Nvidia 주식은 수익보다 먼저 구매합니까? 모건 스탠리 무게

불과 XNUMX주 남짓한 시간 동안, 엔비디아 (NVDA) 1년 2022분기 실적을 보고할 예정입니다. 아마도 그 큰 행사를 준비하면서 투자 은행 Morgan Stanley는 거대 반도체 회사에 대한 취재를 재개한다고 발표하고 수익에 앞서 회사에 대한 몇 가지 생각을 제공했습니다.

Morgan Stanley의 분석가는 "Nvidia"라고 썼습니다. 조셉 무어, "준결승 분야에서 최고의 성장 이름 중 하나로 남아 있으며 핵심 보유 기업입니다." 이러한 이유로 분석가는 Morgan Stanley의 접근 방식이 "적어도 주식에서 시장 비중을 유지하고 비중 확대 지점을 찾는 것"이 ​​될 것이라고 말합니다. 즉, Moore는 어떤 상황에서도 Morgan Stanley가 Nvidia를 Sell 등급으로 간주하지 않을 것이라고 말하는 것으로 보입니다.

Moore는 Nvidia가 "강력하고 차별화된 클라우드[인공지능/머신러닝] 비즈니스와 게임 분야의 선두 위치"를 구축했다고 언급합니다. 즉, 게임 사업에는 몇 가지 우려가 있습니다.

무어는 단기적으로 게임 수치가 "견고해 보인다"고 말하며 장기적으로도 Nvidia의 "전망과 시장 포지셔닝"에 대해 낙관적이라고 말했습니다. 그러나 그는 "2023년에는 다소 어려운 결과를 가져올" 게임 수익의 감소를 예측합니다. 이는 데이터 센터에 서버 칩을 판매하는 Nvidia의 강점에 부분적으로만 도움이 되었습니다.

비즈니스에는 너무 많은 것입니다. 이제 주가를 생각해 봅시다. Nvidia는 현재 매출과 수익 모두 계속 성장하고 있지만 그럼에도 불구하고 특히 인플레이션과 이자율이 상승하고 투자자들이 향후 수익에 대해 큰 가격표를 지불할 의지가 줄어들면서 "수익 성장은 다중 압축으로 인해 부분적으로 상쇄될 가능성이 높습니다." 미래. 이는 "다른 모든 것보다 의미 있는 프리미엄"으로 판매되는 Nvidia 주식에 문제가 될 수 있습니다.

Moore의 계산에 따르면 Nvidia 주식은 올해 수익의 38배, 32년 수익 예측의 2023배에 판매됩니다. (후행 수익을 기준으로 평가하면 해당 주식의 P/E는 48로 훨씬 더 높습니다). 따라서 가장 관대하게 수익을 측정하더라도 Nvidia는 PEG 비율 32을 유지하기 위해 1.0%의 장기 수익 성장을 달성하고 유지해야 하며 32%의 장기 성장은 문제가 될 수 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

부분적으로는 이러한 배수가 이미 너무 높아서 "연초에 보았던 광범위한 고성장 기술 매도세 이후 주식이 횡보 거래를 했기 때문입니다." 하지만 최근 Nvidia가 좋은 성과를 거두지 못한 두 번째 이유는 올해 게임 사업이 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다.

팬데믹이 진정되고 정부 지원금이 고갈되고 미국인들이 사무실로 돌아가 일을 하게 되면 게임과 게임 하드웨어에 지출할 수 있는 시간과 비용이 줄어들게 되어 GPU 판매가 침체될 것입니다. 엔비디아의 장점. 또한 최근 암호화폐 가격 약세로 인해 암호화폐 채굴용으로 용도가 변경된 Nvidia GPU에 대한 수요가 타격을 받아 "업계 전반에 걸쳐 분기당 약 800억 달러(그래픽 칩 판매)"의 위험에 처하게 되었습니다.

이러한 우려를 염두에 두고 Moore는 Nvidia에 현재 동일 가중치(즉, 보유) 등급과 217달러 목표 가격을 지정했습니다. 그러나 분석가 자신이 인정한 바에 따르면 "동일 가중치"는 Morgan Stanley가 Nvidia에 할당할 준비가 되어 있는 등급만큼 낮은 등급입니다. (무어의 실적을 보려면, 여기를 클릭하세요)

나머지 지역은 Morgan Stanley보다 더 낙관적입니다. 지난 21개월 동안 6건의 매수와 331.14건의 보류가 발행되어 NVDA가 적극 매수되었습니다. $68의 평균 목표 가격은 최대 XNUMX%의 상승 잠재력을 제공합니다. (TipRanks에서 NVDA 주식 예측 보기)

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책임 부인:이 기사에 표현 된 의견은 전적으로 특집 분석가의 의견입니다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로 만 사용됩니다. 투자하기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.