EY의 글로벌 최고 책임자인 Carmine Di Sibio가 목요일 아침 이른 시간에 다보스에서 회계 법인의 개인 제트기에 탑승했을 때 이탈리아계 미국인 임원은 이미 더 대담한 여정을 시작했습니다.
탑승 EY 하나는 Bombardier 제트기가 회계 법인 내에서 알려져 있기 때문에 감사인이 조종하고 있었습니다. Big Four 그룹을 해체하려는 계획 그것은 과점을 재편성할 것입니다. 지배적 인 전문가 2002년 미국 에너지 그룹 엔론의 파산으로 라이벌 아서 앤더슨이 무너진 이후 서비스.
디 시비오(Di Sibio)와 그의 최고위 동료들은 EY의 감사 및 자문 사업이 둘 사이에 인지된 이해 충돌에 대한 수년간의 비판 끝에 역사적인 분리를 저울질하고 있습니다. 감사인은 회사의 경영진을 책임지고 적절한 증거 없이 숫자를 승인하라는 압력에 저항하는 임무를 맡고 있으며, 고문 동료는 세금, 거래 및 컨설팅과 같은 영역에서 수수료를 생성하도록 고객을 친절하게 유지하는 것을 선호합니다.
컨설팅 부문 분석가인 Source Global Research의 CEO인 Fiona Czerniawska는 "이렇게 오래 걸렸다는 사실에 놀랐습니다."라고 말합니다. “회계 회사가 감사를 포함하는 종합적인 서비스를 제공하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. . . 다른 회사들도 [구조조정]을 검토하고 있다고 생각합니다. ”
결별의 근거
Big Four 자문 관행의 경우 감사 고객을 위한 작업 제한은 성장을 저해하는 반면 감사 개선에 대한 투자는 컨설팅 비즈니스의 자본 투자를 약화시켰습니다.
구조 조정 계획에 관여하지 않은 한 EY 파트너는 “대부분의 비감사인은 우리가 수행할 수 있는 작업에 대한 독립성 제한에서 자유롭고 싶어합니다.”라고 말합니다.
디지털 컨설팅 및 M&A에 대한 판매 조언은 Big Four의 수익을 기록적인 수준으로 끌어올리는 데 도움이 되었지만 그들의 자문 부문은 감사 충돌의 제약을 받지 않는 경쟁업체와 마주하고 있습니다. 2000년 감사인 Arthur Andersen으로부터 독립한 Accenture는 작년에 51억 달러의 매출을 기록했으며 이는 EY의 자문 매출의 거의 두 배입니다.
감사 고객에 대한 조언 판매를 강화했음에도 불구하고 Big Four는 여전히 감사 품질에 대한 질문에 직면해 있습니다.
EY의 계획에 대해 직접적으로 알고 있는 한 사람은 “우리는 감사 품질에 투자해 왔다고 생각하지만 여전히 같은 위치에 있는 것 같습니다.”라고 말합니다.
두 번째 요인은 Big Four가 대기업 그룹을 위한 다년간 관리 서비스 계약을 체결하고 계약 제휴를 통해 기술 회사와 협력하여 제공함에 따라 갈등 관리가 더 어려워졌다는 것입니다.
기술 제공업체 또는 이에 투자하는 사모펀드를 감사하면 새로운 갈등이 발생하고 빠르게 확장되는 디지털 컨설팅 시장에서 컨설팅 부문의 성장이 저해될 수 있습니다.
또 다른 Big Four 회사의 파트너는 Amazon, Google, Oracle, Salesforce 및 Workday의 계정을 확인하면서 실리콘 밸리 감사 시장을 지배하고 있기 때문에 문제가 EY에 더 시급하다고 말합니다.
EY가 작성한 계획에 따라 사업은 감사 중심의 파트너십과 대부분의 컨설팅 및 거래 자문 팀을 포괄하는 별도 소유의 자문 운영으로 분할될 것입니다. 검토 중인 옵션에는 다음이 포함됩니다. 상장 또는 지분 매각 이 문제에 정통한 사람들에 따르면 Goldman Sachs와 JP Morgan이 312,000명의 회사에 자문을 제공하는 자문 사업에 참여했습니다.
파트너십으로 남게 될 이 감사 사업부는 11년 컨설팅 회사를 Cap Gemini에 2000억 달러에 매각한 후 처음부터 다시 재건하면서 EY 브랜드를 유지했습니다. 계획을 아는 사람은 이번에 어떤 기업이 EY 브랜드를 유지할지는 결정되지 않았다고 말했습니다.
최근 몇 년 동안 빅XNUMX는 반대 고위 회계사와 컨설턴트에 따르면 XNUMX년 전에 발생한 해체의 반복이지만 규제 기관이 강제로 수행할 경우를 대비하여 비상 계획을 수행했습니다.
PwC는 2019년 사업 일부의 IPO를 포함한 옵션을 고려했지만 부분적으로 비용과 복잡성 때문에 분할을 추진하지 않기로 결정했다고 PwC 계획에 대한 지식이 있는 사람이 말했습니다.
PwC와 딜로이트는 금요일에 감사 및 자문 관행을 유지하기로 약속했으며 KPMG는 다학제적 모델이 “다양한 이점을 가져다준다”고 말하면서 그렇게 하지 않았습니다.
해산은 이해 상충의 위험을 줄임으로써 고객에게 고문 및 감사인에 대한 더 넓은 선택권을 제공하지만 대형 고객이 이를 원하는지 여부에 대한 논쟁이 있습니다.
