반규제 정치인들과 SVB 임원들이 나서서 모든 사람들을 돕기를 바랍니다. ... [+]
게티 이미지를 통한 AFP
트럼프 정권이 얼마나 해로운지 의심하는 사람이라면 누구나 실리콘 밸리 은행의 붕괴로 짓밟힌 사람들과 함께 펼쳐지는 피해를 분석해야 한다. 24년 2018월 XNUMX일 트럼프는 경제 성장, 규제 완화 및 소비자 보호법(“개혁법”)에 서명했습니다. 이것은 은행 로비스트와 수많은 정치인들이 열심히 싸워온 지역 및 지역 사회 법안에 대한 규제 완화 법안이었습니다.
당시 주장은 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법(Dodd-Frank Act)의 많은 조항이 '만능적'이라는 것이었다. 어떤 증거에도 불구하고 EGRRCPA를 위해 로비하는 사람들은 지역 및 지역 은행에 대한 자본, 유동성 및 스트레스 요구 사항이 경제에 해로울 것이라고 주장했습니다. 다수에서 포브스 칼럼, 나는 주장했다 트럼프 정권의 은행 규제 약화는 다음 금융 위기의 씨앗이 될 것입니다..
트럼프와 그의 지지자들 덕분에 이 모든 것이 바뀌었습니다. EGRRCPA의 주요 변경 사항은 다음과 같습니다.
· "시스템적으로 중요한 금융 기관" 또는 "SIFI"의 자산 한도를 50억 달러에서 250억 달러로 늘립니다.
· 자산 규모가 100억 달러 미만인 은행 지주 회사는 도드-프랭크법 165조에 따라 SIFI에 부과되는 강화된 건전성 기준(정리 계획, 강화된 유동성 및 위험 관리 요건을 포함하되 이에 국한되지 않음)에서 즉시 면제됩니다.
· 자산 규모가 18억 달러에서 100억 달러 사이인 은행 지주 회사는 강화된 건전성 기준에서 250개월 내에 면제됩니다.
· 자산 규모가 100억 달러 이상인 은행 및 은행 지주 회사에 대해 연방 준비 은행이 수행하는 스트레스 테스트를 제한합니다.
Dodd-Frank의 Title I에 따라 자산 규모가 50억 달러 이상인 미국의 모든 은행은 국내 시스템적으로 중요한 은행(D-SIB)으로 지정될 수 있습니다. 그러면 연방 준비 은행과 같은 국가 은행 규제 기관이 소위 강화된 건전성 기준을 부과할 수 있습니다. 여기에는 다음에 관한 규칙이 포함됩니다.
· 예상치 못한 손실을 입는 것이 목적인 자본,
· 유동성 커버리지 비율(LCR) 계산 및 유동성 스트레스 테스트를 포함한 유동성
· 생전 유언장이라고 하는 은행 정리 계획.
이러한 감독 활동의 많은 결과와 자본 및 유동성 비율이 공개됩니다. 이러한 유형의 재무 및 위험 투명성은 투자자, 대출 기관, 예금자, 평가 기관 및 수많은 시장 참여자에게 매우 중요합니다.
시스템적으로 중요한 은행(SIB)
EGRRCPA가 자산 규모를 변경한 것만으로도 Silicon Valley Bank와 같은 은행은 더 이상 시스템적으로 중요한 은행으로 지정되지 않았습니다. 이제 250억 달러 이상만이 시스템적으로 중요한 지정을 받게 됩니다. EGRRCPA Su는 실패한 은행이 전체 국가 은행 시스템을 불안정하게 만들지는 않지만 확실히 지역을 불안정하게 만들 수 있다는 사실을 무시했습니다. 캘리포니아에 SVB가 어떻게 진행되고 있는지 물어보십시오.
이미 2015년 초 CEO 그렉 베커(Greg Becker)는 더 가벼운 규제를 위해 로비. 그는 자신의 은행이 자산이 40억 달러 미만이기 때문에 큰 은행이 아니라고 주장했습니다. 에서 성명서 그는 상원 은행위원회에 제출한 보고서에서 "도드-프랭크법이 제정된 이후 우리는 위험 시스템에 의미 있는 투자를 했고, 고도로 숙련된 위험 전문가를 추가로 고용했으며, 우리 은행의 독립적이고 독립적인 위험 위원회를 설립했습니다. 이사회.” Becker의 진술은 오래되지 않았습니다. 그해부터 지난주까지 SVB는 430% 성장했습니다. 212년 10월 2023일 금요일 자산은 XNUMX억 달러였습니다. 캘리포니아 재정 보호 및 혁신부 그것을 폐쇄하고 Federal Depository Insurance Corporation을 실패한 은행의 수취인으로 지정했습니다.
Dodd-Frank 유동성 요건
Trump의 EGRRCPA는 Dodd-Frank의 Title I의 중요한 요소를 제거했기 때문에 Silicon Valley Bank 및 자산 규모의 다른 은행은 유동성 커버리지 비율, 순 안정 자금 조달 비율을 계산 및 보고하거나 포괄적인 유동성 평가 검토를 수행할 필요가 없습니다. 자본과 유동성은 같은 것이 아닙니다. 우량자본은 보통주와 이익잉여금으로 구성됩니다. 예상치 못한 손실을 흡수하는 데 도움이 됩니다. 유동성은 스트레스 상황에서 긴급하게 부채를 충족해야 할 때 배치할 수 있는 충분한 자산을 보유하고 있습니다. 분명히 SVB는 은행 부채의 상당 부분을 차지하는 빠져나가는 예금을 만회해야 했을 때 이를 충당할 유동 자산이 없었습니다.
