은행들에게 이미 혼란스러운 해에 XNUMX분기 수익은 훨씬 더 골칫거리였으며 수익 추정치와 관련이 있을 수 있습니다.
간단히 말해서 은행의 재무 건전성은 양호하지만 이익은 작년보다 약했고 많은 경우 분석가 추정치보다 훨씬 약했습니다.
한 은행이 결장하면 은행 실적이 문제다. 여러 은행이 결석하면 견적에 의문을 제기할 때입니다. 투자자들에게 핵심은 수익 감소가 치명적일 필요는 없다는 사실을 깨닫는 것입니다.
국내 최대 은행들이 자본 시장 활동의 엄청난 하락과 경제 약화의 초기 징후.
그러나 이번 분기의 수익 추정치에 완전히 반영되지 않았을 수도 있는 것은 은행이 부실 대출을 위해 배정한 수십억 달러를 방출하면서 작년의 수익이 부풀려졌다는 사실입니다. 자본 시장 활동도 터무니없이 높았습니다.
대부금 손실이 현실화되지 않으면 해당 준비금을 수익으로 되돌려 놓았습니다. 이제 은행들이 경기 침체에 대비하면서 준비금을 다시 늘리고 있지만 2020년 수준에는 미치지 못하고 있습니다.
가장 큰 은행 중 일부를 살펴보십시오.
2020 년 XNUMX 분기에
JP 모건 체이스 (JPMorgan Chase)
준비금을 8.9억 달러 늘렸고, 2021년 3분기에 400억 달러를 공개했으며, 가장 최근 분기에는 XNUMX억 달러를 추가했습니다.
웰스 파고
(WFC)는 지난 XNUMX년간 비슷한 이야기: 8.4년 2020분기에 준비금에 1.6억 달러를 추가했고, 580년 후 XNUMX억 달러를 해제했고, 가장 최근 분기에 XNUMX억 XNUMX만 달러를 추가했습니다.
준비금 구축 및 해제의 이러한 변동은 2020년 초에 시행된 현재 예상 신용 손실(CECL)이라고 하는 최근 회계 표준의 결과입니다. 이 아이디어는 은행이 다음과 같은 나쁜 시기에 대비해야 한다는 것이었습니다. 상황이 남쪽으로 바뀔 때 더 나은 위치를 차지할 수 있도록 경제가 잘되고있었습니다. 준비금 구축은 발생하거나 발생하지 않을 수 있으며 은행 수익에 새로운 변동성을 주입한 손실을 위한 것입니다.
불행하게도 방법론이 시행된 첫 해에 경제는 전례 없는 전염병으로 인한 충격을 경험했습니다. 배런의 이전에 은행이 실제로 어떻게 실적을 능가할 수 있는지 썼습니다. XNUMX년 전 대규모 예비 건설에도 불구하고.
이제 좀 더 정상화된 경제 주기에서 월가는 준비금 구축 및 해제의 썰물과 흐름을 예측하는 방법을 확신하지 못할 수 있습니다. 은행은 인수가 건전한 경우에도 신중을 기하기 위해 준비금을 더 추가할 수 있습니다.
이 기발한 회계처리로 JP모건체이스를 비롯한 여러 은행이
모건 스탠리 (Morgan Stanley)
,
그리고 Wells Fargo는 지난 주 추정치를 놓쳤으며 은행 경영진이 준비금에 대해 이야기하는 데 좌절감을 느끼는 이유.
JP모건의 CEO인 Jamie Dimon은 "회사는 [상업 및 소비자 은행], 자산 관리, 보관 및 지불 서비스에서 막대한 기본 수익력과 일관된 매출을 보유하고 있습니다. 애널리스트와의 통화에서 말했다. “그리고 우리는 상당히 불안정한 흐름을 가지고 있습니다. 이제 CECL이 생겼습니다. CECL은 분명히 오르거나 내릴 수 있습니다. 그러나 다시 말하지만, 그것은 회계 항목입니다.”
금요일 거래에서 시장은 금융주가 S&P 500에서 더 나은 성과를 보이는 섹터 중 하나였기 때문에 실적 부진에도 불구하고 은행이 건전하다는 그림을 얻은 것 같았습니다.
그러나 은행과 투자자들에게 이 새로운 표준은 가파르고 값비싼 학습 곡선에 직면해 있습니다.
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