Intel은 Pat Gelsinger가 집에 돌아온 지 XNUMX년 후 월스트리트에 여전히 증명할 것이 많습니다.

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인텔에 대해 저조한 평가와 40달러 목표가를 가지고 있는 번스타인 분석가인 Stacy Rasgon은 "더 나빠질 수 없다고 생각하지 마십시오"라는 제목의 XNUMX년 전 미리보기가 .”

Rasgon은 아무런 공격도 하지 않고 인텔에 대해 “이윤이 떨어지고, 설비 투자가 급증하고, 공격적인 로드맵이 도사리고 있음에도 불구하고 잉여 현금 흐름이 존재하지 않는 10년 동안의 죄를 속죄하기 위해 그들의 모델을 폭파하고 있기 때문에 인텔에 대해 여전히 부정적”이라고 말했습니다. 장기적으로는 기이한 성장 목표를, 단기적으로는 PC 위험을 감수해야 합니다."

Gelsinger가 지난 분기 분석가들에게 실리콘 웨이퍼 생산 능력을 확장함에 따라 압력이 낮은 마진이 "편안하게 50% 이상"으로 유지될 것이라고 말한 후 이러한 하락하는 이윤 마진이 수요일 전면 및 중앙에 있을 것으로 예상하십시오. 인텔의 매각된 메모리 사업을 제외하고 회사는 57.8분기 총마진을 53.5%로 보고했으며 59.4분기에는 58.4%를 예상했다. 이에 비해 인텔은 2021분기에 2020%, XNUMX년 XNUMX분기와 XNUMX년 XNUMX분기 모두 XNUMX%의 마진을 보고했습니다.

실리콘 웨이퍼 제조 업체들이 COVID로 인한 글로벌 칩 부족에 대처하기 위해 제조 능력을 구축하기 위해 서두르면서 인텔은 25년 28억 달러에서 2022년 20억~2021억 달러를 지출하여 용량을 늘릴 것으로 예상한다고 20월에 밝혔습니다. 인텔은 또한 최근 오하이오주에 100억 달러 이상을 투자하여 향후 XNUMX년 동안 총 XNUMX억 달러를 투자하여 "세계에서 가장 큰 반도체 제조 현장 중 하나"가 될 건물을 건설하기 시작할 계획이라고 발표했습니다.

참조: 인텔은 오하이오에 칩 '메가 사이트'를 구축하기 위해 20억 달러 이상을 지출할 계획임을 확인했습니다.

Intel의 분기별 결과는 칩 제조업체가 Micron Technology Inc.의
MU,
-3.69 %
CFO David Zinsner와 Michelle Holthaus를 PC 비즈니스로 더 잘 알려진 최대 사업부인 클라이언트 컴퓨팅 책임자로 지명했습니다.

무엇을 찾아야할까요?

수입: FactSet이 조사한 37명의 분석가 중 Intel은 평균적으로 주당 90센트의 조정 수익을 올릴 것으로 예상되며 이는 회사가 1.52년 전에 보고한 주당 90달러에서 감소한 것입니다. 인텔은 주당 1.05센트를 예상했다. 헤지펀드 경영진, 중개사, 바이사이드 애널리스트 등의 크라우드소싱을 사용하는 소프트웨어 플랫폼 Estimize는 주당 XNUMX달러의 조정 수익을 요구합니다.

수익: FactSet이 설문조사한 18.33명의 분석가에 따르면 월스트리트는 인텔에서 30억 19.98천만 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 18.3년 전 분기에 보고된 18.45억 XNUMX만 달러에서 감소한 것입니다. 인텔은 XNUMX억 달러의 매출을 예상했습니다. Estimize는 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 매출을 예상하고 있습니다.

FactSet이 조사한 분석가들은 클라이언트 컴퓨팅으로 인한 수익이 9.58억 6.73만 달러에 이를 것으로 예상합니다. 1.06억 1.04천만 달러의 데이터 센터 수익; 355.1억 XNUMX천만 달러의 비휘발성 메모리 솔루션 매출; "사물 인터넷" 또는 IoT, 매출 XNUMX억 XNUMX만 달러 Mobileye 매출은 XNUMX억 XNUMX만 달러입니다.

재고 이동 : Intel이 기대치를 상회하는 경우 자동 반등을 기대하지 마십시오. Intel 주가는 수익이 월스트리트 추정치를 상회한 회사의 지난 12개 분기별 수익 보고서 이후 하락했습니다. 회사의 마지막 수익 보고서에 이어, 수익이 10분기 만에 처음으로 기대치를 하회한 후 주가가 거의 6% 하락했지만 인텔의 공격적인 자본 지출 계획이 이윤에 미치는 영향에 대한 우려가 더 커졌습니다. 주가는 하락하기 전의 종가보다 XNUMX% 이상 낮습니다.

인텔 주식은 3.3월 말 분기에 전체적으로 XNUMX% 하락했습니다. 같은 기간 다우존스 산업평균지수는 
DJIA,
-1.30 %
 — 인텔을 구성 요소로 간주 — S & P 7.4 지수 500 % 상승 
SPX,
-1.89 %
10.7% 상승, 기술 중심의 나스닥 종합 지수 
COMP,
-2.72 %
 8.3 % 상승, PHLX 반도체 지수 
삭스,
-1.72 %
 21 % 급등했습니다.

