지속적인 인플레이션에 베팅하는 투자자는 TLT 주식에서 이 거래를 사용하여 현금화할 수 있습니다.

인플레이션은 계속해서 연방준비제도이사회와 분석가들의 기대치를 훨씬 상회하고 있습니다. 이는 추가 금리 인상에 대한 기대감을 불러일으켰다.

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20년 만기 국채 수익률이 현재 약 3.75%로 급등했지만 인플레이션이 장기적으로 다소 지속될 것으로 예상하는 투자자는 iShares 20년 이상 채권 ETF(TLT).

TLT는 만기까지 최소 20년의 미국 재무부 채권을 보유하고 있는 상장지수펀드입니다. 채권은 이자율에 반비례합니다. 요금 기대치가 상승하면 TLT 주식은 하락하고 요금 기대치가 하락하면 TLT 가격이 상승합니다.

이 거래에서 투자자는 110년 2023월 만기가 더 긴 TLT의 8.40 콜을 매도할 수 있습니다. 이 콜은 840의 크레딧을 제공하며, 이는 TLT 주식( 또는 ETF)가 만기 시 110 미만에서 거래되고 있습니다.

옵션 가격이 부풀려져 프리미엄이 높아짐

이 거래는 수익률이 떨어지거나 일정하게 유지되면 완전한 이익을 얻을 것입니다. 이 콜을 매도함으로써 투자자들은 변동성을 공매도하고 있습니다. 110월의 20.5 콜은 현재 17%의 내재 변동성을 가지고 있는 반면 TLT는 지난 18.5일과 30년 동안 각각 XNUMX%와 XNUMX%의 변동성을 실현했습니다.

확실히 이자율에 대한 불확실성이 많이 존재하지만, 지난 XNUMX년 동안의 이자율 변화는 극적이었습니다. 투자자가 덜 또는 유사한 수준의 변동성을 기대하는 경우 이러한 옵션은 비쌉니다.

거래의 손익분기점은 118.40입니다. 인플레이션이 빠르게 완화되거나 중앙 은행이 금리를 낮추는 글로벌 경기 침체로 인해 수익률이 급격히 떨어지는 경우 잠재적 손실은 제한되지 않습니다. 그럼에도 불구하고 미국의 금리가 0 아래로 떨어질 가능성이 낮기 때문에 이 거래에 대한 위험은 제한적입니다.

연준은 화요일과 수요일에 회의를 갖습니다. 시장은 현재 85베이시스 포인트 인상의 75% 확률과 15베이시스 포인트 인상의 100% 확률로 가격을 책정하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이 TLT가 장기 금리와 함께 이동함에 따라 인플레이션에 대한 전반적인 수사, 예측 및 연방 은행의 입장이 더 중요해질 것입니다.

거래자는 TLT 주식 거래를 일찍 종료할 수 있습니다

이러한 옵션은 만기일까지 보유하는 대신 더 오래되기 때문에 투자자는 자신의 견해가 옳다면 조기에 이익을 취하거나 수신 데이터가 자신의 견해와 반대인 경우 포지션을 청산하는 것을 고려할 수 있습니다. 장기 옵션은 다소 유동성이 없기 때문에 투자자는 지정가 주문을 사용하여 포지션에 진입하고 퇴장해야 합니다.

TLT의 주가는 지금까지 2014% 이상 하락한 25년 초 이후 최저치에 도달했으며 20일, 50일 및 200일 이동 평균보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

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