Intel의 고통은 AMD의 이익이 될 수 있습니다.

인텔은 데이터 센터 매출이 16억 달러로 4.6% 감소했다고 보고했을 뿐만 아니라 분석가들에게 인텔 데이터 센터 매출이 전체 시장보다 느리게 성장할 것으로 예상한다고 상기시켰습니다. 그러나 분석가들은 평균적으로 AMD의 전체 시장보다 훨씬 더 큰 성장을 기대하고 있으며 이러한 기대는 점점 커지고 있는 것으로 보입니다.

의견: 현재의 불황에 대해 어떤 인텔 CEO가 책임이 있습니까? 아니면 실제로 AMD의 CEO입니까?

Wells Fargo 분석가들은 Intel 보고서 이후에 확인하여 이전에는 78% 성장을 예상했지만 AMD의 서버 CPU 비즈니스는 8분기에 두 배가 될 것으로 예상하고 AMD는 전체 데이터 센터 시장에서 XNUMX% 포인트를 추가할 수 있다고 말했습니다. 공유하다.

번스타인(Bernstein) 분석가인 스테이시 라즈곤(Stacy Rasgon)도 인텔의 결과를 자세히 설명하면서 AMD를 언급했는데, 그는 "우리 경력에서 본 최악의 결과"라고 말했고 AMD는 "이번 분기 인텔의 성과를 감안할 때 서버 점유율에서 AMD가 곧 무너뜨릴 것"이라고 예측했다.

Rasgon에 대한 추가 정보: 이 월스트리트 분석가는 자신의 트위터 피드를 'Stacy와 함께하는 판매 측 이야기'로 바꿨습니다.

데이터 센터 칩의 이러한 유형의 성능은 개인용 컴퓨터의 CPU 판매에서 예상되는 부드러움을 압도하는 데 도움이 될 수 있습니다. 인텔의 보고서, 애플사
AAPL,
3.28%
더 많은 사람들이 다음과 같은 두려움을 확인했습니다. PC 판매의 팬데믹 붐은 끝났다, 전 세계 PC 출하량이 최소 XNUMX년 만에 최악의 분기별 하락.

Rasgon은 이전 메모에서 "PC CPU 과잉 출하가 정상화되기 시작했지만 인벤토리 구축을 상쇄하기 위한 상당한 채널 수정을 아직 ​​보지 못했습니다.

AMD의 또 다른 잠재적인 성공 스토리에서 44.8분기에 고통스러운 48%를 보고한 Intel보다 더 높은 총 마진을 낼 가능성이 있습니다. AMD는 54분기에 XNUMX%의 총 마진을 보고했으며 올해의 예측을 XNUMX%로 높였습니다.

무엇을 기대합니다

수입: 1.03명의 애널리스트를 대상으로 한 FactSet 설문 조사에 따르면 AMD는 평균적으로 주당 63달러의 조정 수익을 올릴 것으로 예상되며 이는 전년 동기에 보고된 주당 30센트에서 증가한 수치입니다. 헤지펀드 경영진, 중개사, 바이사이드 애널리스트 등의 추정치를 크라우드소싱하는 소프트웨어 플랫폼인 Estimize는 주당 1.09달러의 수익을 기대하고 있습니다.

수익: FactSet이 조사한 6.53명의 애널리스트에 따르면 AMD는 평균적으로 29억 3.85만 달러의 기록적인 매출을 올릴 것으로 예상되며 이는 XNUMX년 전 XNUMX억 XNUMX만 달러에서 증가한 수치입니다. 회사에서는 처음일 것입니다. 처음으로 6억 달러의 장벽을 깨고 한 분기 동안 5억 달러의 매출을 달성했습니다. AMD 경영진은 6.3억~6.7억 달러를 제시했습니다. Estimize는 6.54억 XNUMX천만 달러의 매출을 예상하고 있습니다.

이것은 또한 AMD가 데이터 센터, 클라이언트, 게임 및 임베디드라는 새로운 카테고리에서 판매를 보고하는 첫 번째 보고서가 될 것입니다.

재고 이동 : AMD의 수익과 매출은 모두 지난 XNUMX개의 분기 보고서에서 월스트리트의 추정치를 능가했지만, 해당 보고서의 절반에서 다음 날 주가가 더 높게 마감되었습니다. 지난 분기, 그 전 분기, 지난 여름 과 주가가 거의 13% 급등했을 때 XNUMX분기 전.

AMD 주식은 43월 161.91일에 마감된 최고가인 $29에서 6%, 12개월 전 가격보다 XNUMX% 하락한 약세장에 들어섰습니다. 이에 비해 PHLX 반도체 지수는 
삭스,
0.77%
10개월 전보다 약 12% 하락한 반면 S&P 500 지수는 
SPX,
1.42%
7.5% 하락했고 기술 중심의 나스닥 종합 지수 
COMP,
1.88%
18% 가까이 떨어졌다.

