JP모건, 니켈 위기 피해 억제를 위한 논의 주도

스테인리스 스틸과 전기 자동차 배터리에 사용되는 세계 경제의 톱니바퀴인 니켈은 그 이후로 거래되지 않았습니다.

붕괴가 금융 시스템으로 번져 Tsingshan의 은행과 중개인은 수십억 달러의 미지급 마진을 남겼고 선불 현금 중개인은 거래를 해야 한다고 논의에 정통한 일부 사람들이 말했습니다.

JP모건이 이끄는 칭산 채권단 간의 협상은 중국 기업의 신용 한도를 연장해 빚을 갚을 수 있도록 하는 데 초점이 맞춰져 있다고 논의에 정통한 일부 소식통이 전했다. 논의 중인 한 가지 계획은 중국과 인도네시아에 있는 Tsingshan의 철강 및 니켈 자산에 대해 이 대출을 확보하는 것이라고 일부 사람들은 말했습니다. 

Tsingshan의 문제에도 불구하고 기록에 가까운 니켈 가격으로 신용 연장 회사의 방대한 생산 능력을 고려할 때 수익성이 높을 수 있다고 일부 사람들은 말했습니다.

니켈 가격은 주요 금속 생산국인 러시아가 우크라이나를 침공한 후 상승하기 시작했습니다. 이는 전쟁과 가혹한 서방의 제재가 어떻게 세계 상품 시장을 뒤엎고 금속과 에너지 가격을 몇 년 만에 최고 수준으로 끌어 올렸는지 보여주는 유명한 예입니다. .

집회는 지난 주 LME의 위기로 바뀌었습니다. Tsingshan과 같은 생산자는 종종 그들이 채굴하고 정제하는 물리적 니켈의 가격을 고정하는 방법으로 선도 계약을 판매합니다. 사실상, 그들은 가격이 하락할 때 이익을 얻고 가격이 상승할 때 손실을 입는 포지션을 보유합니다.

Tsingshan의 일부 중개인은 손실을 막고 마진 콜 확대를 피하기 위해 해당 니켈 계약을 다시 사려고 필사적으로 노력했습니다. 그 매수로 인해 벤치마크 66개월 선도 계약의 가격이 단일 세션에서 XNUMX% 상승했습니다.

야생 거래는 지난 화요일 초 계속되었습니다. 중개인이 Tsingshan 및 기타 생산자를 대신하여 보유하고 있는 공매도 포지션을 계속 커버하려고 했기 때문입니다. 한편, 헤지펀드와 다른 참가자들은 공격적으로 니켈을 사들여 시장을 상승시켰다고 거래에 정통한 사람들이 말했다.

한때 니켈 가격은 미터톤당 $100,000 이상을 기록할 정도로 두 배 이상 뛰었습니다. 여러 소규모 중개인들로부터 가격이 기록에 머물면 오전 9시 마진콜에서 디폴트를 선언할 것이라는 전화를 받은 후 LME는 현지 시간 오전 8시 직후 시장을 중단했다고 거래소에 정통한 사람이 말했다.

그러나 현지 시간으로 정오 직후 LME는 폭탄을 떨어뜨렸습니다. 중개인이 지불할 여력이 없는 마진 콜로부터 보호하기 위해 중단 전에 발생한 거래를 취소하여 3.9억 달러의 거래를 소탕했습니다. 

그 결정은 집회에서 이익을 얻었다고 생각하는 자금 관리자들을 화나게 했습니다.

AQR Capital Management의 거시 전략 그룹 공동 대표인 Jordan Brooks는 "거래를 중단하고 회원들이 다시 필요한 자금을 찾을 수 있도록 시간을 주는 것은 완전히 합법적입니다. "제가 생각하기에 우리와 시장의 다른 참가자, 금융 업계 전체에 놀라운 것은 강제 없이 선의로 일어난 거래를 없애겠다는 결정입니다."

그러나 중단 및 취소된 거래는 시장에 피해를 정리하고 더 큰 반향을 방지할 시간과 공간을 제공했습니다.

화요일 거래의 시계를 되돌린 후, 거래소는 브로커들이 그들이 빚진 증거금을 전액 지불했다고 말했다. 

Tsingshan은 JP모건, Standard Chartered, BNP뿐만 아니라 국영 기업을 포함한 브로커들에게 여전히 빚을 지고 있습니다.

중국 건설 은행 주식회사

, 토론에 정통한 일부 사람들은 말했다. 블룸버그 뉴스는 채권자 회담에 대해 앞서 보도했습니다.

대변인은 "시스템 안정성과 시장 무결성을 위해 가능한 한 빨리 시장을 중단하고 LME가 가격이 기본 물리적 시장을 반영한다고 더 이상 믿지 않는 시점부터 거래를 취소했다"고 말했다. 그녀는 거래소가 가능한 한 빨리 시장을 열기 위해 노력하고 있다고 말했습니다.

거래가 위기를 촉발한 회사는 기업가에 의해 설립되었습니다.

샹광다

와 그의 아내,

허수친,

Xiang 씨는 현재 중국 최대의 민간 기업 중 하나인 Tsingshan의 대주주로 남아 있습니다.

2000년대에 중국 경제가 가속화되었을 때 니켈의 가용성이 걸림돌이 되었습니다. 금속을 강철 용광로에 집어넣는 것에 대한 중국의 탐욕스러운 욕구는 지난주까지 유지되었던 기록인 50,000년에 미터톤당 2007달러 이상의 가격을 올렸습니다.

스테인리스강 생산업체인 Tsingshan은 회전식 가마 전기로를 개척하여 니켈 선철로 알려진 저가 재료를 생산함으로써 중국의 니켈 부족을 해결했습니다. 이 개발은 가격에 부담을 주었고 현지 언론에서는 중국 금속 산업의 승리로 환호했습니다.

중국의 일대일로 이니셔티브, 대통령

시진핑

주력 인프라 전략은 Tsingshan의 성장을 촉진하는 데 도움이 되었습니다. 2013년 시진핑과 인도네시아의 당시 대통령

수실로 밤방 유도요노

Tsingshan의 인도네시아 산업 단지 중 하나의 공식 출시에 참석했습니다.

금속 생산자는 일반적으로 가격을 고정하기 위해 거래소에서 선도 계약을 판매합니다. 이를 헤징이라고 합니다. 그러나 Tsingshan은 지난 XNUMX년 동안 니켈 계약을 판매 및 구매하여 거래와 유사한 활동을 하고 있다고 회사에 정통한 사람들이 말했습니다.

지난해 초, 회사는 숏 포지션을 축적하기 시작했다고 사람들은 말했다. 웹사이트와 패널에 시장이 호황이고 가격이 하락해야 한다는 성명을 발표했습니다. Tsingshan의 위치는 LME에서 약 190,000미터톤을 판매한 것과 동일하다고 상인, 은행가 및 분석가는 추정합니다. 이는 지난 월요일 종가 기준으로 9.1억 달러의 가치가 있습니다.

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