Johnson & Johnson은 순조롭게 진행되고 있으며 이 거래는 내 관심을 끌고 있습니다

지금이 Johnson & Johnson(JNJ)?

헬스케어 대기업 존슨앤존슨의 주가는 지난 186.69월 말 최고점인 168.18달러를 기록한 이후 압박을 받고 있다. 이 주식은 금요일 밤 고점 대비 9.3% 하락한 $XNUMX에 마감했습니다. 소식은 꾸준했습니다. 부정의 꾸준한 드럼 비트는 당신을 생각합니다.

미국 정부가 코비드-19 백신 구매를 중단하겠다는 의도를 발표한 것(JNJ가 이에 대한 준비가 되어 있지 않은 것은 아님)에서 탈크 기반 베이비 파우더를 전 세계적으로 더 이상 판매하지 않을 것이라는 회사의 발표, 바이든 행정부의 새로운 법률에 이르기까지 일부 약가 협상 허용(JNJ를 흔들지 않는 또 다른 항목), 오늘 아침 뉴스에…

분명히 JNJ는 텍사스와 다른 주에서도 사용되는 전략을 사용하여 회사의 모든 활석 관련 부채를 보유할 자회사를 만든 다음 해당 자회사를 파산 보호에 배치할 것입니다. 싫어? 그것은 주식 평가를 보존합니다.

다시 XNUMX월…

Johnson & Johnson은 회사의 2.59분기 실적을 발표했습니다. 회사는 $24.02B의 매출에 $3의 수정 EPS를 인쇄했습니다. 이 수치는 상단과 하단 라인 모두에서 예상을 능가합니다. 매출은 전년 대비 8.1% 또는 조정된 운영 판매 기준으로 5% 성장하기에 충분했습니다. 그럼에도 불구하고 JNJ는 월스트리트를 이겼습니다. 전 세계적으로 이러한 판매 수치는 XNUMX%의 부정적인 환율 관련 영향으로 인해 어려움을 겪었습니다.

전반적으로 견고한 분기였습니다. 제약 및 소비자 건강 부문은 월스트리트를 앞질렀고 MedTech 부문은 기대에 약간 못 미쳤습니다. 그러나 안내는 묵묵부답이었다.

97.3년 동안 JNJ는 운영 판매에 대해 $98.3억에서 $6.5억의 가이던스를 유지했으며, 이는 조정된 운영 판매 성장을 7.5%에서 93.3%로 조정하는 데 도움이 됩니다. JNJ는 부정적인 환율 영향으로 인해 "보고된" 매출 추정치를 94.3억~50억 달러로 낮췄습니다. JNJ는 조정된 세전 영업이익률에 대한 전망을 10.65bp 개선으로 이전 가이드에서 10.75년 전과 동일하게 하향 조정했습니다. 수입에 관한 한 JNJ는 이제 조정된 연간 EPS가 $XNUMX에서 $XNUMX 사이에 도달할 것으로 보고 있으며, 이는 중간 지점에 영향을 주지 않고 각 끝에서 니켈로 범위를 좁혔습니다.

잊지 마세요!!

작년 18월에 Johnson & Johnson은 24~9개월 이내에 소비자 부문을 분할하여 두 개의 회사를 만들겠다고 발표했습니다. 자세히 설명하지 않으면 JNJ는 이윤이 높은 제약 사업에 더 집중할 수 있는 반면, 성장이 느린 소비자 중심 사업은 웰빙과 개인 건강을 중심으로 시작하는 제품에 집중할 수 있습니다. 먼 이야기처럼 들리지만 분할이 예정대로라면 15~XNUMX개월도 채 남지 않았습니다.

펀디

해당 32.568월 분기 말 현재 JNJ의 순현금 포지션은 1.79억 11.437만 달러로 이전 분기보다 증가했으며, 이는 63.847분기 최고이자 44.821번째로 높은 주당 1.42달러에 달하는 잉여 현금 흐름 덕분입니다. 1.39에서 회사의 현금 흐름 인쇄. 재고는 $1.17B에 도달하여 현재 자산을 $XNUMXB까지 끌어 올렸습니다. 정체되어 있던 유동 부채는 $XNUMX억 XNUMX만로 인쇄되어 회사의 유동 비율을 XNUMX로 배치했으며 이는 전 분기 XNUMX보다 높은 수준입니다. 재고를 제외하고 회사의 당좌비율은 XNUMX입니다. 그것도 건강한 수치다.

총 자산은 "영업권" 및 기타 무형 자산 177.724억 76.574만 달러를 포함하여 43.1억 101.367만 달러에 달하며, 이는 총 자산의 28.292%로 제 취향에는 다소 무리가 있습니다. 총 부채에서 자본을 뺀 금액은 $XNUMXB이며 장기 부채 $XNUMXB를 포함합니다. 이것은 상당히 강력한 대차 대조표입니다. 긍정적인 면에서, 회사는 필요한 경우 주머니에서 전체 부채를 갚을 수 있습니다.

반면 무형자산을 뺀 총자산은 총부채보다 명목가치가 약간 낮아진다. 나는 그것을 좋아하지 않는다. 분기말에 회사의 유형 장부가는 주당 $-0.08에 이르렀습니다. 앞에 마이너스 기호가 있는 라인을 승인할 수는 없지만, 이것은 소가 집에 돌아온 이후(2017) JNJ가 긍정적인 유형의 장부가액에 도달한 것과 가장 가까웠습니다.

내 생각

정말 공(스톡)이 올바른 방향으로 굴러가기 시작했다고 생각합니다. 펀더멘털이 좋아지고 있습니다. 대차 대조표는 전혀 나쁜 상태가 아닙니다. 주식은 주주들에게 연간 $16를 지불하는 동안 저평가된 4.52배의 미래 전망 수익으로 거래됩니다. 2.55%의 수익률에 좋습니다. (참고로 주식은 6월 XNUMX일에 지급되는 ex-div 거래입니다.)

또한 회사는 CEO인 Joaquin Duato가 현 회장인 Alex Gorsky와 마찬가지로 잘 관리된 것으로 보입니다. 나는 두 회사로 분할되기 전에 주식을 소유하는 아이디어를 정말 좋아합니다.

제 생각에는 JNJ가 불확실성이 증가하는 시기에 접어들면서 더 넓은 시장 약세 속에서 매수할 수 있는 방어적인 유형의 수익을 내는 주식으로 제시하고 있다는 것입니다. 내 계획은 주식별 약세에 따라 시작하는 것입니다. 오늘 아침에 일어날 수 있는 일입니다. 완벽한 세계에서 61.8월부터 153월까지의 랠리의 XNUMX% 피보나치 되돌림 수준에 추가한 다음 잘 정립된 $XNUMX 지원 수준에 적극적으로 추가하고 싶습니다.

내 가격을 기다리는 동안 16월 165일 JNJ $1.75 풋옵션은 $18 주변에서 거래되고 있으며 155월 1.95일 JNJ $XNUMX 풋옵션은 대략 $XNUMX에 거래되고 있습니다. 관심을 갖고 있습니다. 판매를 하고 내 피치를 기다리기 위해 돈을 받는 것을 고려할 수도 있습니다.