인터뷰: DeFi 플랫폼 TrueFi, Alameda를 위한 750억 XNUMX천만 달러 SBP 공개

일반적으로 암호화폐 세계에서 차용인은 대출을 받기 위해 과도한 담보를 제공해야 합니다. 암호화폐의 변동성을 고려하면 이는 직관적입니다. 과잉 담보는 시장 하락 시 담보 가치가 대출 가치보다 낮아질 가능성을 줄이는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, USDT 10,000달러의 대출을 받으려면 일반적으로 15,000%의 담보 비율인 150달러의 암호화폐를 담보로 제공해야 합니다.

이러한 보안 완충 장치는 대출 기관의 관점에서는 타당하지만, 담보(위 예에서는 $15,000)가 희생된다는 점을 고려하면 차용인에게는 자본 효율성이 감소합니다. 나는 수익을 얻거나 그 자본을 다른 곳에서 사용할 수 없습니다.

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그렇다면 암호화폐에서는 무담보 대출이 가능한가요? 우리는 tra-fi 공간에서 이러한 관행을 볼 수 있지만 지금까지 암호화폐는 아직 이를 해독하지 못했습니다. 이것이 바로 최초의 온체인 신용 점수를 기반으로 무담보 대출을 위해 TrustToken이 만든 프로토콜인 TrueFi가 등장하는 곳입니다. 거버넌스는 차용자가 신뢰할 수 있는지 여부도 결정하는 TRU 토큰 보유자를 통해 수행됩니다. 무허가 신용 시스템을 통해 대출 프로세스가 순전히 인센티브를 통해 간소화되고 운영될 수 있기를 바랍니다.

지난달 TrustToken은 TrueFi 플랫폼에서 최초의 단일 차용자 포트폴리오를 공개했습니다. 디지털 자산 거래 회사인 Alameda Research를 위해 특별히 설계된 이 프로그램은 첫해에 최대 750억 XNUMX천만 달러의 운전 자본을 제공할 예정입니다. 우리는 TrustToken의 마케팅 책임자인 Michael Gasiorek을 만나 DeFi 프로토콜과 단일 차용자 포트폴리오에 대해 더 자세히 알아봤습니다. 우리는 또한 Alameda Research의 공동 CEO인 Sam Trabucco와도 이야기를 나눴습니다.

TrueFi – Michael Gasiorek, 마케팅 책임자

Invezz : 암호화폐의 초과 담보 대출 시장이 무담보 부문에 대한 시장 점유율을 잃을 것이라고 생각하십니까? 그리고/또는 두 분야(즉, 초과 담보 대출을 사용하는 소매/개인과 무담보 대출을 사용하는 기관) 사이의 인구통계학적 분열이 예상됩니까? 무담보 대출 시장이 과잉 담보 대출 시장을 추월할 것이라고 생각하시나요?

마이클 가시오렉: 우리는 무담보 대출이 과잉 담보 대출을 완전히 잠식할 것이라고 생각합니다. 우리는 두 가지 이유로 이 내기를 중심으로 사업을 구축하고 있습니다. 첫째, 무담보 대출은 단순히 자본을 활용하는 더 좋고 자본 효율적인 방법이기 때문입니다. 이는 소매 부문과 마찬가지로 기관에도 해당됩니다. 둘째, 이와 동일한 현상이 개인 신용에서 학자금 대출에 이르기까지 모든 부채 수단에 걸쳐 전통적인 금융 부문에서 오랫동안 발생해 왔기 때문입니다. 암호화폐 업계에서 무담보 대출이 아직 더 인기가 없는 주된 이유는 신용 평가 및 추심의 정교함이 아직 블록체인 대출 전체의 정교함을 따라잡지 못했기 때문입니다. 우리는 이러한 상황이 빠르게 변화할 것으로 예상하며, 솔루션에 기여할 핵심 기업 중 하나가 될 것으로 기대합니다.