“시장이 순수한 기업을 원한다고 생각하지 않습니다. 그러나 다른 중견 기업의 파트너는 나머지 Big Four가 EY의 리드를 따를 것이라고 생각합니다. "이는 모든 전문 서비스 회사가 구조를 긴급히 재고하고 평가하는 일련의 이벤트를 촉발할 것입니다."라고 그는 말합니다.
분할 매도
디 시비오(Di Sibio)와 EY의 글로벌 리더들은 앞으로 몇 주 안에 13,000개에 달하는 회사의 파트너들에게 분할을 권고할지 여부에 대한 결정은 해체의 매력뿐만 아니라 어떤 형태의 구조 조정이 이루어질 수 있는지에 달려 있습니다.
EY의 계획을 잘 알고 있는 사람은 “전략적 성공을 볼 수 있지만 실제로 달성할 수 있는 것은 아닙니다.”라고 말합니다. "그것이 우리가 해결하려고 하는 것입니다. 작동하지 않으면 하지 않을 것이기 때문입니다."
다른 회사의 파트너에 따르면 해체하려면 전 세계적으로 수백 개의 규제 기관의 승인이 필요하고 몇 년이 걸릴 것이라고 합니다.
더 즉각적인 도전은 이해관계가 일치하기 어려운 다양한 사업 분야와 국가에 있는 EY 파트너의 투표에서 지지를 얻는 것입니다.
다른 회계 그룹의 파트너들은 감사 파트너가 더 수익성이 높은 자문 업무에서 분리된 후 수입이 감소할 것이라고 생각하는지 여부와 EY의 실패 주장으로 인해 발생하는 소송에 대한 책임을 누가 지는지 여부와 같은 감사 및 자문 사업의 상대적 가치 평가가 주요 전투 근거가 될 것이라고 말했습니다. 독일의 Wirecard와 영국의 NMC Health에서 사기에 대한 위험 신호를 제기합니다.
Wirecard 감사 및 기타 법적 청구로 인해 발생하는 책임은 계획의 동인이 아니라고 회담에 대한 지식이 있는 사람은 말합니다.
감사인들은 독립적인 감사 사업이 실행 가능하고 다양한 경력 옵션 없이 신입 사원을 놓고 경쟁할 수 있는지 의문을 제기합니다.
EY의 계획에 대해 브리핑을 받은 사람들은 새로운 자율 감사 부서가 감사 작업을 돕기 위해 다른 분야의 전문가를 보유할 것이라고 말했습니다.
그 동안 불안정의 위험이 있습니다. Di Sibio는 금요일 직원들에게 보내는 메모에서 정밀 검사에 대한 이야기가 "혼란스러울 수 있다"고 말했지만 집중할 것을 요청했습니다.
"그들은 등뒤에 크고 큰 목표를 그렸습니다."라고 경쟁 회사의 고위 파트너는 말합니다. 그는 어떤 결정을 내리든 경쟁업체가 분할을 두려워하는 EY 파트너를 급습하도록 부추길 것이라고 예측했습니다.
"[우리는] 앞으로 12개월 동안 프로세스에 필연적으로 만족하지 않는 괜찮은 파트너를 모두 찾아서 훔치려 할 것입니다."라고 그는 말합니다.
세부 사항이 발표될 때까지 "약간의 림보"가 있을 것이지만 그 이후에는 EY의 채용 계획이 명확해질 것이라고 계획을 알고 있는 사람이 말했습니다.
거래 물결?
여러 회사의 파트너들은 IPO가 사모펀드 투자자에게 지분을 매각하는 것보다 성공하기가 더 어려울 것이라고 말했습니다. 공개 상장은 "아마도 역사상 가장 복잡한 거래일 것입니다. 하지만 자금이 충분히 크면 [그들이 할 수 있을 것입니다]"라고 이전 Big Four 파트너는 말합니다.
“IPO를 볼 수 없습니다. 이것은 매우 사모펀드에 매력적인”라고 다른 회사의 영국 파트너가 말합니다.
사모펀드 회사들은 작년에 KPMG와 Deloitte의 영국 파산 및 구조 조정 관행에 대한 인수 자금을 지원했으며, Clayton, Dubilier & Rice는 2.2억 달러를 지불했습니다. XNUMX월에 체결된 거래에서 PwC의 글로벌 모빌리티 서비스 사업을 위해.
EY의 매각은 XNUMX여년 전 대형 회계법인의 컨설팅 사업 매각을 모방하는 추가 활동으로 이어질 수 있습니다. 거래에는 PwC가 컨설팅 사업부를 IBM에 매각하는 것이 포함되었습니다. KPMG의 컨설턴트는 Bearing Point와 Atos로 나뉘었고 EY는 Cap Gemini에 매각되었습니다.
유일한 버팀목은 컨설팅 기업을 계속 확장한 딜로이트였다. 나머지 Big Four는 자문 부문을 재건했지만 결코 따라잡지 못했습니다.
그러나 Czerniawska는 이번에는 EY에 선점자 이점이 있을 수 있다고 믿습니다.
"당신은 정말로 이 일을 하는 마지막 회사가 되고 싶습니까, 아니면 앞장서서 주도권을 쥐고 싶습니까?" 그녀는 말한다.
"내가 [회사]를 운영하고 있다면 반응을 기다리지 않고 앞장서서 어떤 식으로든 미래의 변화가 일어날 의제를 형성하고 싶을 것입니다."
Source: https://www.ft.com/cms/s/e3c52090-3a6c-49ea-89b2-022d2d92b076,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo