메타 플랫폼 주식회사(나스닥: 메타)은 현재 52주 최저치 부근에서 거래되고 있으며, 많은 사람들에게 이는 매우 할인된 가격으로 우수한 위치를 구축할 수 있는 기회로 보일 수 있습니다.
그러나 내가 보기에는 여기 아래에서도 여전히 위험해 보입니다.
빠른 뉴스, 핫팁 및 시장 분석을 찾고 있습니까?
오늘 Invezz 뉴스 레터에 등록하십시오.
핵심 사업을 먼저 이야기하자
원하는 모든 것과 싸울 수 있지만 여기의 "기본" 스토리는 더 이상 예전만큼 매력적이지 않습니다.
우선, 핵심 광고 사업은 다가오는 경기 침체에 적합하지 않습니다. 지난주 제롬 파월 연준 의장 "잭슨 홀", 인플레이션이 "피크"의 조짐을 보이고 있음에도 불구하고 추가 금리 인상에 대해 단호했습니다.
멈추거나 멈추는 곳이 아닙니다. 물가 안정을 회복하려면 당분간 제한적 정책 기조를 유지해야 할 것입니다. 역사적 기록은 조기 완화 정책에 대해 강력하게 경고합니다.
미국 경제는 이미 XNUMX분기 연속 마이너스 GDP를 기록했습니다. 그러나 노동 시장의 강세를 이유로 이를 "불황"이라고 광범위하게 부르지는 않습니다. 그러나 FOMC가 무언가가 터질 때까지 쉽게 금리를 인상할 의향이 없다는 점을 고려할 때 "적절한" 경기 침체는 더 이상 "만약"이 아니라 "언제"의 문제라고 말하고 싶습니다.
이것이 매크로 배경입니다. Meta Platforms Inc에 특히 중요한 이유는 무엇입니까? "광고 지출"은 경기 침체에서 가장 먼저 삭감되는 지출 중 하나인 경향이 있고 다국적 기업은 광고에서 거의 모든 수익을 창출하기 때문입니다.
지난달 메타 신고 28.82분기 매출은 1.0억XNUMX만 달러로 전년 동기 대비 약 XNUMX% 감소했다.
우리가 경기 침체에 대해 이야기하고 있는 시기에 이미 매출에 타격을 입히고 있다면(이전에는 없었던 것), 우리가 실제로 경기 침체에 빠졌을 때 일어날 수 있는 재앙을 상상해 보십시오.
추측이 아님을 기억하십시오. 메타 자체가 앞으로 상황이 더 나빠질 것으로 예상된다고 말했습니다. 현재 회계 분기의 경우 매출이 28.5억 달러에 달할 것으로 예상하며 이는 연간 환산으로 약 1.70% 감소하는 것으로 해석됩니다.
그 가이던스는 FactSet 컨센서스를 1.50억 달러나 놓쳤습니다. 경영진 자체가 앞으로 더 어려운 시기에 대해 경고하고 있습니다. 그래서 저는 우리가 왜 여전히 그것을 싸우려고 하는지 이해하지 못합니다.
그런 다음 최대의 천적이 온다 - Apple Inc
회사의 핵심 비즈니스를 더욱 악화시키는 것은 물론 Apple Inc가 작년에 도입한 개인 정보 보호 변경으로 인해 iPhone 사용자가 앱이 자신의 활동을 추적하지 못하도록 비활성화할 수 있습니다. 이는 광고 비즈니스의 핵심입니다.
결과적으로 Meta는 앱 추적 투명성(ATT) 올해.
하지만 그렇다고 해서 애플이 디지털 광고에 반대하는 것은 아닙니다. 사실, 그것은 전하는 바에 의하면 침습적 데이터 수집에 기반한 광고가 아닌 iPhone에 더 많은 광고를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 기술 거물에 따르면 자사의 자사 광고 배치 사업은 고도로 타겟팅된 광고와 동일한 성능을 유지하지만 사용자의 개인 정보를 희생시키지는 않습니다.
이 보고서를 믿는다면, 아이폰 제조사가 광고비의 일부를 원한다는 암시를 여기에서 감지할 수 있을 것입니다.
