러시아가 우크라이나 전쟁 제재로부터 루블을 방어한 방법 — Quartz

러시아 루블이 등장했다. 2022년 최고의 성과를 내는 통화, 광범위한 제재 조치에도 불구하고 우크라이나 침공. 30월 23일 기준으로 올해 미국 달러 대비 약 XNUMX% 높은 수준입니다.

러시아 통화는 어떻게 사상 최저치에서 극적인 회복을 이루었나요? 143달러에 XNUMX루블 7월 XNUMX일?

전문가들은 이번 집회는 서방의 제재 조치에 따라 모스크바가 부과한 자본 통제의 결과로 대체로 인위적인 것이라고 말한다. 루블이 서류상으로는 유망해 보일 수 있지만 실제로는 환율의 극심한 변동성으로 인해 많은 환전소에서 통화 거래를 중단했습니다. 낮은 거래량.

어쨌든, Capital Economics의 수석 신흥 시장 이코노미스트인 William Jackson은 다음과 같이 말했습니다. 앞서 Quartz에게 말했어, 루블의 가치는 서방 제재가 얼마나 잘 작동하는지를 나타내는 최고의 척도가 아닙니다.

잭슨은 “루블의 움직임과 상관없이 제재 조치는 러시아 경제에 큰 타격을 주고 있다”고 말했다. “인플레이션은 이미 치솟고 있다, 은행은 압박을 받고 있으며 재정 상황은 극적으로 강화되었습니다.”

러시아 천연가스 구매자에 기대어

지난 XNUMX월 말 러시아는 유럽연합 국가들에게 다음과 같은 조치를 취해야 한다고 주장했습니다. 천연가스 구매 러시아에서는 달러나 유로 대신 루블로 결제하도록 했습니다. 이는 루블이 전쟁 전 수준보다 40% 하락해 구매자들에게 좋은 거래를 제공했던 때였습니다.

유럽 ​​국가들은 러시아 가스에 크게 의존하고 있으며, 스스로 멀어지다, 그들이 쉽게 의지할 수 있는 대체 공급업체가 없습니다. 루블에 대한 수요를 높이는 것 외에도, 이 조치는 러시아가 대외 부채를 상환하기 위해 달러나 유로를 획득하는 것을 제한하기 위해 고안된 제재를 모스크바가 우회하는 방법이기도 했습니다.

석유와 천연가스 가격의 상승은 또한 러시아로부터 원유를 수입하는 국가가 이제 배럴당 더 많은 달러를 지불해야 하므로 더 많은 루블이 필요하다는 것을 의미합니다.

루블 수요 급증

28월 XNUMX일, 러시아 중앙은행 금리를 20%로 인상했다. 긴급 이동 중입니다. 이는 루블을 달러로 팔려는 사람이 이제 러시아 통화를 보유할 인센티브를 갖게 되었다는 의미이며, 이는 결과적으로 루블 하락을 완화할 수 있습니다.

또한, 러시아 정부는 수출 중심 기업들에게 다음과 같은 조치를 취하도록 강요했습니다. 외화의 80%를 루블로 바꾸다. 예를 들어, 러시아 회사가 미국에 본사를 둔 회사에 상품을 판매하여 100달러를 벌면 환율에 관계없이 80달러를 루블로 바꿔야 합니다. 러시아가 여러 외국 기업과 탄력적인 무역 관계를 맺고 있다는 점을 고려하면 이번 조치는 러시아 통화에 대한 상당한 수요를 촉발하고 이를 뒷받침하는 데도 도움이 됩니다.

러시아 정부도 9월 XNUMX일 일시적으로 제한됨 개인이 다른 국가로 송금하는 금액은 $5,000이지만 XNUMX월에 한도가 완화되었습니다. $ 10,000에.

단기적인 해결책만

미국 재무부는 다음과 같은 조치를 취할 것으로 보인다. 면제를 보류하다 블룸버그에 따르면 러시아의 달러 채권 지급에 대한 제재가 25월 27일부터 해제되고 다음 채권 지급은 XNUMX월 XNUMX일로 예정되어 있습니다. 이는 러시아가 국가 채무 불이행에 직면했다는 것을 의미합니다.

Wells Fargo Securities의 통화 전략가인 Brendan McKenna는 "이 중 상당수는 인간이 만든 통화 강도일 뿐입니다."라고 말했습니다. 블룸버그 게시물에서. “이러한 모든 정책 조치가 마련되지 않았다면 분쟁의 진화를 기준으로 볼 때 아마도 180도 수준에 이르렀을 것입니다.”