에너지 주식은 수년 만에 최고의 시장 성과를 누리고 있습니다. 그들은 또한 올해 S&P 500에서 적어도 지금까지 최고의 성과를 누리고 있습니다.
수년간 부진한 수익, 부진한 시장 수익률, 석유 및 가스 주식에서 투자자들이 빠져나간 후 기존 에너지 주식은 강세를 보이며 돌아왔습니다.
러시아가 우크라이나를 침공한 이후 유가는 배럴당 100달러 이상 상승했습니다. 그럼에도 불구하고, 미국의 공공 셰일 기업들은 유가가 폭락할 만큼 많은 양의 석유를 시추하는 데 모든 현금 흐름(그리고 많은 빌린 돈)을 쏟아붓는 예전의 지출 방식으로 돌아가는 것을 자제해 왔습니다. 석유, 가스, 연료 시장의 경색도 석유 및 가스 가격 상승을 뒷받침해 왔습니다. 석유 및 가스 생산업체들도 기록적인 현금 흐름과 수익을 기록했습니다. 글로벌 에너지 시장의 부족, 지난 몇 년간 만성적인 공급 부족 투자, 러시아에 대한 제재 강화에 따른 글로벌 원유 무역 흐름의 중대한 변화 등이 모두 힘을 합쳐 석유 및 가스 가격과 주식을 지지했습니다.
불황에 대한 두려움
그러나 연준이 공격적으로 움직이고 만연한 인플레이션(40년 만에 최고치)을 억제하기 위해 금리 인상 계획을 발표하자 월스트리트는 향후 석유 수요를 위축시킬 경기 침체 가능성이 높아지는 것에 대해 초조해하기 시작했습니다.
에너지 투자자들은 이제 갈림길에 서 있습니다. 랠리는 지나치기에는 너무 좋지만, 거래자들은 곧 수요를 파괴하기 시작할 수 있는 높은 휘발유 가격과 경제에 큰 타격을 줄 수 있는 사상 최고치의 디젤 가격으로 인해 이러한 좋은 시대가 끝날 것이라고 우려하고 있습니까? 다른 이들은 기준 금리를 인상하면서 미국 경제의 속담인 "연착륙"을 관리할 수 있는 연준의 능력에 의문을 제기합니다.
경기 침체 가능성은 높아졌지만 그러한 결과는 경기 침체가 불가피하지 않다고 말하는 많은 분석가와 투자 은행의 기본 시나리오가 아닙니다.
경기 침체와 글로벌 석유 수요 증가의 상당한 둔화는 에너지 주식의 주요 하향 위험입니다. 투자자들이 전통적인 에너지 주식을 피하게 만든 ESG 추세도 투자 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.
에너지는 S&P 500 부문에서 최고 성과를 보이고 있습니다.
그러나 에너지 주식을 고수해온 투자자들은 지난 2021년 동안 상당한 수익을 얻었습니다. 2020년 석유 수요가 회복되기 시작하면서 에너지 주식은 100년 저점에서 상승하기 시작했습니다. 석유 가격이 배럴당 31달러 이상으로 급등하면서 올해 에너지 부문은 큰 어려움을 겪었습니다. 500월 XNUMX일 현재까지 S&P XNUMX의 에너지 부문은 55.7 % 증가, 지수가 13.3% 하락한 것과 비교된다. 에너지와 유틸리티는 실제로 XNUMX월과 XNUMX월 사이에 상승세를 보인 유일한 두 부문이었습니다.
에너지 부문은 500년 2022분기 S&P XNUMX의 수익 성장에 가장 큰 기여를 했습니다. Factset 데이터 보여 268.2월에. 63개 부문 전체 중에서 에너지 부문은 1년 2021분기 석유 평균 가격보다 평균 XNUMX% 높은 유가에 힘입어 XNUMX%로 가장 높은 연간 이익 성장률을 기록했습니다.
관련: OPEC는 러시아를 보상하기 위해 석유 생산량의 초대형 인상을 고려합니다.
현재까지 S&P 500 지수에서 가장 성과가 좋은 상위 XNUMX개 주식 중 XNUMX개는 에너지 기업이다Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess 및 Marathon Petroleum이 포함됩니다. Occidental은 139.1% 급등했는데, Warren Buffett의 Berkshire Hathaway가 자사가 15%가 넘는 큰 지분 회사에서.
“버크셔의 돈을 투자하기에 좋은 곳이라고 판단했습니다.”버핏 말했다 지난 XNUMX월 버크셔 해서웨이 연차총회에서.
“그녀(Oxy CEO Vicki Hollub)는 내년 석유 가격을 모른다고 말했습니다. 아무도 그렇지 않습니다. 그러나 우리는 그것이 타당하다고 결정했습니다.”라고 버핏은 덧붙였습니다.
에너지 주식이 더 오를 여지가 있나요?
에너지 주식에 있어 꽤 좋은 해였습니다.
그러나 거시경제적 역풍이 커지면서 투자자들은 이제 경기 침체나 석유 수요 증가의 심각한 하락으로 인해 에너지 주식이 붕괴되기 전까지 에너지 주식 파티가 얼마나 오래 지속될지 예측하려고 노력하고 있습니다.
강세장에서 미국 셰일의 투자 규율은 투자자들이 일관된 규제에 만족함에 따라 주식을 지원하는 데 도움이 되며, 이는 에너지 기업이 기록적인 현금 흐름을 얻고 배당금을 늘리는 데 도움이 됩니다.
Chevron과 EOG Resources 등 석유 주식을 보유하고 있는 Greenwood Capital의 최고 투자 책임자인 Walter Todd는 "이전 주기에는 기업들이 새 굴착 장치를 땅에 파고 석유를 찾는 데 술취한 선원처럼 돈을 썼을 것입니다"라고 말했습니다. 로이터.
미국 셰일 패치에서는 더 이상 그렇지 않습니다.
규율이 주식 상승에 중요한 역할을 했지만 2014년 이후 가장 높은 유가와 수요 증가에 따른 다년간의 낮은 연료 재고가 석유 주식 상승에 더 큰 기여를 했습니다.
CFRA Research의 에너지 분석가인 Stewart Glickman은 "에너지 기업이 미소를 지을 이유가 있었던 것은 대략 2014년 이후 처음입니다"라고 말했습니다. 온라인마켓 지난주.
부정적인 측면에서는 글로벌 석유 수요가 어려움을 겪을 경우 경기 둔화나 경기 침체로 인해 랠리가 중단될 수 있습니다. 그러나 예를 들어 Goldman Sachs는 경기 침체가 불가피한 것은 아니라고 말합니다.
골드만삭스 이코노미스트들은 "새로운 부정적 충격이 현실화되지 않는 한 올해 경제 활동 감소에 대한 우려는 과장될 것"이라고 말했다. 신고 월 30합니다.
골드만삭스는 "2.8분기 무역 관련 반등이 +2%에 이어 향후 1.6분기 동안 평균 +XNUMX% 성장하는 등 둔화되겠지만 경기침체는 아닐 것으로 예상한다"고 말했다.
Oilprice.com을위한 Tsvetana Paraskova의
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