강세장이 시작될 때 새로운 리더십을 찾는 방법

2022년의 첫 200개월은 주식 시장에서 위험한 시기였습니다. 매도의 각 물결은 상대적으로 미약한 바운스를 만났고 기술 저항 영역, 특히 50일 이동 평균에서 더 많은 매도를 촉발하여 일련의 저점을 낮췄습니다. 일반적인 시장 상황이 좋지 않은 만큼 성장주 및 투기성 성장주와 같은 특정 부문의 피해는 파괴적이었습니다. 많은 전직 지도자들이 정점에서 85%에서 XNUMX% 사이로 떨어졌습니다. 흥미롭게도 시장은 많은 측정치, 특히 심리적 금기 사항에 의해 연중 내내 극도로 과매도되었지만 계속 하락 추세를 보이고 있습니다.

이것은 O'Neil 방법론의 핵심 신조 중 하나를 가리킵니다. 일반 시장 또는 개별 주식이 하락세에 빠지면 얼마나 하락할지 또는 회복하는 데 얼마나 걸릴지 알 수 없습니다. O'Neil Global Advisors에서 우리는 예측 비즈니스가 아니라 통역 비즈니스에 있다고 믿습니다.

따라서 조정의 길이와 깊이를 예측하는 것보다 일반적으로 새로운 강세장이 시작되었다는 명확한 신호가 나타날 때까지 가만히 있는 것이 가장 좋습니다. 한 신호는 FTD(Follow-Through Day)로, 지난 120년 동안 우리가 연구한 모든 주요 강세장이 시작될 때 발생했습니다. 그 신호가 발생하면 잠재적으로 새로운 강세장을 이끌 수 있는 주식을 찾고 투자하는 것이 가장 중요합니다.

O'Neil 방법론의 관점에서 우리는 이기는 주식을 찾을 때 세 가지 주요 요소, 즉 주식의 기술적 그림, 기본 펀더멘털 및 일반적인 시장 조건에 관심이 있습니다. 일반적인 시장 상황이 2022년 대부분의 기간 동안 그랬듯이 열악한 경우, 광범위한 시장의 압력으로 인해 최고의 전망을 가진 가장 강력한 회사라도 더 높이 올라갈 수 없습니다. 이러한 광범위한 시장 하락세 동안 가장 강력한 주식은 통합되고 건설적인 기반을 형성할 것입니다.

시장에 대한 압박이 결국 해소되면 건설적인 기반을 완성하고 새로운 랠리의 초기에 최고점으로 이동하는 견고한 펀더멘털과 성장 전망을 갖춘 주식이 잠재적으로 새로운 리더가 될 것입니다.

이러한 주식을 식별하는 가장 쉬운 방법은 상대 강도에 초점을 맞추는 것입니다. 상대 강도(RS)는 전체 주식 시장에 대한 주식의 가격 성과를 측정합니다. RS 라인이 상승하는 더 높은 RS 주식은 개별 주식의 전체뿐만 아니라 주요 시장 지수를 능가하고 있습니다. 종종 새로운 리더의 RS 라인은 가격보다 먼저 새로운 최고점으로 이동하여 일반 시장에 비해 인상적인 가격 초과 성과를 나타내며, 이는 일반적으로 미래의 성과에 대한 좋은 징조입니다.

이러한 주식은 시장 조정 중에 베이스를 형성하기 때문에 종종 축적되고 있다는 미묘한 단서를 깜박입니다. 이것은 축적/분배(A/D) 라인과 A/D 등급에서 명백할 것입니다. 둘 다 축적(구매) 또는 배포(판매) 중인 주식을 식별하는 데 사용되는 독점적인 O'Neil 방법론 측정입니다.

기관에 의한 축적을 시사하는 기술적 단서는 시장이 하락세 동안 낮은 저점에 도달하는 가운데 주식이 고저점에 도달하는 경우를 포함합니다. 상대 강도를 향상시키는 것으로도 나타날 긍정적인 다이버전스; 주식이 오른쪽 기반을 구축함에 따라 대량 거래량에 대한 갭업 또는 큰 상승일; 일반적으로 거래량이 증가하면 랠리가 발생하고 거래량이 감소하면 하락하는 가격 및 거래량 행동; 상승하는 50일 이동 평균선과 같은 중요한 이동 평균에서 하방 지지; 하락의 끝에서 상승 반전과 같은 "쉐이크 아웃" 및 건설적인 가격/거래량 조치(이들은 종종 광범위한 시장 지수의 하락과 일치함); 주식이 기초의 오른쪽을 구축함에 따라 가격이 상승하는 여러 주 연속(XNUMX주 이상); 그리고 마침내 주식이 베이스에서 나왔을 때 대량 거래에 대한 강력한 가격 조치.

