인플레이션율 상승은 2022년 상당 기간 동안 미국 주식 시장에 걸림돌이 되었습니다. 금리를 여러 차례 인상하여 인플레이션을 억제하려는 연준의 최근 움직임으로 인해 인플레이션이 훨씬 악화되는 것을 막을 수 있었을 수 있습니다. 그러나 제롬 파월 연준 의장이 전날 연설에서 지적했듯이 높은 인플레이션은 여전히 심각한 문제로 남아 있으며 연준은 인플레이션이 실질적으로 감소할 때까지 계속 금리를 인상할 것입니다.
파월 의장의 이른 아침 연설은 시장을 뒤흔들었고, 나머지 세 지수는 모두 매도세를 보였습니다. 다우 지수와 S&P 500 지수는 각각 3% 이상 하락한 반면 나스닥은 4% 미만으로 하락했습니다. 흥미롭게도 2022년 내내 변동성이 큰 모기지 부동산 투자 신탁(REIT) 부문이 전체 시장보다 다소 나은 성과를 보였습니다.
애널리 캐피털 매니지먼트 (NYSE : NLY), 최대 모기지 REIT는 2.09% 하락했지만 오키드 아일랜드 캐피털 주식회사 (NYSE : ORC), 지난 42년 동안 가치의 XNUMX%를 잃었습니다., 실제로 0.70%를 얻었습니다.
아버 부동산 신탁 주식회사 (NYSE : ABR), 같은 기간 동안 거의 17% 감소했습니다., 1.75%를 잃었지만 시간 후에는 2.04% 상승했습니다. AGNC 투자 공사. (NASDAQ : AGNC)는 당일 1.28% 하락했지만 종가 이후 1.46% 상승했다.
ARMOR 주거용 REIT Inc. (NYSE : ARR)는 0.54%를 잃었지만 몇 시간 후에 1.37%를 얻었습니다. AGNC와 ARR은 모두 지난 해에도 상당한 손실을 입었습니다.
모기지 리츠는 모기지 담보부 증권(MBS)이라고 하는 할인된 대출 그룹을 구매하기 위해 돈을 빌립니다. 그들이 새로운 모기지를 발행할 때 지불하는 가격과 대출 상환금으로 받는 것 사이의 차이는 그들이 돈을 버는 방법입니다. 그러나 이자율이 상승하면 대출에 대해 지불하는 금액이 증가하므로 스프레드가 감소합니다. 또한, 더 높은 이자율은 변동 이자율 대출을 제공하는 변동 이자율 대출을 채무 불이행 위험에 더 많이 노출되게 합니다.
법에 따라 이러한 REIT는 과세 대상 소득의 90%를 주주에게 지급해야 하므로 이 소득이 감소하면 배당금도 함께 지급됩니다. 그리고 모기지 리츠의 높은 수익률 배당은 기본적으로 투자자가 이러한 주식을 사는 가장 매력적인 이유입니다.
예를 들어, Annaly의 현재 연간 배당 수익률은 13.4%로 모기지 REIT 중에서 가장 선호됩니다. 그러나 NLY의 변동성이 심한 주가는 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 이 주식은 지난 8.94주 동안 $5.45에서 $52 사이에서 거래되었습니다. 범위의 상단 근처에서 NLY를 구입한 투자자는 현재 가격 $25에서 약 6.56% 하락했습니다. 배당금을 감안하더라도 여전히 상당한 손실이다. NLY가 배당금을 삭감해야 한다면 앞으로 더 많은 하락을 볼 수 있습니다.
그러나 대부분의 마이너스 금리 뉴스가 이미 이러한 모기지 REIT 주가에 반영되어 금요일에 있었던 파월의 연설에 대해 묵묵부답이 되었는지 궁금합니다. 주식 시장은 종종 XNUMX개월 이상 미래를 내다봅니다. 역사적으로 이러한 주식 중 상당수는 과거 금리 급등 동안 하락했고, 투자자들은 배당금이 삭감되거나 몇 년 동안 그대로 유지되더라도 최악의 상황이 끝났다고 느낄 때 더 낮은 수준에서 매수했습니다.
현재 모기지 REIT 주식을 사는 것은 모든 투자자에게 적합하지 않은 위험입니다. 그리고 문제는 은퇴자처럼 소득이 가장 필요한 투자자들이 가장 위험을 회피해야 한다는 점이다. 그러나 더 모험적인 투자자의 경우 모기지 REIT가 실제로 가격이 바닥을 치고 있는지 확인할 가치가 있습니다.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/rising-interest-rates-could-affect-155948146.html