IPO 구멍은 24억 달러의 주식 판매 급증으로 부분적으로 막혔습니다.

(Bloomberg) — 자기 자본 시장 은행가에게 모든 것이 손실된 것은 아닙니다.

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IPO가 크게 사라진 반면 주식 판매는 급증했습니다. 24월 초부터 전 세계적으로 25억 달러의 추가 주식 판매가 있었으며, 거의 XNUMX억 달러가 모금된 XNUMX월 이후 월간 최대 규모를 기록했습니다.

활동의 상승은 미국 인플레이션의 냉각을 보여주는 데이터가 연준이 긴축 노력을 늦출 것이라는 기대를 불러일으킨 후 주식 시장 랠리와 일치했습니다. 중국이 코로나XNUMX에 대해 보다 완화된 정책을 채택할 수 있다는 신호도 주가에 도움이 되었습니다. 이는 발행자와 주주 모두가 한 해가 끝나기 전에 짧은 기간을 이용하기 위해 서두르면서 XNUMX차 공모의 물결을 일으키기 위해 결합되었습니다.

경제적 역풍에 시달리는 기업은 기회주의적 거래를 위해 화력을 높이려는 기업과 마찬가지로 새로운 현금이 필요합니다. 이것은 사모 펀드 회사 및 자신의 투자자에게 자금을 반환하려는 다른 후원자의 대규모 지분 매각과 결합하여 최근 주식 발행이 급증했습니다.

Deutsche Bank AG의 자본 시장 및 유럽 투자 은행 공동 책임자인 Henrik Johnsson은 "우리는 투자자들이 연말 이전에 돈을 투입하기를 열망하면서 XNUMX차 거래가 반등하는 것을 보고 있습니다."라고 말했습니다. "자본 증가 활동이 가속화되고 있으며 대차대조표 강화 또는 M&A 자금 조달을 목표로 하는 거래가 특히 투자자들로부터 환영을 받았습니다."

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 주식 매각이 광범위한 거래 가뭄에서 휴식을 취할 수는 있지만 시장 창의 더 넓은 재개를 예고할 가능성은 낮으며 65차 공모 물량은 여전히 ​​XNUMX년 전보다 XNUMX% 감소했습니다.

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그럼에도 불구하고 이번 거래는 만연한 인플레이션과 금리 상승에 대한 우려로 위험 성향이 약해짐에 따라 올해 주식 인수의 급격한 침체와 싸우고 있는 투자 은행들에게 반가운 구호가 될 것입니다.

Hargreaves Lansdown의 투자 분석 및 연구 책임자인 Emma Wall은 이번 달 "투자자 신뢰가 회복되었습니다"라고 메모에 썼습니다. "인플레이션은 투자자들이 실질 수익을 추구할 때 해결해야 할 중요한 장애물로 남아 있으며 거시적 전망은 도전적입니다."

1.6월의 가장 큰 XNUMX차 오퍼링 중 하나는 미국의 Walgreens Boots Alliance Inc.가 AmerisourceBergen Corp.을 XNUMX억 달러에 매각한 것입니다. XNUMX월 저점에서 시작된 주식 랠리와 함께 우려했던 것보다 더 나은 어닝 시즌은 추수감사절 연휴가 다시 창을 닫기 전에 주식 매도의 상승을 촉발했습니다.

Credit Suisse Group AG는 이번 주 유상증자 조건을 발표했으며, 다음 달 완료되면 2.24억 2.37천만 스위스 프랑(4억 XNUMX천만 달러)을 모금할 것으로 예상됩니다. 또한 사모를 고려하면 회사는 총 XNUMX억 프랑을 모금할 수 있습니다. IPO 이전 투자자의 락업 기간이 만료된 후 사우디 증권 거래소, 중국 개발업체인 Country Garden Holdings Co. 및 수많은 인도 기업의 주식에서 다른 제안이 나타났습니다.

IPO는 여전히 어렵다

전환사채 판매도 가속화되었는데, 이는 높은 이자율 환경에서 일반 부채가 덜 매력적이게 되었기 때문입니다. 게임 회사인 Ubisoft Entertainment SA, 항공사 Air France-KLM 및 홍콩의 부동산 투자 신탁 Link REIT는 모두 이번 달에 컨버터블을 판매했습니다.

Johnsson은 "시장 변동성이 증가하고 일반 부채에 비해 발행인의 비용이 개선된 점을 감안할 때 주식 연계 시장에서 반등의 초기 징후도 있습니다."라고 말했습니다.

XNUMX월의 야간 거래의 돌풍은 더 긴 리드 타임을 요구하기 때문에 라인을 가로질러 IPO를 얻는 것을 어렵게 만든 높은 변동성을 고려할 때 올해 일반적인 자제였습니다. 여름의 시장 랠리는 아시아와 미국에서 유사하게 XNUMX 차 공모가 급증한 반면 유럽은 조용했습니다.

Citigroup의 아시아 태평양 지역 ECM 공동 책임자인 Udhay Furtado는 "연말 활동이 약간 증가했지만 시간이 짧고 투자자들은 계속해서 글로벌 매크로와 국가/기업 특성 사이에서 여러 문제를 탐색하고 있습니다"라고 말했습니다. Inc. "거래 수는 주로 블록 및 컨버터블과 같은 짧은 퓨즈 거래입니다."

그럼에도 불구하고 IPO 시장이 조만간 열릴 것이라는 희망은 희박합니다. 연준이 금리 인상을 계속하고 중국이 코로나XNUMX 사례 급증과 씨름하면서 일부 주요 도시가 마비되고 있기 때문입니다. 미국의 금리인상이 경기침체에 빠질 수 있다는 리스크도 투자심리를 짓누르고 있다.

Deutsche Bank의 Johnsson은 "우리는 IPO 시장이 내년 하반기 이전에 반등할 것으로 예상하지 않으며 이는 공급업체가 수익을 창출할 수 있는 다른 방법, 가장 가능성이 높은 M&A를 찾을 가능성이 높다는 것을 의미합니다"라고 Deutsche Bank의 Johnsson은 말했습니다.

–Drew Singer의 도움으로.

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