최악의 ETF를 피하는 방법 3Q22

질문: ETF가 왜 그렇게 많습니까?

답변: ETF 발행은 수익성이 있기 때문에 월가는 계속해서 더 많은 상품을 판매하고 있습니다.

많은 수의 ETF는 투자자로서 최선의 이익을 제공하는 것과 거의 관련이 없습니다. 저는 신뢰할 수 있는 독점 데이터를 활용하여 최악의 ETF를 피하기 위해 사용할 수 있는 세 가지 위험 신호를 식별합니다.

1. 불충분한 유동성

이 문제는 가장 피하기 쉬운 문제이며 제 조언은 간단합니다. 자산이 100억 달러 미만인 모든 ETF를 피하십시오. 낮은 수준의 유동성은 ETF의 가격과 ETF가 보유하고 있는 증권의 기본 가치 사이의 불일치로 이어질 수 있습니다. 또한 작은 ETF는 일반적으로 거래량이 적기 때문에 매수-매도 스프레드가 커져 거래 비용이 높아집니다.

2. 높은 수수료

ETF는 저렴해야 하지만 모두가 그렇지는 않습니다. 첫 번째 단계는 값이 싸다는 것을 벤치마킹하는 것입니다.

평균 수수료 이하로 지불하려면 총 연간 비용이 0.46% 미만인 ETF에만 투자하십시오. 이는 우리 회사가 다루는 689개의 미국 주식 스타일 ETF의 평균 총 연간 비용입니다. 가중 평균은 0.13%로 더 낮으며, 이는 투자자들이 낮은 수수료로 ETF에 돈을 투자하는 경향을 보여줍니다.

그림 1은 Emles Alpha Opportunities ETF(EOPS)가 가장 비싼 스타일 ETF이며 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF임을 보여줍니다. 버스
가장 저렴합니다. 스테이트 스트리트(SPGL, SPTM
ETF가 가장 저렴합니다.

그림 1: 가장 비싸고 가장 저렴한 스타일 ETF 5개

투자자는 양질의 자산에 대해 높은 수수료를 지불할 필요가 없습니다. iShares Morningstar Value ETF(ILCV)는 저렴한 비용으로 최고의 스타일 ETF입니다. ILVC의 매력적인 포트폴리오 관리 등급과 0.04%의 총 연간 비용으로 인해 매우 매력적인 등급을 받았습니다. Alpha Architect 미국 양적 가치 ETF 큐발
유동성 최소치를 충족하는 최고의 스타일 ETF입니다. QVAL의 매우 매력적인 포트폴리오 관리 등급과 0.54%의 연간 총 비용도 매우 매력적인 등급을 받았습니다.

반면에, iShares Morningstar Small Cap Growth ETF(ISCG)는 0.07%의 낮은 총 연간 비용에도 불구하고 저조한 주식을 보유하고 있으며 매우 매력적이지 않은 등급을 받습니다. ETF가 아무리 싸다고 해도 나쁜 주식을 보유하고 있다면 그 성과는 나쁠 것입니다. ETF의 보유 자산의 질은 운용 수수료보다 더 중요합니다.

3. 빈약한 보유자산

부실한 보유자산을 피하는 것은 불량 ETF를 피하는 것에서 가장 어려운 부분이지만 ETF의 성과는 비용보다 보유자산에 의해 더 많이 결정되기 때문에 가장 중요합니다. 그림 2는 펀드 보유 자산의 함수인 최악의 포트폴리오 운용 등급을 가진 각 스타일 내의 ETF를 보여줍니다.

그림 2: 보유 종목이 최악인 스타일 ETF

인 베스코ivz는
및 State Street는 그림 2에서 다른 제공자보다 더 자주 나타납니다. 이는 그들이 가장 나쁜 보유량으로 가장 많은 ETF를 제공한다는 것을 의미합니다.

Roundhill MEME ETF(MEME)는 그림 2에서 가장 낮은 등급의 ETF입니다. Tidal SoFi Gig Economy ETF 기게
, Invesco S&P Small Cap 고배당 저변동성 ETF XSHD
, Nuveen Small Cap Select ETF(NSCS), iShares Morningstar Small Cap Growth ETF(ISCG) 및 IndexIQ US Mid Cap R&D Leaders ETF(MRND)도 매우 매력적이지 않은 예측 전체 등급을 얻었습니다. 그들은 높은 총 연간 비용을 청구합니다.

내면의 위험

보유 종목을 분석하지 않고 ETF를 매수하는 것은 비즈니스 모델과 재정을 분석하지 않고 주식을 매수하는 것과 같습니다. 즉, ETF의 성과는 보유종목만큼만 좋기 때문에 ETF 보유종목에 대한 연구는 실사(due diligence)가 필요합니다.

보유 ETF의 성과 – 수수료 = ETF의 성과

공개: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler 및 Brian Pellegrini는 특정 주식, 스타일 또는 테마에 대해 글을 쓰는 데 대해 어떠한 보상도 받지 않습니다.