아이즈: TrueFi가 얼마나 분산화될 것으로 예상하십니까? 아니면 항상 중앙 집중화 요소가 있을 것입니까? 더 구체적으로 말하면, KYC 및 차용자 심사와 같은 프로세스를 체인에서 자동으로 완료하는 것이 가능할까요? 그렇다면, 염두에 두고 있는 기간이 있나요?

MG : 우리는 TrueFi가 시간이 지남에 따라 완전히 분산화될 것이라고 믿습니다. 우리는 KYC 및 차용자 심사와 같은 기능을 분산화하기 위해 여러 프로젝트와 협력하고 있으며 프로토콜 분산화를 위한 자체 운영 및 법적 프로세스에 깊이 관여하고 있습니다. 모든 새로운 개발 및 규정 준수와 마찬가지로 기간을 예측하기 어렵습니다.

아이즈: 보다 정확한 신용 점수를 구축하는 데 도움이 되도록 다른 프로토콜과 협력하는 것을 고려하시겠습니까(또는 다른 블록체인과 상호 작용하는 것이 조만간 불가능할 것이라고 생각하십니까)? AAVE와 같은 다른 Ethereum 플랫폼은 어떻습니까?

MG : 우리는 그것에 대해 생각하는 것 이상의 일을 하고 있습니다. 우리는 이러한 점수를 구축하는 데 초점을 맞춘 몇 가지 프로토콜과 DeFi 전반에서 더 널리 사용할 수 있도록 하는 몇 가지 프로젝트와 대화를 나누는 중입니다. 여러 체인에 걸쳐 신용 점수를 실현하는 것은 시기상조일 수 있지만, 우리는 보다 강력한 신용 점수 파트너십을 확보하고 이러한 점수를 다른 프로토콜과 공유할 수 있는 보다 널리 사용 가능한 수단을 곧 갖게 될 것으로 기대합니다. 우리는 이러한 점수가 궁극적으로 AAVE와 같은 잘 알려진 프로토콜뿐만 아니라 아직 구축 중인 많은 DeFi 프로토콜 전반에 걸쳐 상위 차용자의 금리 및 담보 비율에 직접적인 영향을 미치기를 희망합니다. . 우리는 이러한 진전이 우리 팀뿐만 아니라 훌륭한 파트너십의 가치 덕분이라고 생각합니다. 아직 이름을 밝히기에는 너무 이르지만, 다음 분기나 XNUMX분기에 걸쳐 우리 협력자들에 대해 정보를 바탕으로 추측할 수 있을 것입니다. 그동안 귀하가 빌더라면 다양한 해커톤 및 컨퍼런스에서 개발자 포상금을 만들어 신용 점수를 더욱 널리 알리는 모습을 보실 수 있습니다. 이에 대한 자세한 내용도 곧 제공됩니다!

아이즈: 투표 시스템을 통한 대출 승인에서 자동 온체인 모델로 전환하려는 계획이 있다는 것을 알고 있습니다. 이것은 매우 흥미롭습니다. (스마트 계약 개발에 소요되는 기간 및 대출 시장의 복잡성 등의 이유로) 이것이 미래에도 여전히 먼 일이라고 생각하십니까?

MG : 대출에 대한 투표는 대중의 지혜를 바탕으로 신용 모델을 부트스트랩하는 좋은 방법이었습니다. 그러나 수백만 달러 규모의 대출을 조사하기 위해 공개 참여에 의존하려는 계획은 결코 없었습니다. 특히 이러한 결정은 문제의 차용인과 서명한 NDA를 기반으로 정보 비대칭으로 이루어져야 하는 경우가 많았습니다. 간단히 말해서, 공개 투표를 대체해야 했습니다. 투표에 소요되는 가스 비용, 이러한 투표에 존재하는 정보 격차, 새로운 대출을 심사하는 데 소요되는 소요 시간은 대출 기관, 차용자 및 프로토콜 모두에게 차선이었습니다. 즉, 이 시스템이 없었다면 TrueFi는 현대 신용 모델이 존재할 수 있도록 하는 대출 장부나 상환 내역을 결코 구축하지 못했을 것입니다.

