인텔, COVID-20 대유행 첫 날 이후 최고의 거래일까지 19% 비축

투자자들은 칩 제조업체의 그렇지 않으면 해고를 포함하여 10년 말까지 최대 2025억 달러의 비용 절감을 약속했기 때문에 수익과 예측이 좋지 않습니다.

PHLX 반도체 지수
삭스,
3.98%
금요일 4% 급등, 칩 지수는 38% 하락했으며 인텔은 44% 하락했고 S&P 18 지수는 500% 하락했다.
SPX,
2.46%

목요일 늦은 목요일 캘리포니아 산타클라라에 본사를 둔 인텔은 "지속적인 거시경제적 역풍"을 인용하여 연간 전망을 다시 한 번 하향 조정하여 주당 약 1.95달러의 수익과 63억~64억 달러의 매출을 예상했습니다. 월스트리트는 주당 2.20달러의 수익과 65.3억 달러의 매출을 예상했습니다. 그러나 인텔이 3년에 2023억 달러, 8년 말까지 10억~2025억 달러의 비용 절감 계획을 발표함에 따라 이는 용서되었습니다.

인텔 CEO 팻 겔싱어(Pat Gelsinger)는 수익 이후 컨퍼런스 콜에서 분석가들에게 회사가 "인력 최적화를 위한 노력"과 특히 파운드리 비즈니스인 Integrated Device Manufacturing 2.0 또는 IDM 2.0의 효율성을 포함하는 비용을 "공격적으로" 해결하고 있다고 말했습니다.

구체적인 감원은 언급되지 않았지만 인텔은 1월 XNUMX일경 발표 예정, 최근 Gelsinger가 근로자에게 보낸 비디오에 따르면. 인텔이 대규모 정리해고를 마지막으로 발표한 것은 2016년이었습니다. 12,000명, 즉 노동력의 11%를 감원하고, 같은 날 분기별 수익을 보고했습니다.

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Barclays의 분석가인 Blayne Curtis는 "When Pigs Fly"라는 제목의 메모에서 "선박이 정정되지는 않았지만 오랜 기간 동안의 비중 축소를 접어야 할 때"라며 자신의 등급을 동일 비중으로 상향 조정하면서 인텔의 주식을 업그레이드했습니다. Curtis는 그것에 대해 무뚝뚝했습니다.

Curtis는 "PC가 바닥에 가까워지면서 바닥이 보입니다. 비용/자본 지출은 XNUMX년 동안의 비현실적인 낙관론 끝에 중요한 냉정한 단계를 줄였습니다."라고 말했습니다.

Barclays 분석가는 PC 시장 조정에서 인텔 점유율 손실이 우려했던 것보다 훨씬 더 느리고 비용 절감이 장부 가치를 보존하는 데 도움이 될 것이며 인텔의 국내 파운드리 발자국이 중국과 대만 사이의 긴장에 전략적 가치가 있다는 점을 기반으로 업그레이드했다고 말했습니다. 대만반도체제조유한회사
티에스엠,
1.74%
그리고 전 세계 칩 제조 능력의 대부분이 존재합니다.

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Curtis는 "로드맵은 여전히 ​​큰 물음표이지만 IDM 2.0 모델은 비용과 시기 면에서 더 나은 결정이 내려질 것이라고 확신합니다."라고 말했습니다. 데이터 센터 점유율 손실이 계속되면서 전체 부문이 분기 동안 수익을 내지 못하게 된 반면, Curtis는 PC 칩 부문의 점유율 손실이 지속되고 있는 것이 “장려적”이라고 말했습니다.

번스타인(Bernstein) 분석가 스테이시 라즈곤(Stacy Rasgon)은 금요일 메모에서 "'충격과 공포' 비용 절감은 끔찍한 인쇄물을 산만하게 만든다"고 말했다. Rasgon은 Intel에 대해 비중축소 등급을 받았습니다.

"비즈니스 악화를 감안할 때 인텔은 비용 레버를 당기고 3년 [판매 비용 및 운영 비용]에서 2023억 달러, 8년까지 10억-2025억 달러를 처음과 같이 줄이기 위한 대규모 프로그램에 착수했습니다. 그렇지 않으면 생명을 유지해야 하는 비즈니스 재정을 안정화하고 IDM 2.0 및 파운드리 전략을 구축할 때 장기적으로 운영 및 웨이퍼 비용 구조를 경쟁력 있게 만들기 위해 효율성을 추구합니다.”라고 Rasgon이 말했습니다.

“그러나 많은 질문이 남아 있습니다. 우리는 비용 절감의 선형성, 기준선, 이와 관련된 수익 목표, 특히 COGS 측면의 구성 요소를 알지 못합니다. 그들은 단순히 약한 비즈니스를 상쇄하는 역할을 합니다.”라고 Bernstein 분석가는 말했습니다.

Truist Securities의 분석가인 William Stein은 금요일에 발표한 메모에서 “'주방 싱크' 가이드에도 불구하고 제품 및 프로세스 리더십에 대한 성공적인 경로를 볼 때까지 인텔을 추천할 수 없습니다. Truist는 Intel의 목표 가격을 29달러에서 40달러로 낮췄습니다.

인텔에 대해 저조한 평가를 받고 있는 웨드부시(Wedbush) 분석가 매트 브라이슨(Matt Bryson)은 "경영진은 운영과 투자에 대해 보다 실용적인 관점을 취하고 있는 것 같다"고 말했다. 인텔은 또한 2022년 자본 지출 예측을 2억 달러 낮추었습니다.

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FactSet이 조사한 36명의 분석가 중 21명은 인텔에 대해 매수 등급, 17명은 보류 등급, 31.39명은 매도 등급을 받았습니다. 그 중 37.01곳이 목표주가를 낮추어 평균 목표가를 XNUMX달러로 이전 $XNUMX에서 낮췄습니다.