변동성을 안전한 7.5% 배당금으로 바꾸는 방법

오늘 우리는 시장의 "공포 측정기"(VIX로 알려진)를 어떻게 하면 안정적으로 7.5% 배당할 수 있는지 살펴보겠습니다.

예상할 수 있듯이 VIX는 연준이 유발한 시장 매도세가 심화되면서 올해 상승세를 보였습니다.

VIX를 완전히 구매할 수는 없으며 가능하더라도 배당금을 받지 못할 것입니다. 하지만 거기 is 더 높은 변동성을 사용하는 자산 클래스는 추가 현금을 생성하여 더 높은(그리고 더 안전한) 소득 흐름을 제공합니다. 폐쇄형 펀드(CEF) 커버드 콜 옵션을 판매합니다.

배당금 투자자가 고려해야 할 유일한 옵션 계획

옵션을 매도한다는 생각이 위험하게 들린다는 것을 알고 있습니다. 그러나 판매 적용 통화 은 다르다. 자신을 커버드 콜 옵션으로 제한하면 다른 사람의 도박을 활용하여 깔끔하고 일관된 수입원을 만들 수 있습니다.

작동 방식은 다음과 같습니다. 주식 또는 주식 그룹을 구입하고 해당 주식에 대한 커버드 콜 옵션을 판매합니다. 이 옵션은 구매자가 미리 동의한 고정 가격으로 향후 귀하로부터 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 그 권리에 대한 대가로 콜옵션 매수자는 매도자에게 현금을 제공합니다. 이것을 옵션 프리미엄이라고 합니다.

상황이 좋은 곳은 다음과 같습니다. 변동성이 커질수록 프리미엄이 오르고 행사되지 않은 옵션은 가치가 없어집니다. 따라서 각 회사의 주식 100주를 100달러에 보유하고 현금 120달러와 교환하여 1달러에 판매하기로 동의했지만 회사 주가가 120달러에 도달하지 않고 옵션은 무가치 만료되지만 100주를 유지합니다. 과 주당 현금 $1.

이것은 많은 전문 투자자들이 수십 년 동안 사용해 온 안정적인 소득 창출 전략이며, 다음과 같은 펀드를 통해 모든 사람이 사용할 수 있습니다. Nuveen S & P 500 동적 덮어 쓰기 펀드 (SPXX).

SPXX는 다음과 같이 잘 알려진 S&P 500 기업을 보유하고 있습니다. 버크셔 해서웨이(BRK.A), 마스터카드(MA) 과 맥도날드(MCD), 그러나 반전이 있습니다. 오늘 구매하는 투자자에게 7.5%의 수입을 지급합니다. 또한, 대공황과 COVID-20를 통해 SPXX가 19년 동안 안정적인 수입을 제공하기 위해 성공적으로 사용한 전략인 해당 포트폴리오에 대한 콜 옵션을 판매하는 Nuveen으로부터 현금 지불을 받고 있습니다.

이제 저기에는 is SPXX 및 이와 유사한 펀드의 캐치: 그들의 옵션 작성 전략은 안정적인 수입과 약간의 변동성 헤지를 제공하지만, 펀드의 최고의 주식이 종종 "소각"되기 때문에 장기적으로 더 낮은 수익률을 희생합니다. 가장 큰 이익을 놓치는 것입니다. 이것이 우리가 일반적으로 변동성이 큰 시기에만 커버드콜 펀드를 강조하는 이유입니다. 꾸준히 상승하는 시장에서 우리는 "순수한" 주식 CEF로 전환하는 것을 선호합니다.

그러나 바닥 직후 시장이 회복되기 시작하면 커버드콜 펀드는 더 높은 변동성으로 인해 밀접하게 추적하거나 심지어 약간 초과하는 경향이 있는 동시에 훨씬 더 높은 소득 흐름을 제공합니다.

그것이 바로 2020년에 일어난 일입니다. SPXX는 더 넓은 지수보다 약간 앞서 있었고, COVID-40 매도의 저점에서 연말까지 배당금을 지불하면서 19%를 반환했습니다. 네 번 이상 더 커.

이것은 배당 투자자가 찾을 수 있는 무료 점심에 가깝습니다. 그리고 주식이 여기에서 바닥에 가까우면 역사가 반복될 수 있습니다. 그러나 더 높은 변동성을 보더라도 SPXX는 상황이 (필연적으로) 안정될 때까지 그리고 다음 반등에 이르기까지 안정적인 상승 및 배당 수입원이 될 수 있습니다.

투자자들이 이를 파악하기 시작했고, 이것이 SPXX가 현재 NAV에 대해 1% 프리미엄으로 거래되는 이유입니다. 그러나 이 펀드는 지난 해에 4.7%의 높은 프리미엄을 자랑하며 앞으로 더 많은 이익을 얻을 수 있음을 시사합니다.d.

마이클 포스터 (Michael Foster) 수석 리서치 애널리스트 대조적 인 전망. 더 좋은 소득 아이디어를 원하시면, 최신 보고서를 보려면 여기를 클릭하십시오 "파괴 불가능한 소득 : 안전한 5 % 배당금이있는 8.4 개의 할인 펀드."

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