.

이는 시장과 연준이 같은 페이지를 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 그럼에도 불구하고 연준의 정책입안자들은 다양한 견해를 가지고 있으며 연준은 일반적으로 그들의 예측에서 금리에 대한 다양한 결과를 예측합니다. 여전히 현재 합의된 견해는 연준이 금리를 인상하기 위해 할 일이 더 많으며 인상은 적어도 연준의 XNUMX월 회의까지, 아마도 그 이후까지 계속될 수 있다는 것입니다.