강세장에서 새로운 리더십을 나타낼 수 있는 주식의 또 다른 특성은 강력한 산업 그룹 참여입니다. 산업 그룹의 상대 강도는 강력하고 개선되고 있는 그룹의 좋은 척도입니다. O'Neil은 197개의 개별 산업 그룹을 추적하고 각 그룹의 개별 구성 요소의 가격 성과를 기반으로 각각에 그룹 순위를 할당합니다.

강력하고 개선되는 산업 그룹의 일부가 되는 것이 주식이 새로운 강세장에서 주도하기 위한 요구 사항은 아니지만 사실은 주요주가 일반적으로 주요 산업의 일부라는 것입니다. 강력한 업계 지원을 받는 것은 주가를 높이는 데 중요한 요소가 될 수 있습니다. 산업 내 경제 상황과 유리한 펀더멘털을 개선하면 해당 그룹에 속한 기업이 전부는 아닐지라도 대부분의 이익을 얻을 수 있습니다. 우리의 목표는 펀더멘털과 기술적 강점 측면에서 업계 내에서 가장 강력한 하나 또는 두 개의 주식을 식별하는 것입니다. 이러한 주식은 새로운 강세장을 이끌 가장 밝은 전망이기 때문입니다.

다음은 새로운 강세장을 시작할 때 새로운 리더십의 몇 가지 예입니다.

이러한 특성을 나타내는 주식의 현재 예는 Tesla입니다.TSLA
(TSLA). 주가는 지난 174주 동안 Industry Group Rank 51에서 XNUMX로 이동하면서 강세를 보이고 있는 산업 그룹인 자동차 분야(특히 EV(Electric Vehicles))의 리더입니다. 또한 지난 XNUMX주 동안 업계 XNUMX위를 차지한 Energy-Solar 공간에 대한 노출도 있습니다.

일반 시장이 50월 중순에 신저점을 돌파하면서 매우 긍정적인 가격 다이버전스가 발생하면서 50월 말 저점을 상회했습니다. 주식은 XNUMX월 초에 일반 시장이 XNUMX일 이동 평균 아래로 무너지면서 강한 상대 강도를 보여주면서 XNUMX일 이동 평균에서 지지를 받았습니다. 또한, 주식은 건설적인 가격과 거래량 행동을 보여 시장 조정 기간 동안 기초가 되었기 때문에 주식이 축적되고 있음을 나타냅니다. 강력한 펀더멘털, 개선된 후원, 강력한 기술을 갖춘 TSLA는 일반 시장의 압력이 풀리고 새로운 강세장이 시작될 때 시장 리더가 될 태세를 갖추고 있습니다.

결론적으로 2022년은 미국 주식 투자자들에게 힘든 시기였지만 현재의 약세장은 포트폴리오를 재조정할 기회를 제공합니다. 역사를 기준으로 다음 강세장은 산업 그룹과 개별 주식 측면에서 서로 다른 리더십에 의해 주도될 가능성이 높습니다. 시장이 이러한 리더를 식별하기 위해 제공하는 신호에 주의를 기울이면 가장 수익성 있는 거래를 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.

이 기사는 O'Neil Global Advisors의 수석 부사장 겸 포트폴리오 관리자인 Charles Harris가 공동 저술했습니다. Harris는 2000년 1900월부터 O'Neil 회사의 포트폴리오 관리자로 일했으며 국내외를 여행하며 차트 분석, 포트폴리오 관리 및 거래 심리학에 중점을 둔 워크숍에서 강연하고 강의했습니다. 그는 XNUMX년대 초반부터 시장 주기와 이 기간 동안의 주요 주식의 특성을 광범위하게 연구했으며 시장 바닥의 심리적 및 이차적 금기 지표에 중점을 둡니다. 그는 CFA를 받았다
CFA
1998년 지정.