카르바나 주식회사(뉴욕증권거래소: CVNA)은 올해 거의 자유낙하를 했으며, 현재 95년 초에 비해 2022% 이상 하락하여 투자자들에게 가장 분명한 질문을 남겼습니다. 전례 없는 할인으로 구매할 수 있는 기회인가 아니면 가치 함정인가?
Carvana에는 부채 부담이 있습니다.
지난 주 템피에 본사를 둔 회사 신고 전반적으로 실망스러운 XNUMX분기. Street 추정치보다 훨씬 낮았을 뿐만 아니라 거의 모든 지표에서 작년에 비해 상당히 부끄럽습니다.
의심할 여지 없이 이번 한 번 성장 주식 매크로 역풍의 희생자입니다. 그러나 불행하게도 더 어려운 것은 순부채와 같은 회사 고유의 문제입니다.
Carvana는 대차대조표에 5.0억 달러 이상의 순 부채를 보유하고 있으며 현금 및 등가물은 1.0억 달러가 조금 넘습니다. 올해 초 온라인 중고차 소매업체는 2.20억 달러를 지출했습니다. 사기 KAR Global의 ADESA 미국 실물 경매 사업.
그것이 성장 기회를 열어준다는 점을 고려할 때 "전략적으로" 현명한 조치였을 수도 있지만, 이미 부풀려진 부채 부담에 크게 추가되었기 때문에 타이밍은 다소 좋지 않았습니다.
중고차 시장이 위축되고 있다
Carvana 주식을 악화시키는 것은 매크로 환경입니다. 중고차 시장은 분명히 높은 비율에 직면하여 둔화되고 있습니다( ) 그리고 소비자들이 중고차를 구입하는 것을 덜 저렴하게 만드는 경기 침체에 대한 두려움.
지난주 실적 발표에서 경영진 자체가 내년이 Carvana Co에 어려운 해가 될 것이라는 데 동의했습니다. 종합하면, 이 모든 것이 이 대유행의 연인이 결국 파산을 신청해야 할 수 있다는 실제 가능성을 말해줍니다.
Carvana 주식은 10센트만 가치가 있을 수 있습니다.
이러한 우려를 인용하면서 Morgan Stanley의 Adam Jonas는 경고 오늘 아침 최악의 시나리오에서 Carvana 주식의 가치는 10센트에 불과할 수 있습니다.
회사는 계속해서 비용 절감을 추구하고 있지만, 변동적인 금리/자금 조달 환경(20% 수익률에서 거래되는 채권)과 함께 중고차 시장의 악화는 전망에 중대한 위험을 추가한다고 생각합니다.