 일일 대출에 신용 모델을 채택하는 한, 저는 우리가 모델 기반 대출로 공식적으로 전환할 준비가 거의 다 되었다고 생각합니다. 프론트엔드와 백엔드에 몇 가지 추가 조정이 있을 예정입니다. 대부분 DAO의 승인을 받아 공개적으로 이루어집니다. 우리는 신용 모델을 기반으로 한 대출 출시를 통해 대출 승인에 드는 가스 비용을 없애고, 차용인의 손에 현금을 가져오는 데 걸리는 시간을 며칠이 아닌 몇 분으로 단축하고, TRU 보유자의 부담을 줄이고, 전반적으로 성장할 수 있을 것으로 기대합니다. 우리의 대출 도서를 극적으로. 당연히 우리는 최대한 빨리 모델을 유통시키기 위해 열심히 노력하고 있습니다.

아이즈: 중앙화의 또 다른 주요 원인은 대출에 대한 법적 계약이 중앙화되고 오프체인이라는 것입니다. 이것이 이동이 가능합니까(DAO 계획에 주목합니다 – 아직 작업 중입니다)?

MG : 법무 부서의 계획을 벗어나지 않으면서 우리가 오랫동안 지켜봐 왔던 법적으로 견고한 특정 DAO의 놀라운 작업에서 영감을 받아 자산 관리자 및 차용인과의 온체인 계약 이동 방법을 조사하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 우리는 문서의 대부분을 온체인으로 이동하고 완전히는 아니더라도 더욱 투명하게 만드는 것이 가능하다고 기대합니다.

아이즈: 플랫폼의 TVL은 현재 416억 21만 달러입니다. 앞으로 어디로 갈 것이라고 생각하시나요? 또한 지난 달 TVL이 50% 감소했는데, 이는 이더리움 상위 XNUMX위권에서 두 번째로 큰 감소입니다(Defi Llama에 따르면). 그 이유가 무엇이라고 생각하시나요? 이러한 변동성이 향후 귀하의 관심사가 됩니까?

MG : 우리는 전에도 말했듯이, 머지않아 TrueFi가 8조 달러 규모의 프로토콜이 될 것으로 기대합니다. 대담하지만 비현실적이지 않음: 블록체인 기술이 제공하는 비용 절감, 속도 및 글로벌 액세스를 통해 우리는 TrueFi가 약 XNUMX조 달러에 달하는 글로벌 대출 시장의 최소 몇 퍼센트를 차지할 것이라고 진심으로 믿습니다. 결국, 우리는 첫 해에 암호화폐 펀드에 대한 대출을 통해 채무 불이행 없이 처음으로 XNUMX억 달러의 대출을 달성했습니다. 이는 전 세계 대출 수요의 극히 일부에 불과합니다. 

즉, 과거와 현재의 TVL을 살펴보겠습니다. 첫째, 시장이 혼란스러워지면서 자본에 대한 수요가 규모와 비율 모두 최근 최저 수준으로 떨어졌습니다. 자본에 대한 수요가 낮다는 것은 대출 기관의 자본 공급이 낮다는 것을 의미하며, 대출 기관은 다른 곳에서 수익률을 쫓는 것이 합리적입니다. 둘째, TrueFi는 서비스를 제공하는 고객 측면에서 디자인에 혁신적인 변화를 겪고 있습니다. 이제 현금을 찾는 암호화폐 대출자뿐만 아니라 맞춤형 포트폴리오를 구축하는 자산 관리자도 앱 스토어 전후의 iPhone과 범위가 비슷합니다. TrueFi는 구성 요소의 성격도 변화하고 있습니다. 즉, 새로운 자금을 마련하는 데 필요한 사업부, 특정 재정적 기회와 함께 제공되는 KYC 요구 사항, TRU 보유자와 TRU 보유자의 관계를 완전히 바꾸는 신용 모델의 구현입니다. 플랫폼 – 몇 가지 주요 변경 사항만 언급하겠습니다. 이는 당연히 이 새로운 사업이 성장함에 따라 성장통을 의미합니다. 

