주식 시장은 얼마나 하락할 수 있습니까? 투자자가 명심해야 할 4가지 약세 시나리오

MSCI EAFE 지수
MFSU22,
-0.01 %,
Colas는 미국과 캐나다 이외의 선진 시장의 주식 시장 성과를 측정하는 이머징 마켓 주가 지수가 2020년 초반 수준 이하로 거래되고 있다고 지적했습니다.

"만약 '나머지' 세계 주식들이 이미 팬데믹 수익을 포기했다면, 왜 미국 대형주가 달라져야 합니까?"라고 Colas가 말했습니다.

3,236 – '장기 미국 주식 수익률을 기반으로 한 보수적인 예측'

Colas에 따르면 대공황 이후 최악의 20년 S&P 500 복합 연간 성장률은 1999년부터 2018년까지의 기간으로 연간 5.6%였습니다. 그것이 또한 지난 500년 동안의 "공정한" 수익률 가정이라면 S&P 2,465은 7년 2017월 500일에 3,236로 마감되었습니다. 동일한 수익률을 적용하면 S&P XNUMX은 XNUMX이 됩니다. 

3,000 – '좋은 라운드 숫자'

Colas는 "3,000이 그 법안에 맞을 뿐만 아니라 S&P가 30년 2019월 2,977일에 마감한 곳(14)에 해당합니다."라고 말했습니다. "그것은 지수가 2020년 XNUMX월 고점으로 XNUMX% 랠리를 펼치기 직전이었으므로 이것이 장기적 공정 가치를 더 정확하게 나타낼 수 있습니다."

2,600 – '현재 수준보다 35% 낮은 경우에도 방어하기 매우 쉬운 타겟'

역사적으로 S&P 500은 전형적인 미국 경기 침체 기간에 평균 25% 하락했으며, 이로 인해 지수의 수익력 가치는 주당 171달러가 될 것이라고 Colas는 지적했습니다. Colas에 따르면 P/E 비율을 15로 설정하고 금리가 4%에서 5% 사이를 유지하고 주식 평가를 압축한다고 가정하면 S&P는 2,565로 표시됩니다.

S & P 500
SPX,
1.53%
올해 2022월에 대형주 지수가 최저 수준인 1970년을 기록하고 약세장에 빠지면서 변동성이 커졌습니다. 이 지수는 16년 이후 최악의 상반기 실적을 기록했지만 S&P 500이 고점 대비 3,667% 하락한 23.6로 마감한 XNUMX월 XNUMX일 저점에서 부분적으로 반등했습니다. 

S&P 500은 금요일에 1.4% 상승한 4,062로 개장했습니다. 다우 존스 산업 평균 지수
DJIA,
1.19%
나스닥 컴포지트
COMP,
2.11%
각각 1.2 % 및 1.9 % 증가했습니다.

한편 Colas는 주식 시장 바닥에 대한 예측에 대해 이상한 점을 관찰했습니다.

Colas는 이 현상이 실제로 바닥이 발생하는 이유를 설명한다고 주장했습니다.

“투자자들은 현재 수준과 동등하게 정당화될 수 있는 더 낮은 가격 목표가 항상 있기 때문에 수학을 버립니다. 지속적인 변동성은 S&P 가격 목표가 가능한 것처럼 보일 정도로 투자자의 신뢰를 무너뜨립니다.”라고 그는 썼습니다. "당신이 강세인지 약세인지에 관계없이, 그것은 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 염두에 두어야 할 중요한 포인트입니다."

참조 : 차트 관찰자는 주식 약세 시장이 끝나기 전에 '또 하나의 놀라움'을 가질 수 있다고 말합니다.