분석가의 말

투자의견 중립과 목표주가 58달러인 씨티 리서치 애널리스트 크리스토퍼 댄리는 17월 XNUMX일 인텔 투자자 회의까지 단기적으로 주가가 상승할 것으로 기대한다고 말했다. 기업 리프레시 부활로 인해 기대 이상”, “최근 노트북 주문의 상승세를 감안할 때 인텔에도 상승 여력이 있을 것으로 기대합니다.”

그러나 Danley는 Intel이 특히 PC 수요가 정상화될 때 "아직도 다듬어야 할 나무가 많다"고 인정하며 "경쟁업체를 따라잡기 위해서는 Intel, 특히 제조 분야에서 상당한 노력과 집중이 여전히 필요할 것입니다."라고 말했습니다.

CES 2022: 인텔은 자율 주행, 게임 및 노트북 칩에 중점을 둡니다.

이러한 경쟁업체에는 소규모 라이벌인 Advanced Micro Devices Inc.가 포함됩니다.
AMD,
-2.53 %,
1월 XNUMX일 실적 발표 예정인 Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21 %,
인텔의 애널리스트 데이 프레젠테이션이기도 한 17월 XNUMX일에 수익을 보고할 것으로 예상됩니다.

아웃퍼폼의 등급과 60달러의 목표주가를 보유한 Cowen 분석가인 Matthew Ramsay는 메모에서 "Intel은 여전히 ​​논란의 여지가 있습니다."라고 말했습니다.

"장기적인 회의론이 남아 있고 Intel 4 노드(구 7nm)에서 제품이 출시될 때까지 점유율 손실이 계속될 것이지만, 새로운 CFO와 함께 PC 및 서버 시장 전망 개선, 미국 정부, Mobileye의 현금 유입, XNUMX월 애널리스트 데이가 재확인되어 조심스럽게 낙관적인 감정이 계속될 수 있습니다.
점진적으로 개선하기 위해"라고 Ramsay는 말했습니다. “아직 증명할 것이 많습니다.”

의견: Mobileye IPO는 Intel에 꼭 필요한 현금을 마련하는 데 도움이 될 것입니다. 하지만 충분할까요?

중립적인 평가와 55달러의 목표 가격을 가지고 있는 서스퀘하나 파이낸셜(Susquehanna Financial) 분석가인 크리스토퍼 롤랜드(Christopher Rolland)는 인텔의 PC 칩 출시 일정이 순조롭게 진행되고 있지만 "사파이어 래피드(Sapphire Rapids)"라는 새로운 서버 칩 코드와 새로운 그래픽 처리 장치는 지연될 것으로 예상된다고 말했습니다.

"SemiAccurate를 포함한 많은 소식통은 이제 1분기에서 22분기 사이의 푸시아웃과 함께 SR이 XNUMXQXNUMX 이후로 지연될 것으로 예상하고 있습니다."라고 Rolland가 말했습니다. "Intel의 Arc는 GPU 경쟁을 가열할 수 있습니다."

Rolland는 이달 초 CES에서 발표된 Intel의 "Alchemist" Arc 광선 추적 그래픽 칩을 언급했습니다. 인텔은 이번 분기에 50개 이상의 모바일 및 데스크탑 제품에 사용될 GPU를 OEM에 출하할 것이라고 밝혔습니다.

"Intel의 다가오는 DG2 시리즈는 GPU 시장에 또 다른 대안을 추가할 것입니다."라고 Rolland는 말했습니다. "인텔은 공식적으로 1Q22의 출시 날짜를 목표로 했지만 일부 소문은 2QXNUMX로 연기를 가리킵니다."

참조: 분석가는 인텔이 '일관된 전략을 실행하기 시작하고 있다'고 말합니다.

B. of A. 증권 분석가인 Vivek Arya는 실적이 저조하고 목표가가 55달러로 회사가 "더 안정적인 세력으로 남을 수 있다"고 말하면서 Intel이 AMD에 대한 시장 점유율의 끝없는 손실을 지적했습니다.

Arya는 "AMD는 PC/서버 모두에서 계속해서 강력한 경쟁자이며 상당한 자본 투자가 필요한 파운드리/IDM 전략이 실행되기를 기다리고 있습니다."라고 말했습니다.

Arya는 "우리는 AMD의 극도로 경쟁적인 제품을 고려할 때 INTC의 ~90%라는 높은 서버 점유율이 지속 가능하지 않다고 계속 믿고 있으며 AMD는 향후 300년 동안 매년 400-3bp의 점유율을 얻을 수 있을 것으로 추정합니다"라고 말했습니다.

Arya는 AMD가 PC 시장에서도 Intel에 대한 점유율을 꾸준히 확보했으며, AMD의 2021년 가치 및 단위 시장 점유율이 각각 16% 및 20%에서 17년까지 각각 23% 및 2023%로 성장할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

FactSet 데이터에 따르면 Intel을 다루는 40명의 분석가 중 10명은 주식에 대해 매수, 21명은 보류, 54.87명은 매도 등급을 가지고 있으며 평균 목표 가격은 $XNUMX입니다.