즉, 우리는 새로운 모델이 작동하는 것을 봅니다. TrueFi 대출 시장을 출시한 이후 TrueFi는 이제 총 7개의 금융 기회를 제공하며 분기가 끝나기 전에 최소 3~5개 이상의 출시가 계획되어 있습니다. 이러한 포트폴리오는 영구 프로토콜을 사용한 프로토콜 간 대출부터 delt.ai를 사용한 라틴 아메리카의 B2B 대출 및 세계에서 가장 바람직한 암호화폐 차용자에게 대출을 제공하는 단일 차용자 풀에 이르기까지 다양한 기회를 제공하고 있습니다. 

우리는 이러한 포트폴리오가 다른 무담보 대출 프로토콜과 비교할 수 없는 두 가지 이점을 제공할 것으로 기대합니다. 대출 기관의 경우 이는 DeFi에서 일반적으로 제공되는 것보다 훨씬 더 다양한 금융 기회를 의미합니다. 전반적으로 프로토콜의 경우 TVL과 총 가치(즉, "직장 현금")를 암호화폐의 호황과 불황 주기로부터 격리된 부문 전체에 더욱 강력하게 분산시키는 시장 부문의 다각화를 허용합니다.

시장이 평준화됨에 따라 TrueFi가 제공되는 금융 기회를 지속적으로 다양화하고 자본에 대한 수요가 다시 한 번 금리를 높이면서 TrueFi가 최종 XNUMX조 달러 목표를 달성할 수 있는 최상의 위치에 있을 것으로 기대합니다. 그때까지 우리는 머리를 숙이고 건물을 짓고 있습니다.

알라 메다 리서치 – 샘 트라부코, 공동 CEO

Alameda Research는 다중 전략 암호화폐 거래 회사로, TrueFi 플랫폼의 최초 단일 차용자 포트폴리오에서 최대 750억 XNUMX천만 달러의 운전 자본을 끌어낼 것으로 예상됩니다. TrueFi와의 인터뷰 외에도 우리는 Alameda의 공동 CEO인 Sam Trabucco를 만나 TrueFi 및 무담보 암호화폐 대출에 대해 몇 가지 질문을 했습니다.

Invezz : SBP(및 TrueFi로 완료한 기타 거래)의 이자율은 시장의 다른 곳에서 얻을 수 있는 이자율과 어떻게 비교됩니까?

샘 트라부코: 이자율은 우리가 다른 곳에서 얻을 수 있는 것과 경쟁적입니다. 

아이즈: 기존의 초과담보 암호화폐 대출에 비해 무담보 대출을 받는 것이 얼마나 유리합니까?

성: 무담보 대출은 훨씬 더 자본 효율적이므로 확실히 선호됩니다..

아이즈: TrueFi 프로토콜의 미래와 무담보 대출에 대한 의견이 있으십니까?

성: 우리는 온체인 무담보 대출이 계속 성장할 것이라고 믿으며 TrueFi를 이러한 성장을 통한 수혜자 중 하나로 봅니다. 

아이즈: SBP에 대한 투자 논거는 회사의 나머지 활동과 다를까요, 아니면 주로 동일한 거래 및 차익거래 전략을 강화하는 데 도움이 될까요(그리고 구체적인 내용에 대해 더 많은 그림을 제공할 수 있습니까)?

성: SBP의 자금은 회사의 거래, 시장 조성 및 투자 활동을 지원합니다.