30분기 동안 AMD 주가는 25% 하락했으며 SOX 지수는 500%, S&P 16은 22%, 나스닥은 XNUMX% 하락했습니다.

분석가의 말

Intel의 고통스러운 수치를 보기도 전에 분석가들은 AMD의 강력한 이익을 대체로 예측했습니다. BMO 캐피털 마켓 분석가인 Ambrish Srivastava는 AMD에 대해 높은 평가와 115달러의 목표 가격을 가지고 있으며 Intel이 실행 문제를 겪고 있다는 것은 AMD에 대한 자신의 견해에도 맞지 않는다고 말했습니다.

Srivastava는 "논문이 제대로 작동하기 위해 Intel이 잘못 실행해야 할 필요는 없습니다."라고 말했습니다. "우리는 회사가 만든 몇 가지 주요 아키텍처 혁신과 회사가 격차를 좁힐 뿐만 아니라 많은 경우에 앞서 나갈 수 있도록 하는 제품 라인업을 출시함으로써 고객에 대한 AMD의 신뢰도가 계속 상승했다고 생각합니다. .”

인텔 수익 반응: 기업의 낙관과 현실의 '이러한 단절'

"AMD의 주식은 YTD에 거친 흐름을 보였지만 단기적인 펀더멘털은 현재 더 큰 경쟁 제품보다 훨씬 강력하다고 믿습니다(PC에 대한 훨씬 더 현실적인 가정이 이미 내장되어 있고 채널 스터핑 동작이 없으며 GPU만 ~10 %),”라고 AMD에 대해 초과 실적 등급과 135달러의 목표 가격을 제시한 Rasgon은 Intel의 보고서에 앞서 메모에 썼습니다. "그리고 Intel의 밀어냄에 힘입어 서버 위치가 현저하게 강화되도록 설정된 Intel이 지연될 때마다 장기적인 스토리가 계속 좋아지고 있습니다."

실제로 Intel은 생산된 칩이 회사의 품질 표준을 충족하지 못하기 때문에 Sapphire Rapids 데이터 센터 칩에 대한 또 다른 지연을 발표했습니다.

Susquehanna Financial 애널리스트인 Christopher Rolland는 "어닝 시즌 또는 고백 시즌"이라는 제목의 메모에서 이번 어닝 시즌에 "특히 PC, 모바일 및 소비자 최종 시장에 노출된 전망이 더 우울할 것"을 예상한다고 말했습니다. AMD는 데이터 센터 판매에서 좋은 성과를 거두고 있지만 AMD에 대해 긍정적인 평가와 120달러 목표 가격을 가지고 있는 Rolland는 AMD가 여전히 핸드셋과 소비자 판매에서 수익의 78%를 얻고 있다고 지적합니다.

그리고 데이터 센터가 완전히 새로운 것은 아니라고 그는 말했습니다. PC 판매가 감소하고 데이터 센터 판매가 기대에 부합하는 상황에서 후자의 판매도 부드러움을 느낄 수 있습니다. Rolland는 데이터 센터 판매의 경우 "수표는 여전히 탄력적이지만 우리는 2/22년 2023HXNUMX 설비 투자 지출을 위험에 빠뜨리는 더 부드러운 전망(광고 기반 하이퍼스케일러)에 대해 우려하고 있습니다."라고 말했습니다.

심도 : 칩 주식은 단기 압박을 위해 설정되어 있습니까, 아니면 더 많은 하락을 위해 설정되어 있습니까? 월스트리트는 확실하지 않은 것 같다

과체중 등급과 130달러 목표가를 가지고 있는 KeyBanc 분석가 John Vihn은 매크로 약세와 어려운 분기 때문에 AMD에 대한 그의 추정치를 낮췄습니다.

“우리는 다음을 감안하여 AMD에 대한 추정치를 낮추고 있습니다. 1) 2년 PC NB 출하량이 AMD의 -2022% 전망에 비해 14% 감소할 것으로 예상하기 때문에 PC 수요가 둔화되고 있습니다.”라고 Vihn은 말했습니다. "특히 클라우드 부문에서 여전히 지속적인 성장과 향후 10년 동안 지속적인 점유율 상승에 대한 분명한 전망이 있기 때문에 우리는 비중확대를 유지합니다."

FactSet에서 설문 조사한 38명의 분석가 중 22명은 매수 등급, 15명은 보류 등급, 125.77명의 분석가는 AMD에 대해 매도 등급을 받았으며 평균 목표 가격은 $XNUMX입니다.