이제 광고 공간에서 이기려면 Meta가 져야 합니다. 그리고 두 가지 중 하나에 베팅해야 한다면 25년 2021월 이후 어려움을 겪고 있는 "META"와 비교하여 일련의 거시적 역풍에도 불구하고 최근 저점에서 XNUMX% 상승한 "AAPL"을 선택하겠습니다.
그것은 단지 더 나은 실적과 더 다각화된 사업일 뿐입니다.
최근 몇 년 동안 Snap 및 TikTok과 같은 경쟁 업체가 추가된 것은 메타 플랫폼에 있어 중요한 도전 과제였습니다. 대차 대조표의 요새와 함께 Apple을 거기에 던지면 그 피해는 헤아릴 수 없습니다.
네, 최근 보고된 분기에 일일 활성 사용자가 전년 대비 4.0% 증가했지만 3.0% 감소하고 Street 추정치에 약간 못 미치는 사용자당 평균 수익에 집중하고 싶습니다.
나에게 메타가 분기에 몇 명의 사용자를 추가하는지는 중요하지 않습니다. 중요한 것은 각각의 수익을 얼마나 강력하게 창출하는지입니다. 그리고 그것은 적어도 현재로서는 매우 고무적인 그림을 그리는 것이 아닙니다.
메타버스는 도박에 가깝다
지금쯤 짐작하셨겠지만, 저는 "메타버스" 플레이에 대해 많은 언급을 하지 않습니다. 이유는 현재 시점에서 "소문"에 불과합니다.
CEO Mark Zuckerberg는 메타버스에서 수십억 달러의 기회를 보고 있습니다. 아마도; 하지만 지금 여기에서 내가 보는 것은 2.80분기에 Reality Labs에서 XNUMX억 달러의 손실을 입은 것뿐입니다.
보세요, 제가 메타버스에 대해 생각하는 문제는 두 가지입니다.
우선, 당신은 Zuckerberg가 처음부터 완전히 또 다른 조 달러 회사를 만들 수 있다고 본질적으로 내기하는 것입니다. XNUMX년 이상 동안 그의 확장 전략은 거의 전적으로 생성이 아닌 인수(WhatsApp, Instagram, Oculus 등)에 기반을 두었음을 기억하십시오.
그의 마지막 작품은 '페이스북'이었고 20년 전 일이다. 내가 "비정상적"인 것이 틀렸다고 말해줘.
둘째, 그가 그것을 꺼낸다고 해도 메타 플랫폼이 메타버스의 가장 큰 부분이 될 것이라는 것은 당연하지 않습니다. 제안된 "새로운 미래"에서 중추적인 위치를 확보하기 위해 경쟁하고 투자하는 수많은 다른 이름이 있습니다.
그리고 솔직히 말해서, 그들 중 많은 것들이 오늘날 메타보다 훨씬 나은 상태에 있습니다. 예를 들어 Apple이나 Nvidia가 그렇습니다.
요점은 메타버스를 믿는다면 더 좋고 더 안전한 방법이 많이 있다는 것입니다. 고군분투하는 메타 플랫폼이 메타버스에 더 많이 노출되기 위한 유일한 방법은 아닙니다.
마지막 말
결론적으로 저는 가치투자자로서 그냥 싼 주식을 찾는 것이 아닙니다. 내 일은 "가격"과 "가치" 사이에 단절이 있는 이름을 찾는 것입니다. 그리고 앞서 언급한 요소를 기반으로 하면 수익의 13배가 넘는 메타 플랫폼에서 "연결 끊김"이 보이지 않습니다.
이번에 52주 최저치 아래로 떨어지면 놀라지 않을 것입니다!
지금 구매할 곳
간단하고 쉽게 투자하려면 사용자는 안정성이 입증 된 저비용 브로커가 필요합니다. 다음 브로커는 높은 평가를 받고 전 세계적으로 인정 받고 있으며 사용하기에 안전합니다.
*Cryptoasset 투자는 일부 EU 국가와 영국에서 규제되지 않습니다. 소비자 보호가 없습니다. 귀하의 자본이 위험에 처해 있습니다.
출처: https://invezz.com/news/2022/08/30/meta-stock-could-break-below-its-52-week-low/