지글 지글 집회에 찬물을 붓는 JP 모건 노트

테슬라 주식은 너무 빨리 상승 JP Morgan 분석가 Ryan Brinkman은 올해 EV 제조업체의 사업을 둘러싼 수많은 불확실성을 기반으로 주장합니다.

Brinkman은 새로운 고객 노트에서 "Tesla의 부드러운 추세와 컨센서스 이하의 조정된 자동차 총 마진은 주로 XNUMX분기부터 느껴질 대규모 가격 인하의 영향보다 먼저 발생합니다."라고 말했습니다. "따라서 우리는 마진 궤적을 부정적으로 보고 컨센서스 마진 기대치가 하락할 것으로 예상합니다."

Brinkman은 Tesla 주식에 대한 Underweight(등가 매도) 등급을 반복했습니다. Tesla에 대한 그의 $120 목표 가격은 현재 수준에서 32% 하락한 것으로 가정합니다.

Tesla의 주가는 월요일 개장 전 거래에서 소폭 하락했습니다. 44년 현재까지 주식은 약 2023% 상승했습니다.

Brinkman은 "기술 및 실행 위험이 한때 우려했던 것보다 상당히 낮아 보이지만 더 낮은 가격으로 더 많은 양의 세그먼트로 확장하는 것은 수요, 실행 및 경쟁에 비해 더 큰 위험을 안고 있는 것 같습니다."라고 덧붙였습니다. "한편, 밸류에이션은 모델 3에 대한 우리의 예상 수량을 훨씬 뛰어넘는 대중 시장 부문으로의 확장과 관련하여 가격이 상승하고 있는 것으로 보입니다."

Tesla에 대한 약세 메모는 회사가 혼합 — 기껏해야 — XNUMX분기 및 전체 연도 전망 지난주.

테슬라의 23.8분기 매출총이익률은 예상치 25.4%에 못 미치는 25.9%를 기록했다. 애널리스트 추정치 28.4%에 비해 자동차 총 이익 마진은 XNUMX%를 기록했습니다.

시 투자자와의 수입 전화, Tesla CEO Elon Musk는 Tesla의 사업에 대해 열정적으로 보이려고 최선을 다했습니다. 그 또한 수요 문제 해결, "지금까지 XNUMX월에 우리는 역사상 가장 강력한 주문을 보았습니다." 그러나 동시에 그는 올해 "심각한" 경기 침체에 대해 경고했습니다.

경제 경고는 테슬라의 2023년 물량 성장 가이던스인 38%에 반영된 것으로 보이며, 이는 장기 목표인 50%보다 낮습니다.

이야기는 계속됩니다.

거리의 모든 사람이 Tesla에 대한 Brinkman의 진영에 있는 것은 아닙니다. Berenberg의 애널리스트 Adrian Yanoshik은 "잘못된" 가격 책정 문제를 언급하면서 Tesla에 대한 자신의 등급을 Buy from Hold로 상향 조정했습니다.

브라이언 소찌 대규모 편집자이며 Yahoo Finance의 앵커. Twitter에서 Sozzi 팔로우 @ 브라이언 소치 및에 링크드인.

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