유동성 커버리지 비율(LCR)의 목적은 은행이 현금, 미국 국채, AAA 투자 등급 채권 및 기타 현금 등가물과 같은 고품질 유동 자산을 모두 합산하는 것입니다. 그런 다음 이 수치를 스트레스를 받은 순 현금 유출액으로 나눕니다. 이것은 은행이 모든 '만약' 시나리오를 계산해야 하는 부분입니다. LCR의 이 부분은 은행이 대규모 예금 또는 상당한 수의 예금이 도주할 때 발생하는 상황을 시뮬레이션하도록 요구합니다. LCR은 또한 은행에 대규모 미수금이 들어오지 않을 때 어떤 일이 발생하는지 또는 가장 큰 거래상대방이 채무 불이행 시 은행에 어떤 영향을 미치는지 계산하도록 요청합니다. 분모로 분자를 다이빙하면 은행이 스트레스 기간에 충분히 유동성이 있는지 알 수 있습니다. 결과가 100이거나 훨씬 더 높으면 은행은 스트레스를 받는 상황에서도 최소 한 달 동안은 의무를 이행할 수 있어야 합니다.
트럼프의 규제 완화로 실리콘 밸리 은행은 주요 유동성 요건에서 제외되었습니다.
실리콘 밸리 은행, 10-K
2015년 상원에 제출한 성명서에서 Becker는 “우리는 다양한 경제 시나리오에서 비즈니스와 관련된 위험을 측정하고 예측하기 위해 고안된 다양한 스트레스 테스트를 수행해 왔습니다. 이러한 조치를 취한 결과 비즈니스 위험을 효과적으로 관리하고 불리한 미래 비즈니스 시나리오에 대해 합리적으로 계획하고 있다고 믿습니다.” 당시 SVB는 50억 달러 미만이었고 따라서 시스템적으로 중요한 은행이 아니었기 때문에 SVB가 수행한 스트레스 테스트가 자본을 위한 것인지 유동성을 위한 것인지 명확하지 않습니다. 이것이 바로 은행, 특히 50억 달러가 넘는 은행에 LCR 보고를 계산하도록 요구하는 것이 매우 중요한 이유입니다. 이를 통해 시장 참여자는 시뮬레이션된 스트레스 환경에서 은행의 유동성을 볼 수 있습니다. 우리는 SVB에 대한 정보가 없었습니다.
Silicon Valley Bank는 또한 NSFR(Net Stable Funding Ratio)을 계산하거나 보고할 필요가 없었습니다. 은행의 NSFR을 아는 것은 은행이 안정적인 자금원에 의존하는 것에 대해 무엇을 하는지 알려주기 때문에 중요합니다. Silicon Valley Bank가 NSFR을 계산하고 공개하도록 요구받았다면 시장 참여자들은 예금의 크기, 유형 및 집중과 같은 모든 자금 출처에 대해 더 자세히 알 수 있었을 것입니다. NSFR은 은행이 모든 부채를 충당할 수 있는 자산이 무엇인지 12개월 앞을 내다보게 합니다.
Trump의 EGRRCPA가 제거한 또 다른 중요한 강화된 건전성 기준 요구 사항은 CLAR(Comprehensive Liquidity Assessment Review)입니다. CLAR의 목적은 은행이 유동성에 대한 심각한 스트레스 테스트를 수행하는 것입니다. 은행은 정상적인 상황과 스트레스 상황 모두에서 얼마나 회복력이 있는지에 초점을 맞춥니다. 은행이 대중에게 결과를 공개할 필요는 없지만 연준 분석가는 정보를 면밀히 분석하여 은행의 유동성을 결정합니다.
역사 문제
사람들이 역사를 무시하는 것이 저를 크게 슬프게 합니다. XNUMX년마다 대출 기관과 거래자들은 '이번에는 다를 것'이라고 말합니다. 영화의 스타일은 달라도 결말은 항상 같다. 은행 규제가 제거되거나 완화될 때마다 은행은 더 많은 위험을 감수하고 위험 식별 및 측정을 줄입니다. 그런 다음 폭발합니다. 전문가들은 특히 한 손을 등 뒤로 묶은 채 업무를 수행하도록 요청받은 은행 규제 당국을 향해 손가락질을 합니다. 그리고 훨씬 더 나쁜 것은 은행에서 일하지도 않는 평범하고 순진한 시민이 일자리를 잃게 된다는 것입니다. 나는 확실히 희망한다 공화당과 민주당 신중한 규제를 제거하는 데 기꺼이 트럼프 편을 들었던 사람들은 이제 SVB의 잘못된 관리와 탐욕으로 인해 일자리를 잃게 될 모든 사람들의 식료품과 주택 비용을 지불하게 될 것입니다.
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높은 이자율은 대부분의 경제 부문에 계속 도전할 것입니다.
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미국의 레버리지 대출 채무 불이행 규모는 올해 XNUMX배로 증가했습니다.
고수익 채권 및 레버리지론의 채무 불이행 가능성이 높아지고 있습니다.
출처: https://www.forbes.com/sites/mayrarodriguezvalladares/2023/03/12/how-trumps-deregulation-sowed-the-seeds-for-silicon-valley-banks-demise/